上市公司年度报告综合分析(精).ppt

上市公司年度报告(综合)分析 (一).公司行业状况和行业地位分析 1.公司行业类别判断方法 (1).证监会2001年4月4日发布《上市公司行业分类指引》将其分为13门类，每门类再分为若干次类,每次类再细分小类。《行业分类指引》是以国家统计局《国民经济行业分类与代码》（国家标准GB/T4754—94）为主要依据的，但两者也有显著的不同 。 《行业分类指引》对制造业进行了细化：在制造业的门类和大类之间增设了食品、饮料，纺织、服装、皮毛，木材、家具，造纸、印刷，石油、化学、塑胶、塑料，电子，金属、非金属，机械、设备、仪表，医药、生物制品，其他制造业等9个辅助性类别， 上市公司行业分类 1.农、林、牧、副、渔业 2.采掘业 3.制造业 其中:(1).食品、饮料 (2).纺织、服装、毛皮 (3).木材、家具 (4). 造纸、印刷 (5).石油、化学、橡胶、塑料 (6).电子 (7).金属、非金属 (8).机械、设备、仪表 (9).医药、生物 (10)其他制造业 4.电力、蒸汽及水的生产及供应业 5.建筑业 6.交通运输、仓储业 7.信息技术业 8.批发和零售贸易 9.金融、保险业 10.房地产业 11.社会服务业 12.传播及文化产业 13.综合类 (2).《行业分类指引》是按照行业的营业收入比重对从事多种产业活动的上市公司法人进行分类的： 当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%,则将其划入该业务相对应的类别; 当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时,如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%,则将该公司划入此类业务相对应的行业类别； 否则,将其划为综合类。 (3).上市公司类别确认方法如下 : 对于已上市公司,由交易所根据上市公司填报的《上市公司行业资料调查表》（附后,以下简称《调查表》）,按照《指引》分类原则进行分类。 对于拟上市公司,应在上报上市申请材料时,向交易所填报《调查表》,由交易所按照《指引》分类原则进行分类。 未经交易所同意,上市公司不得擅自改变公司类属。 上市公司因兼并、置换等原因而营业领域发生重大变动,可向交易所提出书面申请,并同时上报《调查表》。由交易所按照《指引》对上市公司的行业类属进行变更。 也可以借助各种证券网站(证券之星、巨潮网、软件(大智慧索软件)等判断，但要注意公司因重组、收购主业重大变化的问题。 2.公司行业状况分析问题 行业状况分析资料取得： (1).行业主管部门或者行业协会网站取得公司所在行业状况数据和资料 比如：商务部、银监会、电监会、纺织业协会、 家电协会等。 (2).上市公司年报“董事会报告”中有这方面描述，可供参考。 (3).国家统计局定期发布的国民经济统计报告中有关各行业发展情况数据与分析 (4).一些权威研究机构、研究所、研究中心发表的行业发展研究分却报告 (5).证券分析师的一些专题研究分析报告可供借鉴 行业状况分析主要是分析: 行业内有那些主要产品、服务，其相互关系，即行业内产品或服务的细分问题; 行业内衡量产品或服务的技术标准是什么; 行业内的上市公司有那些，其代表性公司有那些; 行业在宏观经济发展中的特点是什么,与宏观经济发展的关注; 行业发展目前面临的主要问题; 行业未来发展趋势。 3.公司行业地位分析问题 (1).公司主要产品或服务的市场占有率 ①.国际市场占有率大小； ②.国内市场占有率大小； ③.地区市场占有率大小。 可以从公司自已网站、IPO说明书、公司年报董事会报告部分、主管部门或行业协会网站查找这方面数据。 比如：盐湖钾肥(000792)位于青海省格尔木市察尔汗，该公司氯化钾储藏量占全国已探明储量97%，其产品市场占有率国际是20%,国内是90%，毛利率68%，国内所需钾肥2/3靠进口。 (2).公司在行业综合排名 ①.许多行业主管部门或行业协会每一年有本行业企业的排名表 ②.大智慧软件可以查阅公司部分指标在行业中排名。 (二).公司主要产品或服务竟争力分析 可以从以下方面分析: 1.公司产品或服务技术优势是什么; 2.公司产品资源优势; 3.公司成本优势; 4.公司产品或服务是否具备质量或者品牌优势; 5.公司管理团队及人力资源方面优势; 6.公司地理位置、区位优势; 7.公司创新能力是否突出。 关于公司竞争力分析，也可以借助于管理学中的SWOT分析方法，从优势 、劣势 、机会、威胁 四分面进行分析。 SWOT分析 (三).公司募股资金(或自筹资金)投资项