发达国家和发展中国家企业对外直接投资动机基于文献综述的比较研究.docx

发达国家和发展中国家企业对外直接投资动机 ——基于文献综述的比较研究 余官胜 (温州大学商学院，浙江温州325035) 摘要：在全球经济一体化背景下，企业对外直接投资行为的兴起激发了国内外学术界对其动机的研究。发展中 国家和发达国家由于市场发展程度存在较大的差别.企业对外直接投资动机也人相径庭。通过对比归纳发现，发达匡 家企业对外克接投资动机较为集中，受东道国因素影响较多并大多有市场推动；而发展中国家企业对外立接投资动 机较复杂影样，主要受母国因素影响且政府政策推动只有较大作用。这一比较研究也表明，在我国针对企业对外直曲 投资经济影响的研究中，应先考虑并区分不同动机企业对外直接投资产生的差异化结果。 关键词：对外直接投资动机；发达国家；发展中国家 中图分类号：F830.5S 文献标识码：A 文章编号：1672-626X (2014)06-0040-07 收稿日期 收稿日期：2014-09-25 基金项H：浙江省押学社会科学规划课题(13NDJC079YB)；温州市裤学社会科学规划课题(13wsk005) 作者简介：余官胜(1983-).男，浙江乐清人，温州大学副教授，经济学博士，主要从爭国际经济学研究。 二战以后，全球经济一体化的快速发展推动了 发达国家跨国公司对外直接投资行为的兴起，且刘 全球经济产生了重要影响。这种现象促使大量经济 学家开始关注跨国公司对外直接投资对母国和东 道国所产生的经济影响，进而得出了差异化的结 论，事实上不同动机的对外直接投资所带来的经济 影响存在较大差别，因此，为了得岀更为深入细化 的研允结杲，很多经济学家转而研处发达国家因何 动机进行对外直接投资。进入21世纪以后，发展中 国家开始在全球经济中崭露头角，尤其是新兴经济 体的崛起催生了发展中国家的企业对外直接投资 行为，而这进一步将国际学术界对企业因何动机进 行对外直接投资的关注和研究扩展到了发展中国 家领域，使得研究结论更为丰富多彩。本文以此为 研究背景，通过综述国内外研究文献分别分析发达 国家和发展屮国家企业对外直接投资的动机，旨在 全面呈现其异同点，为进一步的研究奠定基础，也 为我国企业对外直接投资提供理论参考。 一、发达国家企业对外直接投资动机研究 在传统对外直接投资理论中,Dunning对投资 动机的研究广为人知，他基于OIL范式将企业对夕I 投资动机分为资产开拓和资产寻求两种类型，具侏 包括资源寻求、效率寻求、市场寻求及战略资产寻 求等四种动机。⑴但目前在国际主流经济学界应托 最为广泛的是基于新古典经济学框架提出的横向 和纵向对外直接投资动机。Markusen认为跨国公司 是出于规避高运输成本或东道国贸易壁垒的动枷 而进行对外投资(横向)J2lHelpman则指出企业对外 投资和生产转移是为了获取更低的劳动成本或咅 自然资源(纵向)o I3lMarkusen和Maskus融合了两者 并构建出知识一资木模型(KK模型)，指出企业对 外直接投资的横向和纵向动机可以同时存在。⑷ 按照Markusen的定义，企业会权衡出口贸易和 直接在东道国生产之间的收益一成本，当对外直捋 投资成本相对于出口成本较低，以及东道国市场规 模较大时，企业倾向于进行横向动机的对外直接投 ^Brainard以此为框架检验了出口可变成本和对 外直接投资固定成木如何影响美国企业的对外经 济行为，发现在对外投资固定成本较高的产业，美 国企业更多选择出口行为；⑸Yeaple则检验了东逵 国市场规模对出口及对外直接投资行为的影响，除 了进一步验证Brainard的结论外，他发现对于市场 规模较大的国家，美国企业更倾向对其进行直接投 资，而不是出口行为。此外，Yeaple还发现企业行天 并不受母国和东道国之间收入差异的影响，反映屮 要素报酬并不影响企业的出口和对外直接投资行 为选择。⑹ Helpman等在异质性企业国际贸易理论框架内 考察了不同生产率企业的横向对外直接投资行为 选择。他们将企业分为三类：只在国内销售产品滋 企业、通过出口向国外销售产品的企业以及通过対 外直接投资在东道国设立了公司销售产品的企业。 由于出口贸易和对外直接投资均存在固定成本，B 对外直接投资成木更高，因此他们的模型指出生产 率最低的企业仅在国内销售，生产率居中的企业迭 择出口，生产率最高的企业则选择对外直接投资。 在实证方而，Helpman通过数据测算发现美国出口 企业的生产率比非出口企业高40%,而对外直接投 资企业的生产率则比出口企业高15%0 171针对口耶 和英国的数据也发现对外直接投资企业的生产率 更高，有效地验证了 Helpman等的模熨，说明企业 是出于市场获取为目的而进行横向动机对外直接 投资的。邮】 为了研究纵向动机对外直接投资，Helpman扩 展了产业内国际贸易模型，将要素比例