基础化工行业2019半年度策略_开启弱周期防御模式_聚焦优质细分冠军.pdfVIP

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2019-07-13 发布于境外
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基础化工行业2019半年度策略_开启弱周期防御模式_聚焦优质细分冠军.pdf

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T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2019 年6 月21 日研报客证券开启弱周期防御模式，聚焦优质细分冠军投资建议：中性研究报 ——基础化工行业2019 半年度策略上次建议：中性告投资要点：一年内行业相对大盘走势 ➢ CCPI持续下跌，三大子行业利润总额同比下滑中国化工产品价格指数(CCPI)在18年9月份到达5800阶段性高点后，一路下行，1~4月在4600 点上下横盘，5月中下旬继续下跌。2019年1~4月化学原料及化学制品制造业利润总额为1345.1亿元，同比下滑26.81% ；化学纤行维制造业利润总额85.50亿元，同比下滑12.58%；橡胶和塑料制品业利润业投总额363.5亿元，同比下滑21.65%。资策 ➢ 汽车消费低迷、家电增速放缓、房地产后周期仍待兑现略从国内需求端来看，2018年汽车销量累计值从10月开始同比转负，2018年全年汽车累计销量2808.06万辆，同比下滑2.76%，2019年前四个月汽车累 Tabl e_First|Tabl e_Author 计销量835.33万辆，同比下滑12.12%；房地产方面，房屋新开工面积转弱；纺织品（包括布和纱）增速大幅下滑，尤其是2月布累计产量同比增速为- 马群星分析师 5.2% ；家电销量增速同比放缓。执业证书编号：S0590516080001 电话：0510 ➢ 2019年半年度选股策略