水井坊资产负债表分析.doc

水井坊资产负债表分析： 对水井坊的资产负债表分析，应该以合并资产负债表为基础，分别从水平分析、垂直分析和项目分析三个方面逐步深入，最后得出对水井坊资产负债情况的基本评价。 一、水井坊资产负债表水平分析： 投资角度分析:（只包括有金额项目） 资产项目 2009-12-31 2010-12-31 变动额 增长率（%） 流动资产： 货币资金 607489657.98 306994907.43 -300494750.50 -49.46 应收票据 242607888.30 223960521.51 80 -7.69 应收账款7187 84 -79.24 其他应收款 112651068.0968 32 -21.38 预付款项927482 98.52 存货 906090907.04 1105261622.10 199170715 21.98 流动资产合计 1952638658.04 1771894617.33 -180744041 -9.26 长期投资： 长期股权投资2831 366745.03 1.20 投资性房地产13 9640067.41 -565344.72 -5.54 固定资产 185287909.61 162007327.38 30 -12.56 在建工程6181 -1965262.80 -4.21 无形资产 525416467.3263 -480995285.70 -91.55 其他资产： 长期待摊费用 688145.16 0 -688145.16 -100 递延所得税资产392283 83.60 非流动资产合计 841534321.50 370043040.76 -471491280.80 -56.03 资产总计 2794172979.54 2141937658.09 -652235321 -23.34 由上表可知，企业总资产规模2010年比2009年下降了23.34%， 如果从流动资产和非流动资产角度分析，流动资产下降了9.26%，非流动资产下降了56.03%。由此可知非流动资产的下降占主导因素。 流动资产方面，货币资金、应收账款、预付款项、存货的变动幅度较大。应收账款2010年比2009年下降79.24%，下降幅度最大，货币资金2010年比2009年下降49.46%，预付款项2010年比2009年增加98.52%，变动幅度最大，存货2010年比2009年增加21.98%。由公司2010年的事项可知，货币资金减少的主要原因系“全兴?蓉上坊”项目前期已预售，本年房地产项目现金流呈净支出所致。应收账款减少的主要原因系本年加大收款力度，收回应收账款所致。预付款项增加的主要原因系：①四川全兴酒业有限公司本年不再纳入合并范围，公司子公司四川联兴营销有限公司对其预付购货款在合并层面不再抵消；②预付广告代理商广告费用增加所致。 非流动资产方面，无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产的变动幅度较大。无形资产2010年比2009年下降了91.55%，长期待摊费用2010年全部摊销，故2010年长期待摊费用比2009年降低了100%，递延所得税资产2010年比2009年增加了83.60%。由公司2010年的事项可知，无形资产减少的主要原因系：①公司子公司成都聚锦商贸有限公司将郫县土地用于房地产开发项目,本期将无形资产中土地成本4.55 亿元转入开发成本；②四川全兴酒业有限公司期末不再纳入合并范围所致。递延所得税资产增加的主要原因系公司①本期收到项目专项拨款计入递延收益并调增递延 所得税资产；②本期公司广告费支出超过税法规定在当期税前抵扣比例，计提递延所得税资 产所致。 筹资角度分析（只包括有金额项目） 图例1 水井坊2009年-2010年负债与股东权益情况 水井坊负债和权益2010年比2009年都呈下降趋势，其中负债下降47.31，股东权益下降2.79%，可知负债的变动大于股东权益的变动。（图例1） 负债项目 2009-12-31 2010-12-31 变动额 增长率（%） 短期借款0 -100 应付票据 1000000 0 -1000000 -100 应付账款 115159613.73 124861512.25 9701898.52 8.42 预收账款 739810358.6673 -6490