20140512同业业务再变异银行借道境外融资租赁曲线放贷.pdf

http://www.z ulincankao .co m/20 14/05/12/同业业务再变异银行借道境外融资租赁曲线放/ 同同业业业业务务再再 “变变异异 ”银银行行借借道道境境外外融融资资租租赁赁曲曲线线放放贷贷 20 14/05/12 　　资金大多流向房地产 ，制 安排造成监管真空 　　本报记者 王莹 　　在高收益的诱惑下,银行“曲线放贷”的创新并没有终止。 　　此前为了遏制同业的野蛮生长 ，从坊间“9号文” ，到监管层密集调研 ，多方补漏。为了实现出表和规避监管 ， 同业业务的变通模式如“买入返售”和“委托投资”等违规环节 （暗保 ，投向和表外融资）在监管的多方施压下逐步规 范。 　　然而 ，犹如猫和老鼠的游戏 ，金融创新和监管博弈仍在继续。 《中国企业报》记者在调查中发现 ，一种和此前 买入返售业务模式相似的曲线放贷模式正在兴起 ，且参与者多为国内大行。 　　“基本操作流程是国内一家商业银行 ，给国内大行的境外分支行出保函 ，然后境外分行直接放美元给外资融资 租赁公司 ，该公司再通过正常途径结汇放款到企业。”某地方性商业银行公司业务人员石为添向 《中国企业报》记 者透露 ，许多国内股份制银行正在积极开展这个业务 ，而该业务类似于此前曾活跃一时的内保外贷业务 ，“就是中 间多了一个融资租赁环节 ，以便把钱投到想投的地方去。” 　　然而 ，让业界担忧的是 ，融资企业的资金投向并未投向实体经济 ，仍集中在宏观调控限制行业以及房地产领 域 ，存在系统性的风险隐患 ；加之该业务为跨境业务 ，交易模式隐蔽 ，而这部分仍属监管真空地带 ，存在系统性的 风险隐患。 　　境外融资租赁公司 　　成同业业务新通道 　　“ 目前 ，国内大行包括中国银行和工商银行、股份制大行的境外行、外资银行在香港、新加坡、澳洲和东南亚 等地就利用这种方式放款 ，”石为添称 ，同时 ，在境内银行给境外银行的贷款出具保函的背后,融资企业也会给境内 银行提供担保。 　　“在整个流程中,融资租赁公司只是充当了一个通道,利用融资租赁公司的外债额 优势先将资金引入境内,然后 通过售后回租的方式最终给到融资企业。”石为添表示。 　　据了解 ，为了遏制同业的野蛮生长 ，监管层曾密集出招 ，不断施压 ，目前 ，“买入返售”和“委托投资”模式已存 在的违规环节正走向“阳光化” ， 而 目前 ，监管层对买入返售等同业业务方式融资的融资企业所履行的授信手续、银 行放款后的贷后管理都参照表内贷款要求进行。而对于借道境外融资租赁公司这个通道 ，石为添坦言 ，其本质仍为 银行“曲线放贷” ，即银行不占用贷款额 为客户融资 ，从而维护客户关系。 　　“加上境外融资成本低 ，此方式下国内银行获得的利差远高于同业业务或理财业务 ，并可通过收取托管费等方 式使中间业务收入来源多元化 ；另外 ，境外融资业务涉及的监管部门较分散 ，监管部门难以发现该业务完整的融资 路径和利益链条。”石为添称。 　　“现在承诺函更具隐蔽性 ，以说明函、确认函以及风险协议的形式改头换面。”石为添透露。 　　在整个流程中,银行的综合成本相对于买入返售业务的成本会更低。商业银行做买入返售两年期业务的综合成 本在7 ％左右。而该业务中 2.5%左右的担保费和部分税收成本 ，加上境外 1%—3%的资金成本,国内银行综合成本 仅 4%。 　　资金投向仍集中在 　　房地产等领域 　　然而 ，银行涉外担保,一方面需要融资企业有外债额 ,另一方面每家银行的涉外担保也有上限,所以能拿到额 的一般是实力比较好的融资企业。 　　“银行看重的不是融资租赁公司的信用,而是最终通过售后回租使用资金的融资企业的信用。”一家融资租赁公司 董秘在接受 《中国企业报》记者采访时指出。 　　所谓售后回租 ，指的是融资企业将 自制或外购的资产出售,然后向买方租回使用。 　　税务管理对于售后回租业务的要求是 ，租赁公司将外债资金支付给境内承租人这个环节 ，承租人并不需要交纳 增值税及营业税 ，租赁公司也只是在承租人支付租赁本息之时 ，仅对利息部分出具增值税发票。 　　“仅在利息部分出具增值税发票 ，能够节省资金成本 ，”业内人士表示 ，而按照 行规’ ，通过售后回租到的资金 投向并没有范围限制。 “很多资金用来购买理财产品,有的用来放贷,更多的则是流向房地产等宏观调控领域。”石为 添指出 ，实际操作