股指期货量化对冲专户产品(ppt 39页).ppt

　 一般理财产品 全复制套利产品 博时稳健成长投资组合 牛市 业绩大幅增长 与市场好坏基本无关 业绩平稳，跑赢指数，有可能跑输个股 熊市 业绩随着股指大幅下滑 明显跑赢指数，有正回报 震荡市 业绩平平 跑赢指数，回报稳定 特征 业绩基本取决于大环境，随波逐流，投资者的权益没有保障。 股指期货上市初期机会较多，但随着市场有效性增强，机会逐渐变少。 此类产品回报稳健，在牛市中获取稳定回报,在震荡市和熊市更能显示其战胜市场的能力。将成为未来市场的主流产品。 Alpha套利产品定位和特征 Alpha套利产品特点与优势 低风险，较高收益。在牛市中获得较高收益，在熊市中 躲过下跌。 2007年到2010年的任意2年收益率 最低为34.69%，最高为58.76% 注：本页数据非来源自博时基金和本产品，仅供营业部参考，正式路演时我们将根据发行产品的实际情况更新本页数据。 年份 收益率 2007 36.61% 2008 10.46% 2009 29.01% 2010 13.14% 年化波动率 5.58% Alpha套利产品的特点与优势数据 牛市中的表现－抓住牛头 月份 收益率 2008年11月 2.41% 2008年12月 3.71% 2009年1月 7.74% 2009年2月 1.64% 2009年3月 3.16% 累计收益率 19.98% 注：本页数据非来源自博时基金和本产品，仅供营业部参考，正式路演时我们将根据发行产品的实际情况更新本页数据。 Alpha套利产品的特点与优势数据 熊市中的表现－规避风险，获得正收益 月份 收益率 2008年1月 5.26% 2008年2月 3.35% 2008年3月 -0.24% 2008年4月 0.25% 2008年5月 0.87% 2008年6月 -0.05% 2008年7月 0.92% 2008年8月 -2.59% 2008年9月 -1.31% 2008年10月 -2.26% 累计收益率 4.01% 注：本页数据非来源自博时基金和本产品，仅供营业部参考，正式路演时我们将根据发行产品的实际情况更新本页数据。 Alpha套利产品的特点与优势数据 震荡市中的表现－获得较好收益 月份 收益率 2010年1月 1.96% 2010年2月 0.84% 2010年3月 0.88% 2010年4月 -0.40% 2010年5月 0.52% 2010年6月 0.56% 2010年7月 5.35% 累计收益率 10.01% 注：本页数据非来源自博时基金和本产品，仅供营业部参考，正式路演时我们将根据发行产品的实际情况更新本页数据。 营销目标客户群 根据产品的特点，建议营销目标重点包括以下几类： 银行资产量较大，对资金的低风险增长有偏好或要求的客户，尤其是存款额较大的储户。 银行理财产品客户。 中投证券、天琪期货营业部资产量较大的基金、打新股客户。 闲置资金较多的机构客户（上市公司等）。 Thank you 精品资料网（）成立于2004年，专注于企业管理培训。 提供60万企业管理资料下载，详情查看：/map.htm 提供5万集管理视频课程下载，详情查看：/zz/ 提供2万GB高清管理视频课程硬盘拷贝，详情查看：/shop/ 2万GB高清管理视频课程目录下载：/12000GB.rar 高清课程可提供免费体验，如有需要请于我们联系。 咨询电话：020值班手机网站网址： 在线文档： * * * * * * * * * * * * * 股指期货量化对冲专户产品 ——基于股指期货阿尔法套利策略的超额稳定收益产品 一、股指期货套利的定义及原理 套利交易的定义 套利(Arbitrage)通常指在金融资产（在同一个市场或者不同市场） 拥有两个价格的情况下，通过买低卖高，获取套利收益的交易行为。 亚当斯密的“看不见的手”使得套利在实体经济中常在 “全球劳动力套利”（Global Labor Arbitrage) 在全球金融市场，套利的历史可以追溯到1976年美国经济学家Stephen Ross提出的套利定价理论(Arbitrage Pricing Theory, APT) 套利交易原理 操作原理：利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛特点，即建立股指期货空头头寸，持有到期至价差收敛，套取无风险利润. 套利交易的特点 套利交易的特点 市场中性 追求低风险和无风险收益 技术性强 降低投资风险，实现风险定制 二、目前股指期货市场主流套利方式解析 部分复制期现套利全复制期现套利阿尔法套利 部分复制 1、部分复制期现套利 所谓部分复制，就是建立的多