A股纳入富时罗素指数专题_入富_在即_A股国际化再进一步_成分股_增量资金剖析.pdfVIP

2019 年 06 月 20 日 证券研究报告 研报客 总量研究中心 A 股纳入富时罗素专题报告 策略专题研究报告 本报告的主要看点： “入富”在即，A 股国际化再进一步，成分 1. A 股纳入富时罗素必威体育精装版进 展； 股、增量资金剖析 2. A 股纳入富时罗素成分 ——A 股纳入富时罗素指数专题 股、行业分布及增量资金 测算； 3. A 股纳入富时罗素的短期 基本结论 长期影响；  A 股纳入富时罗素指数即将在6 月21 日（周五）盘后正式实施。2019 年5 4. 相关投资建议。 月25 日凌晨，富时罗素公布了其全球股票指数系列2019 年6 月的季度变 动，共有 1097 只A 股入选，其中包括292 只大盘股、422 只中盘股、376 只小盘股以及7 只微盘股。但由于富时罗素此前确定本次A 股纳入范围是大 中小盘，因此7 只微盘股未能进入最终纳入名单，其他 1090 只大中小盘股 即将纳入。这次变动将于2019 年6 月21 日，即本周五收盘后正式生效。  富时罗素纳A 方案共分三步走，今年6 月21 日是第一步，A 股将实现首次 纳入其指数体系，纳入比例为可投资部分的5%。A 股纳入富时指数将分三 批次进行，分别在2019 年6 月、9 月和2020 年3 月，进度为20%、 40%、40%，三步实施完毕后，A 股纳入比例将为可投资部分的25 ％；也即 这三步实施后，A 股纳入比例将分别为可投资部分的5%、15%、25%。  富时罗素6 月将纳入的A 股公司数量（1090 只）远大于MSCI 在 5 月将纳 入的成分股数量（264 只），且中小创股票数量高于 MSCI。将要纳入富时罗 素的成分股中，以主板上市公司为主，共 663 家，占比为 61% ；创业板上 市公司有 142 家，占比13%；中小板上市公司有285 家，占比26%。A 股 纳入富时罗素成分股中的创业板股和中小板股数量均高于 MSCI。行业分布 上，从公司数量来看，主要集中在医药、电子、化工、计算机等行业；从总 市值来看，则主要集中在银行、非银、食品饮料、医药、电子等行业。 李立峰 分析师SAC 执业编号：S1130515040001  今年 6 月 A 股“入富”第一步纳入带来的被动增量资金约 20 亿美元（138 (8621 亿人民币）。根据富时罗素官方数据，A 股完成第一阶段的三步纳入后，在 lilifeng＠ FTSE Emerging Index 权重将达到 5.5%，带来的被动增量资金规模为 100 魏雪 分析师SAC 执业编号：S1130518090001 weixue＠ 亿美元，按人民币计（美元兑人民币汇率按 6.9 ）为 690 亿。仅考虑纳入该 指数体系给A 股带来的被