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发展供应链金融助力“一带一路” 推动“一带一路”沿线供应链金融发展，当前最重要的是解决好监 管协调、金融风险防控、服务效率提升等问题 2013年，习近平主席提出“一带一路”重大倡议。四年来，这一倡议 得到100多个国家和国际组织的支持和响应，带动了沿线国家贸易、投资、 就业、税收等较快增长。即将召开的“一带一路”国际合作高峰论坛必将 有力推进战略实施。同时，“一带一路”建设是一个长期的全球性战略布 局，需耍各国开展全方位深入合作，但很多领域都还在探索起步阶段。其 中，如何发挥金融作用，满足“一带一路”投融资需求，是我们必须面对 的重要而紧迫的问题。战略要义 金融合作既是“一带一路”建设的重要内容，也是推进这一倡议的重 要支撑力量。考虑到沿线国家经济金融的实际，供应链金融应成为服务“一 带一路”的重要金融模式。 首先是投融资需求巨大。“一带一路”沿线多为发展中国家，工业化 程度不高，经济建设和社会发展愿與强烈，基础设施投资需求巨大。2016 年沿线60多个国家经济总量23万亿美元，即使基建投资每年相当于GDP 的10%,未來4年-5年也有10万亿美元左右的市场空间。同时，沿线国 家Z间经济交流日趋频繁，不断增加投融资需求。2016年我国与“一带一 路”沿线国家进出口总额达6. 3万亿元人民币，增速快于我国全部对外贸 易。对外投资不断增长，中国企业已在沿线20多个国家建立了 56个经贸 合作区，累计投资超过185亿美元，沿线国家已经成为我国对外投资的重 要目的地。“中国制造”、“中国建造”走出去，以及沿线国家资源、能源 进入中国，都离不开大量高效的投融资、结算、现金管理等金融服务。 其次是资金供给相对不足。“一带一路”沿线国家中，有近一半国家 投资高于储蓄，且持续为贸易净进口国，说明国内资本无法满足投资需求, 国内发展因依赖他国资源而产牛外汇缺口，背后根本原因是相关国家资金 供给不足。而金融发展滞后则加剧了这一矛盾，沿线近一半国家实际利率 高于中国，少数国家高于10%,信贷供给不足、成本过高;超过一半国家的 股票交易额占GDP比例低于10%, —些国家甚至低于1%,企业无法通过便 利的股权融资实现资本快速扩张。近几年，我国充分发挥开发性金融、政 策性金融和商业性金融机构力量，对沿线国家的金融投入不断增加，但投 入规模总体仍显不足。虽发起成立亚洲基础设施投资银行、丝路基金和金 砖国家开发银行，但三大机构资本金总额2400亿美元，与巨额的金融需 求仍冇较大差距。 第三是供应链金融能较好支撑“一带一路”建设。沿线国家文化制度 多样，政治经济情况复杂，很多国家难以给当地投资的中资企业提供必要 的金融服务，走出去企业需要国内金融跟进，供应链金融与产业链联系紧 密，能更好满足走出去企业的需求。沿线国家基建等项目配套建设多、建 设周期长、产业层次多、资金需求大，对金融服务的数量、种类、周期和 覆盖范围提出新的耍求，供应链金融能较好解决上述问题。就我国而言， 对外投资正在从过去单个企业、项目的走出去，向核心企业带动上下游、 产业链的企业共同走出去转变，并且当地配套企业数量也在不断增加，核 心企业在满足自身金融需求的同时，对多元化、综合化的供应链金融需求 越来越强烈。此前，商业银行主要通过项目贷款、贸易融资等传统产品支 持企业走出去，金融产品和服务相对单一，而供应链金融以其多机构、多 产品、多环节的专业化优势，提供了新型金融服务，整合重塑了产业链， 发展“一带一路”沿线的供应链金融正在成为各界共识。发展瓶颈 近年来，国内银行的供应链金融发展迅速。目前，银行已在能源、冶 金、装备制造、医药、酒类等典型行业形成了服务“大、中、小、微”各 类企业、涵盖“产、供、销、消”各环节的供应链金融模式，但如何将国 内成熟的供应链金融向境外拓展，应用于“一带一路”下的国际产能合作 以及国际产业园区建设等方面仍然是个难题，主耍表现在以下三方面： 一是机构网点少，综合服务难。在境外发展供应链金融，需要在当地 建立适当的机构网点。但在“一带一路”沿线，受制于政府政策、市场形 势、企业能力等因素，屮资银行境外网点布局有限。截至2016年底，共 冇9家中资银行在26个“一带一路”沿线国家设立了 62家一级机构，其 中五大行机构布局初具规模，屮小银行“走出去”还处于起步阶段。而且, 走出去的中资银行与境外银行互设货币兑换点、代理行、本币账户的情况 还不能满足企业需求，影响用本币结算发展供应链金融。与银行业相比， 证券、保险、基金、信托等金融机构走出去的能力更显不足。2016年底， 中资企业境外公司累计发行熊猫公司债836亿元，12家中资保险公司在境 外设立38家保险类营业机构，限制海外业务发展。因此，走出去的金融 机构主要提供对公存贷款等传统金融服务，理财、资管、租赁、保险等