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PAGE PAGE 1 中国石油股票投资分析报告 姓名：桂琪云 学号：2012011053 班级：金融121 目录 一.公司所属行业特征分析 二、公司治理结构分析 三、主营业务分析 四、公司竞争力分析 五、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 六 公司风险分析 七、财务分析 中国石油天然气股份有限公司（简称“中国石油”或“中石油”）是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中按照根据《公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》成立的股份有限公司。 中国石油天然气股份有限公司是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是国有企业，是中国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。 中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，广从事与石油、天然气有关的各项业务。该公司的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链，极大地提高了该公司的经营效率，降低了成本，增强了公司的核心竞争力和整体抗风险能力。[8] 中国石油天然气股份有限公司是中国百强企业。 一．公司所属行业分析 1产业结构和增长趋势 石油化学工业简称石油化工，石油化学工业是基础性产业，它为农业、能源、交通、机械、电子、纺织、轻工、建筑、建材等工农业和人民日常生活提供配套和服务，在国民经济中占有举足轻重的地位。 行业表现平稳，板块表现落后 2014 年，石油和化学工业整体表现平稳，但增长势头偏弱。 行业主营收入和主要产品产量都在保持平稳增长，但是行业利润增速、国内能源需求增速都在放缓，行业波动开始加大。出口情况较好。 石油石化板块涨幅 22.54%，在 29 个中信一级行业中排名倒数第二。在年底的行情中更多的表现为“提估值”。 国际原油暴跌，期待 2015 年反弹 国际原油价格在 2014 年下半年出现暴跌。暴跌的原因是多方面的，基本面方面以美国页岩油为首的非 OPEC 产能供给快速增加而全球需求萎靡不振造成供应宽松；金融方面美国退出 QE 以及加息预期使美元走强打压油价；政治方面西方制裁俄罗斯以及沙特想打压非 OPEC 产能都促成了油价的下跌。 2015 年仍存在油价反弹的可能性，主要触发因素在于 OPEC 减产或者美国页岩油因成本过高无法承受低迷油价减产。 　　 我们认为在 2015 年，有三个方面需要给予特别关注。一是如果原油价格出现反弹，那么可以关注大型一体化能源公司、从事海外油气收购的小型民营企业和高弹性的下游公司。二是天然气行业作为能源调结构的重要领域，需要给予特别的关注。三是国企改革在 2015 年仍将是需要重点关注的概念。 国际油价继续大幅下跌，国企改革低于预期，大盘系统性风险。 排名 代码 简称 PEG 市盈率 市销率 13A TTM 14E 15E 16E 13A TTM 14E 15E 16E 8 601857 中国石油 2.86 14.29 14.21 14.59 13.67 12.36 0.62 0.79 0.78 0.76 0.74 行业平均 1.85 10.51 13.57 13.42 12.33 11.00 0.41 0.52 0.51 0.49 0.47 行业中值 1.03 65.94 50.65 50.55 22.18 15.37 1.95 1.69 1.77 1.49 1.26 1 300157 恒泰艾普 0.80 48.69 44.30 29.42 18.43 12.94 24.03 8.99 6.70 4.14 2.78 2 600387 海越股份 0.83 81.96 85.22 60.43 14.52 9.78 1.72 1.23 0.97 0.45 0.37 3 002267 陕天然气 0.84 37.01 28.54 27.70 20.46 15.41 2.81 2.63 2.57 2.13 1.78 4 002554 惠博普 0.85 49.20 40.64 32.18 20.49 15.22 6.04 3.94 3.53 2.48 1.88 5 601808 中海油服 0.90 14.63 12.43 11.95 11.08 9.94 3.81 3.03 2.94 2.68 2.42 产业竞争  估值比较 排名 代码 简称 PEG 市盈率 市销率 13A TTM 14E 15E 16E 13A TTM 14E 15E 16E 8 601857 中国石油 2.86 14.29 14.21 14.59 13.67 12.36 0.62 0.79 0