金融对冲与非金融杠杆在降低企业采购风险上的应用.doc

金融对冲与非金融杠杆在降低企业采购风险上的应用 系统工程 宋阳 目前，在经济领域中，企业会有各种各样的方式获得利润或者提高企业自身竞争力，而这些方法，在给企业带来收益的同时，也带来的不可知的风险，往往获利越多，所面临的风险越高。在诸多风险投资中规避风险，获取利润，是企业追逐的目标。在澳洋顺昌公司采取主动采购的购进原材料方式中，公司不得不面临库存风险、价格风险等的挑战，这篇文章就是讨论如何用金融对冲和非金融杠杆措施降低风险。 一、采购 1、传统采购 传统采购是企业一种常规的业务活动过程，即指企业再生产期末将企业各单位所需物料进行统计汇总，进行统一购买入库，再分配给各单位，以满足其生产。传统的采购方式往往具有市场信息不灵、库存量大、资金占用多、库存风险大等风险，常常会出现供不应求的现象，影响企业经济效益。 注重事后的把关。在传统的采购模式下，因为采购一方很难参与供应商的生产组织过程和有关质量控制活动，因而相互工作是不透明的。因此，质量和交货期的控制一般是通过签订合同、按标准条款验收、催交催运、到货复检、事后质量验证等方法把关，以达到降低采购风险的目的。也就是说，在传统物资采购模式下，供需双方基本没有质量控制方面的合作。 多追求眼前利益。在传统采购模式下，供需关系是临时的或短期合作的关系。采购中，需方更多的时间是消耗在讨价还价、解决日常问题的过程中，往往频繁更换供应商或只考虑当前行情，调整采购计划和库存储备量，供需双方缺乏需求信息的沟通和长期的合作机制。在传统采购中，价格成为唯一因素。 2、JIT采购 首先，JIT（Just In Time）生产是指及时生产，又称无仓储生产、零库存管理、短周期制造，其基本含义是通过零缺陷的质量改进，减少调试设置时间、工作间等待时间，缩小生产批量从而缩短生产周期，将库存降低到最低水平。 而JIT采购是一种理想的采购方式，它的极限目标是原材料和外购件的库存为零、缺陷为零。JIT采购提倡减少供货商的数量，它的理想情况是对某种原材料或外购件只从一个供货商处采购，即单源供应；提倡小批量到货，以消除原材料或外购件的库存。JIT这样的采购方式可以说有利有弊，它的好处在于可以加强企业同供货商之间的依赖关系，降低库存成本。但这样的方式也存在着风险，由于是单供应商，一旦供应商供应原料出现断链情况，由于极少有库存，企业将面临停产的风险，这对企业的影响是巨大的，另外由于小批量购货，必将增加购货频率，这将不可避免的提高物流成本。 3、澳洋顺昌主动采购 自20世纪90年代以来，企业的资产优势已不再是绝对优势，企业的竞争从资产的竞争转向供应链之间竞争。如何应对消费者的需求多样化、市场需求的不确定性和产品的生命周期缩短，降低运营成本和加快市场反应速度，成为每个企业的管理重点之一。 澳洋顺昌金属制品有限公司（Aucksun）是由江苏澳洋实业集团和香港昌正有限公司合资成立的，是一家多元化经营的企业集团、国家大型一档企业、江苏省特级信用企业。公司引进国外最先进的计算机自动化程序，全面采用ERP管理系统， 将库存预测与控制技术等全面融入企业ERP系统中，实现了ERP系统与业务操作之间的无缝衔接。企业为更好地提高服务水平，实现经济、高效的服务质量，采用提前购货的方式来满足客户需求，也以此提高公司竞争力。这样的方式为公司带来效益的同时，也带来了风险。由于不确定未来客户对商品的需求量，也不知道未来货物的购进价格，由此需要公司采用一定的方式来减少风险。 澳洋顺昌公司通过自己开发的ERP系统，对仓储信息进行管理，通过对往期数据的分析来预测下游客户的需求，提前向供应商下订单购买期货，保证向下游企业进行货物供应。 主动采购为公司提高竞争力的同时，也带来了风险； （1）需求多样化。澳洋顺昌的优势在于将客户的风险转移到自己身上，而实现这种风险集中前提是实现订单集中，这就要求客户对原材料要求相似。而在实际活动中，客户对原材料的要求是多样的，这给订单集中带来风险。 （2）供应风险。由于公司购买期货，这就可能出现供应商不能按时发货，导致原材料供应中断，从而使公司利润减少，甚至损害公司信誉。 （3）资金缺失风险。主动采购对资金需求更大，库存材料占用大量资金，单一的融资渠道使得公司面临资金短缺风险。 对于这些风险，公司有一定措施来进行防范。 （1）对于客户多样化需求，公司可以与下游企业商议，试图将这种特殊材料供应给其他公司，提供材料样品供下游公司使用，一旦达成协议，由公司对下游企业进行批量供应。并不是所有原材料都可以跟客户达成协议，这就要求企业与下游企业建立完善的信息共享机制，对客户需求进行科学预测。 （2）需求信息共享。Aucksun公司对客户需求的预测完全是建立在对历史数据分析的基础上的，若与下游企业建立需求信息共享机制，将其与历史数据结