Ch14 市场风险-历史模拟法.ppt

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2019-07-23 发布于山东
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金融风险管理历史模拟法该方法目的是找到VaR 用风险源的历史表现预测它的将来表现给出它将来表现的若干可能，找到分位数历史模拟法压力VaR：选取251个银行投资组合差的数据 14.2 VaR的精确度 14.2 VaR的精确度 14.3 历史模拟法的推广设定观测值得权重随时间回望期的延伸而按指数速度递减将所有观察值从最坏到最好进行排序从损失最坏的情形开始，累积计算每一项权重之和，当权重总和达到指定分位数时停止计算历史模拟法的推广采用更新的波动率而且在第i天调整市场变量的百分比变动，这个变动是现在的波动率与第i天波动率的差值市场变量在第i个情形时为极值理论 14.5.5 左端尾部我们只讨论了右端尾部。因为随机变量v的左端尾部等于-v的右端尾部例如：一家石油公司已经采集了每天石油价格变化数据，并想求得在99.9%概率下，石油价格的下跌不会超过的数量，该数量可以从石油价格增长的左端分布中得到，在分析中，石油公司可以改变每个数据符号（增长数据变成下跌数据），并采用以上方法分析即可 14.5.6 计算VaR和预期损失