汽车电气化的产业机会剖析电机.ppt

* 国家 2012年 市场占有率 认证标准 认证重点 认证机构 中国 34.10% 3C 认证 汽车电子产品的安全性 国家质量中心及指定认证机构 美国 25.60% UL 认证 汽车电子产品的安全性 UL实验室 欧盟 12.40% E/e Mark 认证 生产过程的质量管理系统 德国TUV、荷兰TNO、法国UTAC等 CE认证 汽车电子产品的安全性 德国TUV、英国ITS、瑞士SGS等 日本 9.50% PSE 认证 汽车电子产品的安全性 日本JET、JQA ,德国TUV,中国CQC,美国UL实验室 　 第四部分 汽车电气零配件市场是高壁垒市场 严苛的评价和认证构建了汽车电气零配件产业的竞争壁垒 主要汽车市场的区域性认证 来源：中银国际研究 在主要的汽车市场，分别有一些区域性的电子产品认证标准，只有通过这些认证，汽车电气化产品才能在这些区域中销售。 汽车的认证体系是个非常复杂的系统，需要消耗大量的时间，并投入高额的认证费用。所以整车生产商为了缩短产品认证周期，常常会选择那些已经获取了行业知名认证体系认证的产品。例如，比亚迪生产的E6纯电动汽车为了进入国际汽车市场，就会优先选择已通过ISO/TS 16949，拥有CE或UL认证过的电气零配件，而被国外汽车生产商认证过程的电气零配件，也往往更容易进入其他主流整车企业的供应链体系。因此，汽车产业中对零部件生产商严苛的评价标准和认证体系，构建了非常高的产业进入壁垒。而在产品认证的过程中，零配件生产商往往在强化技术优势的同时，会更加优化生产管理能力，提升生产设备的先进程度。这也为他们进入新客户的供应链体系，占据并保持行业的领先地位，提供了有力的保障。 * * * * * * * * 汽车电气化专题之一 汽车电气化加剧传统零部件体系变革！ * * 第一部分 投资摘要 第二部分 渐行渐近的汽车电气化 第三部分 汽车电气化的产业机会剖析 第四部分 汽车电气零配件市场是高壁垒市场 目录 第一部分　投资摘要 * * 市场中对汽车电气化的零配件市场机会重点关注于动力电池环节。我们需要肯定的是，随着汽车电气化的加剧，动力电池不管从成本还是重要性，都会在汽车中扮演越来越重要的角色，所以对动力电池产业的研究是非常必要的。但是，汽车电气系统是一个体系性的系统，汽车电气化将会为整个汽车电气系统带来巨大的产业机会。 我们将汽车电气化的产业机会大致分为两大类。第一类机会是电气化趋势使新的电气单元进入了汽车电气系统，例如新能源汽车中的锂离子电池储能单元，高效驱动电气单元，这是传统汽车中没有的电气单元。第二类机会是电气系统的变化使新的元件替代旧的元件，例如高压继电器替代传统汽车继电器，薄膜电容替代铝电解电容等。需要强调的是，这两类机会也带动了周边细分领域的发展，例如提高了电池的保护热敏电阻PTC、高压线束在汽车中的使用量。 在本次对汽车电气化产业的研究中，我们另辟蹊径，挖掘了除动力电池以外的其他相关细分领域的机会，我们相信，这些细分领域的龙头企业也会在汽车电气化的大潮中分享到巨大的市场机会。 我们重点关注细分领域和代表性企业： 汽车高效电机及控制系统，推荐买入卧龙电气 汽车继电器和高压继电器，推荐买入宏发股份 汽车动力电池保护热敏电阻，推荐买入长园集团 汽车线束，推荐关注得润电子；汽车线束绝缘热缩材料，推荐买入长园集团 汽车薄膜电容，推荐关注法拉电子 第一部分 投资摘要 产业机会界定 * 产业机会分析 由于汽车电气系统在汽车成本中的占比越来越高，出于成本的考虑，国外整车生产商开始将部分电气标准配件的订单向中国转移，这为国内相关的细分领域提供了重要的产业机会。 但是汽车零配件是一个高壁垒的市场。汽车电气元配件使用环境更加恶劣，同时在重要的部件中会直接影响到车舱内人员的生命安全，所以整车生产商对电气元配件的采购指定了非常复杂和严苛的认证体系.。 在重大的产业机会面前，国内的电气元配件生产商有望通过国外整车厂的全球订单成长为行业龙头。而严苛的行业认证，又为该行业中优秀的企业构建了很高的竞争壁垒。所以，通过行业和汽车生产商的认证，获得大量整车厂订单的企业，才能分享到汽车电气化带来的盛宴。而真正具有核心技术的专业生产商，将会是最先的受益者。 第一部分 投资摘要 第二部分　渐行渐近的汽车电气化 　 * 在传统内燃机汽车(ICE)领域，汽车电气化更多的是体现在汽车电子的发展和繁荣。2010年，全球汽车电子市场的市值为1,145亿美元，预计2013年的市值将高达1,750亿美元。 在下一阶段的电气化进程中，汽车的内燃机驱动系统将逐渐被电机驱动系统所替代。我们预计，就我国而言，每100万辆新能源汽车的销售，将为汽车电气化系统带来700~1000亿人民币的市场容量。