财务管理学第三章 财务相关分析.ppt

财务管理学 3.2 财务能力分析 其计算公式为： 3、影响企业偿债能力的其他因素 在分析企业偿债能力时，除了使用上述指标以外，还应考虑到以下因素对企业偿债能力的影响，这些因素既可影响企业的短期偿债能力，也可影响企业的长期偿债能力。 财务管理学 3.2 财务能力分析 （1）或有负债。或有负债是企业过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。 （2）担保责任。在经济活动中，企业可能会发生以本企业的资产为其他企业的债务提供法律担保的情况，这种担保责任，在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。 财务管理学 3.2 财务能力分析 （3）租赁活动。企业在生产经营活动中，可以通过财产租赁的方式解决急需的设备。通常财产租赁由两种形式：融资租赁和经营租赁。 （4）可用的银行授信额度。可用的银行授信额度是指银行授予企业的贷款指标，该项信用额度已经得到银行的批准，但企业尚未办理贷款手续。 财务管理学 3.2 财务能力分析 3.2.2 营运能力分析 营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。 1、应收账款周转率 应收账款周转率是企业一定时期赊销收 财务管理学 3.2 财务能力分析 入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率反映了企业应收账款的周转速度，该比率越高，说明应收账款的周转速度越快、流动性越强。其计算公式为： 2、存货周转率 存货周转率，也称存货利用率，是企业一定 财务管理学 3.2 财务能力分析 时期的销售成本与存货平均余额的比率。其计算公式为： 3、流动资产周转率 流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它发映了企业全部流动资产的利用效率。 财务管理学 3.2 财务能力分析 其计算公式为： 4、固定资产周转率 固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。 财务管理学 3.2 财务能力分析 其计算公式为： 5、总资产周转率 总资产周转率，也称总资产利用率，是企业销售收入与资产平均总额的比率。其计算公式为： 财务管理学 3.2 财务能力分析 3.2.3 盈利能力分析 盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生产和发展的物质基础，他不仅关系到企业所有者的投资收益，也是企业偿还债务的一个重要保障。评价企业盈利能力的财务比率主要有以下几个方面： 1、资产报酬率 资产报酬率，也称资产收益率，是企业 财务管理学 3.2 财务能力分析 一定时期内的利润额与资产平均总额的比率。资产报酬率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力。 （1）资产息税前利润率，是指企业一定时期的息税前利润额与资产平均总额的比率。其计算公式为： （2）资产利润率，是指企业一定时期的税前 财务管理学 3.2 财务能力分析 利润总额与资产平均总额的比率。其计算公式为： （3）资产净利率，是指企业一定时期的净利润与资产平均总额的比率。其计算公式为： 财务管理学 3.2 财务能力分析 2、股东权益报酬率 股东权益报酬率，也称净资产收益率或所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的比率。其计算公式为： 财务管理学 3.2 财务能力分析 3、销售毛利率与销售净利率 （1）销售毛利率。销售毛利率，也称毛利率，是企业的销售毛利与营业收入净额的比率。其计算公式为： （2）销售净利率。销售净利率是企业净利润与营业收入净额的比率，其计算公式为： 财务管理学 3.2 财务能力分析 4、成本费用净利率 成本费用净利率是企业净利润与成本费用总额的比率。它反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为： 5、每股利润与每股现金流量 （1）每股利润。也称每股收益，是公式普通股每股所获得的净利润，它是股份公司税后利润 财务管理学 3.2 财务能力分析 分析的一个重要指标。每股利润等于税后净利润扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为： （2）每股现金流量。每股现金流量是公司普通股每股所取得的经营活动的现金流量。每股现金流量等于经营活动产生的现金流量净额扣