湖北银行投资分析20170315.pptx

湖北银行投资分析 投资管理部、基金公司 2017年3月 行业概况 整体银行业经营状况与经济周期高相关，经济衰退调整期内，经营指标下滑。 行业概况 行业集中度高，大型商业银行处于半垄断地位，全国化布局。 3、大型商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行5家 4、股份制商业银行包括中信银行、光大银行、华夏银行、广发银行、平安银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、民生银行、恒丰银行、浙商银行和渤海银行等 5、2015年底，我国共有4261家银行业金融机构，其中农村信用社1373家，村镇银行1311家，农村商业银行859家，城市商业银行133家，股份制商业银行12家、民营银行5家。 行业概况 以利差收入为主，行业整体投资回报高。 2013-2015年 ROE(%) 净利率(%) 行业平均 17.57 36.49 行业中值 17.41 36.28 湖北银行概况 历史沿革 湖北银行于2011年2月正式成立,由原宜昌、襄阳、荆州、黄石、孝感市城市商业银行采取新设合并方式组建而成 主要经营指标 2016年9月，总资产1686亿元，存款余额1260亿元，贷款余额850亿元。 2015年营业收入45亿元，净利润11亿元。 行业地位 2016年7月中国银行业协会城市商业银行一级核心资本排名，汉口银行排名52，武汉城市商业银行56，湖北银行72 湖北银行概况 股权结构 总股本35亿，截止2016年4月前十大股东持股比例58%。 湖北银行经营指标比较-规模及成长性 湖北银行近两年营收及资产增长速度低于同经济省域城市商行，高于同省内其他商行。 单位（2015年，亿元） 营业收入 总资产 所有者权益 建设银行 6052 183495 14451 招商银行 2015 54750 3618 南京银行 228 8050 524 重庆银行 86 3198 213 郑州银行 79 2656 178 贵阳银行 77 2340 139 湖北银行 45 1545 109 汉口银行 52 1831 159 武汉农商行 66 1705 175 备注：1、目前上市银行27家，其中在港上市6家，A+H股7家；2、从大型商业银行、股份制商业银行、城市商行及同区域银行比较。 湖北银行经营指标比较-盈利性 湖北区域银行盈利指标低于行业水平，同时营业规模增长的情况下，由于经济下行，出现增收不增利，湖北银行尤为显著。 备注：1、目前上市银行27家，其中在港上市6家，A+H股7家；2、从大型商业银行、股份制商业银行、城市商行及同区域银行比较。 单位（亿元） 2015年营业收入 2015年净利润 净利润率 净资产收益率 净利润同比增长 建设银行 6052 2289 38% 16% 0.28% 招商银行 2015 580 29% 16% 3.51% 南京银行 228 71 31% 13% 24.92% 重庆银行 86 32 37% 15% 12.13% 郑州银行 79 34 43% 19% 36.26% 贵阳银行 77 32 42% 23% 32.38% 湖北银行 45 11 25% 10% -16.01% 汉口银行 52 15 29% 9% 1.05% 武汉农商行 66 23 35% 13% 0.81% 湖北银行经营指标比较-收入构成 湖北省内商行对利差收入依赖性高，湖北银行好于武汉农商行。经营易受国家央行利息政策影响。 单位（2015年，亿元） 利差收入 手续费及佣金净收入 建设银行 4578 1135 招商银行 1367 534 南京银行 188 32.5 重庆银行 70 15 郑州银行 69 7.1 贵阳银行 68 6.7 湖北银行 41.8 3.1 汉口银行 44 5.8 武汉农商行 50 2.8 湖北银行经营指标比较-客户类型 湖北银行个人贷款发展较为薄弱，与零售标杆招商银行差距较大。 单位（2015年，亿元） 贷款总额 企业贷款 零售贷款 零售贷款占比 建设银行 104851 64931 35319 34% 招商银行 28243 15078 12267 43% 南京银行 2512 2110 410 16% 重庆银行 1248 884 364 29% 郑州银行 870 591 227 26% 贵阳银行 832 580 227 27% 湖北银行 764 629 124 16% 汉口银行 863 561 170 20% 湖北银行经营指标比较-客户分布 湖北银行客户分布以制造业为主，相比汉口银行及农商行地产行业高比重，抗地产下行风险强 湖北银行 汉口银行 农商行 湖北银行经营指标比较-资产质量 湖北银行不良资产拨备率逐年下降，处于行业较低水平，