财务管理 教学课件 ppt 作者 孟越 主编 陈岩 周晓世 副主编第十一章 财务分析.pptVIP

第十一章 财务分析 本章学习目的 理解财务分析的含义、作用及目的，掌握财务分析的基本程序与内容 理解趋势分析法、因素分析法、比率分析法及综合分析法的基本原理 掌握偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析等常用方法 理解杜邦分析法、沃尔比重评分的原理，熟练运用杜邦分析法 第一节 财务分析概述 一、财务报告的含义和作用 （一）含义 财务分析是以企业的财务报表等会计资料为基础，对企业的经营能力、水平和变动趋势进行分析和评价的过程。 ?（二）财务分析的作用 财务分析无论对于管理者或投资者等报表使用者都非常重要。管理者要实现企业价值最大化的财务管理目标，就必须清楚评价如何行动以增加企业未来的收益和现金流量。投资者等报表使用者要做出正确的决策分析和评价，就需要对企业的财务报表进行分析研究。 二、会计分析的内容 （一）分项财务分析 1.偿债能力分析 2.营运能力分析 3.盈利能力分析 4.发展能力分析 （二）综合财务分析 所谓综合财务分析就是将营运能力、偿债能力和盈利能力等分析，按各分析指标之间的内在联系系统地加以综合，形成综合性的评价结果。 三、财务分析基本程序 (一) 明确财务分析的目的 (二)搜集财务分析的信息 (三)通过计算或综合的方法形成分析指标 (四)得出分析结论 四、财务分析的基本方法 （一）趋势分析法 1.重要财务指标的比较 （1）定基动态比率=分析期数值/基期数值*100% （2）环比动态比率=分析期数值/上期数值*100% 2.会计报表的比较 3.会计报表要素结构的比较 （二）因素分析法 1.连环替代法 2.差额分析法 （三）比率分析法 1.构成比率 构成比率=某组成要素数值/总体数值*100% 2.效率比率 效率比率=成果利润类指标金额值/各类成本、费用、收入、资产指标金额*100% 3.相关比率 （四）综合分析法 综合分析法是实现综合财务分析目的的分析、评价方法，方法运用的结果就是得出系统综合的分析评价指标和结果。一般来说，综合分析法分成两类，一类是综合指标法；一类是指标体系法。 第二节 分项财务分析 一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率=流动资产流动负债 2.速动比率=速动资产流动负债 3.现金比率=现金类资产流动负债 （二）长期偿债能力分析 1.资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 2.产权比率 产权比率=负债总额/股东权益总额*100% 权益乘数=总产总额/所有者权益=1-/（1-资产负债率）=1+产权比率 3.有形资产负债率 有形资产负债率=负债总额/有形资产总额*100% 4.利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 5.净现金流量利息保障倍数 净现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/净额利息费用 （二）存货周转率 存货周转率=营业成本/存货平均余额 存货周转天数=计算期天数/存货周转天数 （三）流动资产周转率 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率 （四）固定资产周转率 固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值 （五）总资产周转率 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额 三、盈利能力分析 （一）营业利润率与销售毛利率分析 营业利润率=营业利润/营业收入*100% 销售毛利率=销售毛利/主营业务收入=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100% （二）成本费用利润率分析 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100% （三）净资产收益率与资产报酬率分析 资产报酬率=净利润/总资产平均余额*100% 净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额 净资产收益率=资产报酬率*权益乘数=资产报酬率*1/（1-资产负债率） （四）盈利能力分析的其他指标 销售净利率=净利润/主营业务收入*100% 盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润*100% 四、发展能力分析 （一）营业收入增长率分析 营业收入增长率=（分析期营业收入-基期营业收入）/基期营业收入*100% 主营业收入增长率=（分析期主营业务收入-基期主营业务收入）/基期主营业务收入*100% （二）资产增长率分析 资产增长率=（分析期资产额-基期资产额）/基期资产额*100% 资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益*100% （三）营业利润增长率 营业利润增长率=（分析期营业利润-基期营业利润）/基期营业利润*100% 第三节 综合财务分析与评价 一、杜邦分析法及应用 （一）杜邦分析法原理 净资产收益率=资产报酬率*权益乘数