第二章+国际直接投资理论.pptVIP

* 国际投资 * 2、制度政策性优势： ③关税与非关税壁垒 贸易壁垒会影响国际企业在直接投资和出口之间进行选择。 ④政府政策 政府的政策情况和投资环境状况直接影响投资的国家风险，包括有关的金融贸易政策、法律完善程度、基础设施、公用事业、运输通讯等情况。 * 国际投资 * （二）理论模型 有关国际生产折衷理论可用这样一个简明的公式概括： 对外直接投资 = 所有权特定优势 + 内部化优势 + 区位特定优势 这三组因素的组合可以用来决定： ①一企业相对于其他企业是否具有直接投资的优势；②企业是否可以通过出口、技术授权或其他渠道更好地开拓这些优势。 * 国际投资 * 根据企业所具备的优势，邓宁提出了一个方案选择的模型： 竞争优势 市场 渠道 所有权优势 内部化优势 区位优势 技术转让 √ ╳ ╳ 出口 √ √ ╳ 对外直接投资 √ √ √ * 国际投资 * 九、投资发展阶段（周期）论 邓宁于1981年又提出了投资发展阶段论，说明了在不同发展阶段的国家，其所有权优势、内部化优势和区位优势都是不相同的，对于资本的流出流入产生很大影响。 邓宁研究了67个国家1967～1978年直接投资量与人均国民生产总值的关系，发现两者存在着很密切的关系。 发展中国家投资理论 * 国际投资 * 邓宁将67个国家划分为四组： 第一组人均GNP低于400美元的最贫穷发展中国家，只有很低量的外资流人，而对外直接投资几乎等于零； 第一阶段，该阶段的国家几乎没有直接投资流出，这是因为这些国家缺乏所有权优势和内部化优势。直接投资流入很少则是因为它们的区位优势也不存在。 如：利比里亚、刚果、冈比亚（西非） 第二组是人均GNP为400～2500美元的发展中国家，外资流入在增长，但也开始有对外投资流出，投资净流量为负值； 第二阶段，由于实施进口替代政策，基础设施有所改善，区位优势有所增加，造成直接投资流入增加。但该国的企业所有权优势增长仍很有限，直接投资流出很少，且主要集中在邻近国家。 如：印度、老挝、赞比亚 * 国际投资 * 第三组是人均GNP为2500～4000美元的国家，尽管净投资流量仍为负值，但数值在变小，投资流出速度的增长小于外资流入速度的增长； 第三阶段，本国企业所有权优势大大增强，因而对外直接投资流出大幅度增加，该国应开始真正成为对外投资者。 同时，外国投资者的所有权优势和该国的区位优势下降，使得外国企业必须更多地利用和增强自身的内部化优势。 如：中国 * 国际投资 * 第四组为人均GNP在4000美元以上的发达国家，人均投资的净流量为正值，说明资本流入小于资本流出，是国际资本的主要输出国。 第四阶段，该阶段的国家是国际投资的净流出者。这些国家的企业具有很强的所有权优势和内部化能力，也能很好地利用国外的区位优势。 如：美国、日本、西欧 * 国际投资 * 评价： 邓宁的投资发展阶段论，从企业优势的微观基础出发进行宏观分析，对国际投资的流动做出了新解释，动态地描述了对外投资、吸引外资与经济发展水平的总体联系及趋势。 世界上发达国家和发展中国家国际投资地位的变化大体上符合这一趋势。 * 国际投资 * 十、其它发展中国家的投资理论 （一）发展中国家国际直接投资的适用性理论 1．小规模技术理论 美国经济学家威尔斯80年代提出的小规模技术理论。 认为发展中国家跨国企业的竞争优势来自低生产成本，这种低生产成本是与其母国的市场特征紧密相关的。 * 国际投资 * 威尔斯主要从三个方面分析了发展中国家跨国企业的比较优势： （1）拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术。 （2）发展中国家在民族产品的海外生产上具优势。 （3）低价产品营销战略。 * 国际投资 * 评价： 1、弥补了传统直接投资理论把竞争优势绝对化的不足。 2、把发展中国家跨国公司竞争优势的产生与这些国家自身的市场特征结合起来，对技术不够先进，经营范围和生产规模不够大的小企业有深刻的启示。 不足之处：难以解释发展中国家的高新技术企业对外投资现象。 * 国际投资 * 六、比较优势理论（边际产业扩张理论） 日本著名国际直接投资问题专家小岛清教授于20世纪70年代中期提出了比较优势理论。 他认为，分析国际直接投资产生的原因，要从宏观经济因素，尤其是国际分工的角度来进行。 对外投资 顺贸易导向型 逆贸易导向型 美国 对外直接投资主要在制造业，是建立在“逆贸易型”结构基础上，对外投资的产业是美国具有垄断优势的部门，而没有发挥自身的比较优势。 这些企业利用国外投资大量生产，结果使美国丧失了应该通过出口而得到的巨额贸易顺差，引起国际收支不平衡，贸易条件恶化，这不符合国际分工原则，是贸易替代型投资。 * 国际投资 * 日本 集中于资源开发型投资以及在本国丧失