市值管理与大小非解禁股服务介绍(张春安).ppt

市值管理介绍 企业观念的改变：产值?利润?资产?市值 股票市值成为越来越多上市公司管理层密切关注的重要指标，其与大量股权激励有着紧密的相关。 市值管理——如何最大化体现公司的价值？ 关注市值就是关注公司的未来！ 市值管理的几个重要方面 价值创造（提升公司盈利能力） 价值体现（获得投资者认同） 价值提升手段（充分利用资本市场） 举例：通过资本市场实现市值稳定 可交换债券 通过信托等方式发行产品获得资金，该产品具有可交换债券的特性 在低市盈率时买入自己或竞争对手的股票 股票上涨过程中自动行权，相当于高价减持了自己的股票 大小非减持与市值管理密不可分 宏观调控下企业要可持续发展面临资金困难，部分大小非减持的目的在于获取资金。 为融资而减持本质上是市值管理的第三方面——价值提升的一种手段。 减持后的资金需要寻找出路，资金的使用如何最大化的为公司价值服务？这也是市值管理问题。 …… 大小非减持服务介绍 股票减持相关的决策顾问服务 以未减持股为基础的融资服务 股票代保管及代减持服务 以长线持有股票为基础的额外收益创造服务 股票市值管理及投资者关系服务 为股票减持之后的资金使用投向提供顾问服务（如兼并收购、财富管理、现金管理等） 举例 某机构持有招商银行限售股500万股（假设现价每股30元），6个月之后解除限售，该投资者决定在该上市公司股票 35元以下时坚决不卖出，35元以上可以卖出，但是目前该投资者需要资金进行其他投资。 解决方案：以该批限售股做抵押，同时卖出该股在35元以上的上涨空间，以此融入资金1亿元，年利率3%（参考可比可转债的年利率）。 开展此项业务的意义 展示自己的专业水准 为客户提供全方位的服务资讯 客户资源的深度开发 QA 谢 谢！ 代减持服务举例 某投资者持有招商银行限售股500万股，已获解禁，该投资者必须在三个月内完成减持，但希望减持价格不低于平均水平。 解决方案：以减持期内股价均价为业绩衡量指标，通过算法交易等金融工程技术，力保减持价格在均价以上。对于在均价以上减持的收益收取一定业绩提成，而对于在均价以下减持的部分不收取管理费。 股票代保管及代减持服务特点 服务特点 享受专业代理的服务，利用机构的研究实力、信息优势、渠道优势和操作经验。 股票代保管及代减持服务 服务对象 适合于专注于主业经营管理，缺乏证券市场操作经验的大小非股东。 （四）、以长线持有股票为基础的额外收益创造服务 以长线持有股票为基础的额外收益创造服务 对于无强烈意愿减持解禁股的大小非股东，联合证券将利用这部分解禁股设计产品，在满足客户对股权需求的基础上，通过金融工程技术为客户赢取额外收益。 举例：若股价高则减持，否则额外赚小钱 某投资者持有招商银行限售股500万股，6个月之后解除限售，该投资者决定在该股票解禁时达到40元以上可以卖出，而且该投资者相信1年以内该股涨到40元以上的概率很低，他考虑能否额外赚点钱，以降低持股成本。 解决方案：卖出该批股票在40元以上的上涨空间，以此额外获得约400万元收入。具体操作方法为发行一个类似于认购权证的产品，若股价达到40元以上，则该投资者按40元减持，否则该投资者仍保有招商银行股权。 以长线持有股票为基础的额外收益创造服务 服务特点 量身定做的多样化产品； 在保有股票的基础上获取额外收益； 增加市场影响力。 以长线持有股票为基础的额外收益创造服务 服务对象 适合于暂无意愿减持，在较长一段时期内看好所持有的解禁股，但认为股价在近期内上涨空间有限，希望在短期内额外创造更多收益的大小非股东。 （五）、资金使用的其他顾问服务 资金使用的其他顾问服务 为大小非股东在减持之后的资金进行再投资提供顾问支持，包括选择投资方向，以及提供兼并收购、财富管理、现金管理等服务。 资金使用的其他顾问服务 服务特点 提供一篮子资金使用方案，客户可根据实际情况进行选择； 丰富的业务经验，根据客户的实际情况提供最有利于企业发展的战略； 专业人员提供的个性化理财服务 资金使用的其他顾问服务 服务对象 适合于减持后寻找再投资方向，或希望将资产保值增值、交由专业机构打理的客户。 为客户以折扣价格购买解禁股服务 帮助客户以低于市场的价格购买股票 如计划长线投资，还可以较低价格购买期权 附加的投资建议服务 我们的优势 行业领先的研究实力：位于行业前列的综合研究实力以及覆盖范围广泛的资深行业与公司研究员队伍，敏锐的市场策略分析与判断能力。 最具创新与开拓精神的团队：行业领先的金融工程团队，对国内外资本市场的新产品、新模式有充分的研究和准备，具有在国内市场开拓新业务的能力。 良好的客户关系与丰富的客户资源：与大量机构和个人投资者有良好沟通，已就大小非减持与客户以及银行和信托等金融机构建立了合作关系。 我们