第7章_流动性风险管理-全面.ppt

第一节 资产组合理论 第七章 流动性风险管理 本章内容安排： 第一节 流动性风险概述 第二节 流动性风险管理理论 第三节 流动性风险的衡量 第四节 流动性风险的管理方法 业界示例---北岩银行 成立时间：1997年，当时北岩建筑协会(Nothern Rock Building Socie-ty)在伦敦股票交易所发行股票，从而促成创立 2007年，英国按揭提供商的前5名，76家分行 服务范畴：提供存款账号、储蓄账户货款、住房及财产保险。 进步显著阶段： 1997一2007年 发行的部分按揭被通过其在开曼群岛注册的子公司Granite进行了证券化 出售债券产品资金来源：交易市场（占75%） 2007.8月次货危机后，很难再通过发行证券来取代已到期证券 原因：机构投资者不愿意借资金给按揭业务中涉足太深的银行 当时，资产足以偿还负债，未丧失偿还能力 英国金融监管局( FSA)在2007年指出 “FSA断定北岩银行具有偿付能力，资本金持有量超出监管资本金的要求，并且其贷款组合的质量很好。” 但市场筹资困难 2007.9.12，向英格兰银行求救，并在接下来几天，向三方监管部门---英格兰银行、金融监管局以及政府财务部借入30亿英镑 2007.9.13，BBC编辑Robert Peston发布消息---北岩银行已向英格兰银行寻求紧急救助 9.14日星期五，出现挤提---英国银行150年来首次挤提现象 “仅网络( intemet only ) ”账户，网络流量限制，不能上网提取 9.17日星期一，继续挤提，据估计，2007.9.12-9.17提取量达20亿英镑。 英国存款保险：前2000英镑100%保障，（2000，33 00）90%保障。 2007.9.17晚，英国财务大臣Alistair Darling宣布，英国政府和英格兰银行将保证北岩银行客户所有存款的安全+英国报纸大量宣传，挤提逐渐消失，股价自从年初12英镑跳至2. 67英镑后，升了16% 2007.9.12以后的几个月内，银行寻求紧急救助资金大幅↗，英格兰银行坚持对其资金施以惩罚性利率，对担保物要求更严格 目的：告诫其他银行不要承担额外风险 截至10月份，所需资金数量达160亿英镑，这时担保物要求有所降低 之后，维珍集团( Virgin Group)和一些其他公司提出收购，但均被拒绝。银行通过变卖资产取得一些资金 但到2008.2月止，紧急救助资金需求已高达250亿英镑，政府宣布银行国有化，管理团队被更换。 北岩银行的故事说明 流动性问题可使得一家银行在短时间内陷入崩溃边缘。 2007年次贷危机后，强调流动性风险管理重要性 当投资人对金融机构丧失信心时，许多依赖于交易市场取得资金的银行经历了运作危机。 进而，金融机构发现，在危机后，他们持有的许多曾具有流动性的产品，只能以大甩卖的价格出售。 第一节 流动性风险概述 第一节内容安排： 一、流动性概念 二、流动性风险的概念 三、流动性风险的种类 四、银行保持适当流动性的职能 五、流动性风险产生的主要原因 一、流动性概念 1 银行的流动性是指银行在一定时间内以适当的价格获取可用资金来满足客户当前或未来的资金需求。 三要素：资金数量、成本、时间 一家银行若能在一定时间内以合理成本筹集到较大数量的资金， 或以合理成本，较快地取得一定数量的资金 或在一定时间内以较低成本获得一定数量的资金 都说明具有较好的流动性 商业银行的流动性表现在两个方面， 其一是资产的流动性，主要是指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强； 其二是负债的流动性，是指银行能够以较低的成本通过负债手段获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。 一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资金。 资产、负债流动性VS流动资产、流动负债 流动资产：指在短期内（1年以内）能够变现或被用去的资产，包括现金，银行存款、应收款项、各种短缺贷款投资等； 流动负债：指在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，是一种真实存在的债务，主要从期限上界定 资产、负债流动性：主要从变现能力、潜在获取能力上界定 若流动资产由于市价下跌、缺乏二级市场等原因无法提前或到期变现，即使短期的流动资产也不能成为金融机构的流动性构成；相反，一项长期资产、固定投资等非流动性资产若能即时变现，便可计入流动性的构成 负债流动性：只是一种动员资金、获得资金的潜在能力，并非现实负债。 二、流动性风险的概念 流动性风险，或者说流动性不足的风险，指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当