金融衍生工具基础知识.pptVIP

LOGO 金融衍生工具 猜猜这是哪儿？ 一、为什么要学习《金融衍生工具》 1、尽量让你少输钱或不输钱—市场风险的规避和管理 案例1：2012年9月1日某一豆油压榨企业计划2个月后购进1000吨大豆，现在大豆价格为4400元/吨，预计在此2个月内大豆价格有上涨趋势，此时该企业想规避风险，该怎么办？ 答案：该企业可以和大豆供货商签订一份合约，该协议规定：在2012年11月1日，该企业按照4400元/吨的价格从大豆供货商手中买1000吨大豆。 远期合约：合约双方同意在未来日期按照协定的价格交换一定数量资产的合约。 案例1：假设2012年9月1日某一豆油压榨企业计划2个月后购进1000吨大豆，现在大豆价格为4400元/吨，预计在此2个月内大豆价格有上涨趋势，此时该企业想规避风险，该怎么办？ 假设2012年11月1日大豆价格果然上涨到4440元/吨，则该企业仍然以4400元/吨的价格购买1000吨大豆。 成本节约：（4440-4400）×1000=40000. 例如：假设某公司的股票同时在纽约和伦敦的两个证券交易所上市，其市值分别为76美元和50英镑，当时汇率为1英镑1.58美元。 作为一个投资者，你可以发现套利的机会吗？ 2、帮助你寻求市场漏洞或者对手的漏洞而赚钱 套利者可以在纽约交易所买入200股，与此同时在伦敦交易所抛出200股。 其利润=200×(1.58×50-76)=600美元 (注意：在此忽略交易手续费等费用)。 —发现套利机会 例如：假设一个农场主想在农场里种植玉米。对于农场主来说，他最不愿意看到的情况是一旦他决定种植玉米之后，玉米价格一路下跌，从而造成他的损失。这时，该怎么办？ 3、金融创新产品 ———创造价值 如果向农场主提供一项权利：按照一个预先确定的保护价从农场主手中收购玉米。 如果在收获玉米时，市场价格低于这个保护价，那么，农场主可以按照保护价出售。 如果到时候，市场价高于保护价，农场主可以去市场高价出售。 例如：假设一个农场主想在农场里种植玉米。对于农场主来说，他最不愿意看到的情况是一旦他决定种植玉米之后，玉米价格一路下跌，从而造成他的损失。这时，作为经纪商该怎么办？ 这项权利的产生，给农场主创造出新的价值：他可以享用玉米市场上对他有利的不确定性而不必担心其负面的影响了。我们所要做的，就是确定这项权利的价格。 期权合约：指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约。 一、金融衍生工具基本知识 一、金融衍生工具基本知识 （一）金融衍生工具的概念 （二）金融衍生工具的特点 （三）金融衍生工具的种类 （四）金融衍生工具的构件 （一）金融衍生工具概念 金融衍生工具：英文名称是Financial Derivatives, 是给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础金融资产拥有一定债权和相应义务的合约。 广义上也可把金融衍生工具理解为一种双边合约或付款交换协议，其价值取自于或派生于相关基础资产的价格及其变化。 对象 基础资产或变量 衍生工具举例 利率 短期利率 利率期货、利率远期、利率期权、利率互换等 长期债券 债券期货、债券期权等 股票 股 票 股票期货、股票期权等 股票指数 股票指数期货、股票指数期权等 货币 各种现汇 货币远期、货币期货、货币期权、货币互换等 商品 各类实物商品 商品远期、商品期货、商品期权、商品互换等 （一）金融衍生工具概念 （一）金融衍生工具概念 金融基础工具主要包括: 货币 外汇 利率工具(如债券、商业票据、存单等) 股票等。 （衍生证券可以依附于几乎任何变量） 在金融基础工具的基础上借助各种衍生技术，可以设计出品种繁多、特性各异的金融衍生工具来。 举例 比如，一张债券不是衍生工具。 但你可以和朋友签订协议： 一张债券，一年后的价格， 若超过101美元，你给朋友1美元 若小于101美元，朋友给你1美元 这就是一个金融衍生工具 一、对金融衍生工具含义的理解包含三点： 金融衍生工具是由基础金融工具派生而来的 金融衍生工具是对未来的交易 金融衍生工具具有杠杆效应 （二）与金融基础工具相比金融衍生工具的特点 （三）金融衍生工具的种类 一、按照金融衍生工具自身交易方法分类 金融远期 金融期货 金融期权 以交易方式分类 金融互换 掉期交易 二、按照基础工具种类的不同分类 股权式衍生工具 货币衍生工具 利率衍生工具 以基础工具种类的不同分类 三、按照金融衍生工具交易性质的不同分类 远期类工具 选择权类工具 以交易性质的不同分类 （四）金融衍生工具的构件 一、金融衍生工具市场的参与者 二、金融衍生工具市场的交易方式 （四）金融衍生工具的构件 1.保值者（Hedgers）：目的是通过衍