华能国际电力公司财务报表分析报告.docx

华能国际电力公司财务报表分析报告 对财务报表进行分析也是学会计专业同学要接触到的知 识，财务报表能直观的反映一个企业或公司的资产等等，学 起来也是不简单，关键还是要细心，不能出差池。所以学会 计的同学要好好努力哦。下面就让小编为大家带来关于华能 国际的财务报表分析报告，欢迎大家参考。 ＞资产分析 华能国际电力股份有限公司及其附属公司开发、建设和经 营管理大型发电厂，截至2008年8月31日拥有权益发电装机 容量37593兆瓦，可控发电装机容量为40989兆瓦，是中国最 大的上市发电公司之一。 该公司成立于一九九四年六月三十日，同年十月在全球首 次公开发行了 12.5亿股境外上市外资股，并以3,125万股美国 存托股份形式在美国纽约证券交易所上市。一九九八年一月, 该公司外资股在香港联合交易所有限公司以介绍方式挂牌上市，此后于三月该公司又成功地完成了 2.5亿股外资股的全 球配售和4亿股内资股的定向配售。二零零一年十一月，该公 司在国内成功发行了 3.5亿股A股，其中2.5亿股为社会公众 股。目前，公司总股本约为120.6亿股。 (1)首先公司资产总额达到1939多亿，规模很大，比2008年 增加了约17.87 %,2008年比2007年约增加34?75%，这与华能 2009年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了 扩张的步伐。其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的 特征有关： (2)应收账款余额较大。说明公司规模扩大。 负债与权益分析 负债与权益分析 华能国际在流动负债方面比2008年底有所增加，主要是由 于公司在进行扩建。华能国际在前几年进行大量收购需求资 金。长期借款来自那段日子而且主要到期日集中在2004年 和2010年以后，在这三年左右公司的还款压力较大，需要筹集 大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要 求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到 期的短期借款有24,729,816,119元，公司现有货币资金 5,452,049,814元，因此存在一定的还款压力。 华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股， 其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价 向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话:“华能国际 电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全 额认购，该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的 新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊 性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在 1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下, 一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从 华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本,仅通过 这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务,同时还能保证 大股东的控制地位没有动摇。 三、收入与费用分析 华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公 司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电 费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在 向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出账单并确认 收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随 着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐 步向“厂网分开，竞价上网”过渡,电力行业的垄断地位也将被 打破，因此再想获得垄断利润就很难了 o国内电力行业目前形 成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集 团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个 地区平均持有，现在在全国每个地区五大集团所占有的市场 份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的 华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电 量抢占市场份额,从而形成规模优势。 （2） 由于华能国际属于外商投资企业,享受国家的优惠税收 政策,因此而带来的税收收益约为33,749,418元。 （3） 2009比2008年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是 由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起 的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了 17.57%, 主营业务税金及附加增加了 55.65%,管理费用增加了 27.25%,均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在 下降空间。 四、偿债能力分析 1、?流动性比率（短期负债分析） （1） 流动比率=流动资产/流动负债 （2） 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/.流动 负债 流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难。 公司2007-2009流动比率基本保持不变，在0.52左右。值得 警惕,特别是2009年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比 较多，存在短期还债危机，必须要预先做好准备。2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负