浙江鼎力上市公司分析报告.doc

浙江鼎力上市公司分析报告 （一）管理层简介 姓名 职务 性别 个人简历 许树根 董事长 总经理 董事 男 工程师,公司创始人,曾任杭州叉车总厂石桥分厂采购科长,杭州鼎力机械有限公司执行董事,总经理,浙江鼎力机械有限公司执行董事,总经理,现担任公司董事长,总经理,Magni Telescopic Handlers S.R.L董事,德清中鼎股权投资管理有限公司执行董事,浙江绿色动力机械有限公司执行董事,经理,上海鼎策融资租赁有限公司董事长. 沈水金 副总经理 董事 男 曾任杭州叉车总厂石桥分厂车间主任,浙江鼎力机械有限公司生产厂长,现任公司董事,副总经理,生产管理部经理. 陈金晨 副总经理 男 现任浙江鼎力机械股份有限公司售后服务部经理. 王美华 财务总监 女 会计师,注册税务师.曾任德清东升面粉有限公司会计主管,浙江新市油脂股份有限公司会计主管,浙江金瑞税务师事务所税务审计,浙江鼎力机械有限公司财务经理,现任公司董事,财务负责人. 梁金 董事会 秘书 女 中共党员,研究生学历,无境外永久居留权.曾任浙江鼎力机械股份有限公司外销部销售区域经理,证券事务代表,现任浙江鼎力机械股份有限公司董事会秘书. （二）公司概况 公司自2005年成立以来，产品不断从低端向高端升级。从成立之初到2008年，公司产品以叉车和小型高空作业平台为主，并且从一开始就瞄准海外市场。2009年，公司在高空作业平台产品研发上取得突破，业务重心向中高端高空作业平台转移，叉车产销规模逐步缩减。目前公司的业务已聚焦高空作业平台，并逐步向大型智能高空作业平台等高端产品扩张。公司收购意大利Magni公司20%股权，建立了欧洲研发中心，进一步提高了公司的研发实力以及海外市场拓展能力。公司设立上海鼎策融资租赁有限公司，完善公司产业链，提升公司市场营销能力。公司上市前具备年产5000台高空作业平台能力，上市募集资金建设年产6000台高空作业平台生产线，已于2016年完全达产，公司目前具备年产11000台高空作业平台产能。 公司2016年产销量情况： 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量 销售量 臂式高空作业平台 174 161 65 23.40% 40.00% 剪叉式高空作业平台 7436 7260 1204 43.58% 55.10% 桅柱式高空作业平台 3400 3417 173 -13.02% -13.25% 作为国内高空作业平台龙头企业，公司产品涵盖直臂式、曲臂式、桅柱式、取料平台、导架爬升式六大系列，主要应用于飞机与船舶制造及维修、建筑施工与安装、道路桥梁施工、市政工程、仓储超市等领域。此外，公司拥有军工资质，可为部队输送特殊用途产品。以下为公司近五年业务构成： 公司近五年业务构成表 公司目前主营业务为各类高空作业平台设备生产，在主营中占比达到96.31%,其中剪叉式高空作业平台占比72.34%，桅柱式高空作业平台占比15.79%，臂式高空作业平台占比8.19%。 公司定增募集资金增产3200台臂式高空作业平台，未来预期臂式高空作业平台在主营中占比将达到50%。 1、剪叉式 剪叉式高空作业平台目前是占据公司销售份额第一位的产品，近三年营收占比分别为72.11%、68.34%、74.21%，是公司近年来由叉车向高空作业平台转型的主力产品。 公司的剪叉式高空作业平台产品线之广为同类产品之最。全系列产品均通过欧洲CE安全认证，主要部件均采用世界一流品牌，系列产品具备承载能力强、操作灵活方便、安全可靠等优点，产品质量上乘。 2、臂式高空作业平台 臂式高空作业平台是公司未来的发展方向，近三年营收占比分别为8.20%、8.93%、5.61%。 公司2016年新推出由鼎力欧洲研发中心研发设计的8款高端臂式机，采用国外进口道依茨欧四标准发动机、博世力乐士驱动、德纳车桥和丹佛斯液压系统等，在动力性能、油耗、故障率、机器重量、载重量、安全性等指标方面均有明显提升。 浙江鼎力臂式新品优势： （三）公司战略 大力打造臂式作业平台，以臂式作业平台为未来核心，再造一个鼎力。 从全球高空作业平台市场来看，臂式平台与剪叉式平台的比例约为3:7。发达国家市场臂式高空作业平台的比例均超过40%，国内市场目前仍以剪叉式平台为主。 从单台的价值来看，臂式平台的单价远高于剪叉式和桅柱式。以浙江鼎力2016年年报数据推算，臂式平台平均单价在35.5万，而剪叉式平台平均单价为6.9万，桅柱式为3.2万，臂式平台分别是剪叉式平台，桅柱式平台的7倍和11倍。 从技术方面来看，浙江鼎力目前已完成对意大利公司Magni20%股份的收购，并合作成立了欧洲研发中心。Magni是一家历史悠久的意大利家族企业，该家族从上世纪50年代开始从事机械制造行业。Magni公司拥有40多个本国和国际的发明专利，全面应用于旋转