必看新手现货投资者技巧海龟交易法则.ppt

可编辑 可编辑 海龟交易法则 时间：1983年 人物及观点：理查德.丹尼斯 ：后天培养 比尔.埃克哈特 ：天赋 试验过程：公开招募10人加上比尔推荐的3人，于1983年12 月底在芝加哥由理查德集中培训两周，之后开始 交易 结果：在之后的4年取得年均复利80%的收益，证明后天培养 同样重要 天性还是后天培养？ 完整的交易系统 一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策： 一、市场----买卖什么 二、头寸规模----买卖多少 三、入市----何时买卖 四、止损----何时退出亏损的头寸 五、离市----何时退出赢利的头寸 六、策略----如何买卖 市场 海龟交易的是在美国芝加哥和纽约交易所交易的具有流动性的期货。 流动性 ：海龟们用于确定能够参与交易的期货品种的主要标准就是构成市场基础的流动性。 海龟是期货交易员，只在流动性最好的市场进行交易。 原则：关联度低——品种间相互影响同步涨跌的可能性小 流动性好——交易品种能快速变现 市场容量大——容量大的市场不容易被操纵 头寸规模 1、波动性N，实际波动幅度的20日指数移动平均，即ATR指标 每日实际范围的计算： TR（实际范围）=max(H-L，H-PDC，PDC-L) 式中： H-当日最高价 L-当日最低价 PDC-前个交易日的收盘价 用下面的公式计算N： N=(19×PDN+TR)/20 式中： PDN-前个交易日的N值 TR-当日的实际范围 头寸规模 2、价值波动量：N*V， V代表每波动一点的价值 3、帐户规模：C 4、头寸单位：U=（C*1%）/N*V 最大头寸限制： 单一市场：最大4个单位 高度相关市场：最大6个单位 低度相关市场： 最大10个单位 单向交易—多头或空头 12个单位 满仓：持有最大单位即为满仓 入市 以唐奇安的通道突破系统为基础。 突破：定义为价格超过特定天数内的最高价或最低价。海龟总是在日间突破发生时进行交易，而不会等到每日收盘或次日开盘。 系统一----以20日突破为基础的偏短线系统 系统二----以50日突破为基础的较简单的长线系统 注：如果上次突破已导致赢利的交易，则新的突破入市信号就会被忽 视。 直至满足增仓信号 增仓：海龟在突破时只建立一个单位的多头头寸，在建立头寸后以N*1/2的间隔增加头寸。这种N*1/2的间隔以前面指令的实际成交价为基础。 连续性：海龟强调连续性，只要有信号，无条件执行，不得错过任何一 次系统信号 THANK YOU SUCCESS * * 可编辑 止损一 统一止损： 海龟以头寸风险为基础设置止损。任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。因为价格波动1N表示1%的帐户净值，容许风险为2%的最大止损就是价格波动2N。海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的2N，空头头寸入市价格以上的2N。为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2N。这一般意味着全部头寸的止损将被设置在踞最近增加的单位的2N处。然而，在后面单位因市场波动太快造成“打滑（skid）”或者因开盘跳空而以较大的间隔设置的情况下，止损就有所不同。 止损二 双重损失 海龟被传授了一项会带来更好收益的备选止损策略，但是，由于它会造成更多亏损从而导致盈亏比例较低，因此，这项策略执行起来更难。这项策略称为双重损失（the Whipsaw）。与每笔交易承受2%的风险不同的是，止损被设置在1/2N即帐户风险的1/2%处。如果某个单位已被止损，而市场回到了原来的入市价，该单位就会被重新建立头寸。有些海龟用这种方法交易，取得了良好的成效。双重损失也有额外的好处，即，在增加新的单位时不需要改变原有单位的止损，因为在最大4个单位时全部风险决不会超过2%。 离市 海龟对于赢利头寸使用以突破为基础的离市策略。 过早地退出赢利头寸，即过早地“落袋为安”，是采用趋势跟 随系统交易时最为常见的错误之一。 系统一离市对于多头头寸为10日最低价，对于空头头寸为10 日最高价。 系统二离市对于多头头寸为20日最低价，对于空头头寸为20 日最高价。 在大幅赢利的交易中，遵守纪律和坚持原则的能力是成功老道的交易员的特征。 策略 著名建筑师梅斯.范.德洛 ：上帝就在细微之处。 1、等待系统信号 2、分散投资 3、买强卖弱 4、在合适的时间，合理的价格更换投资标的 5、坚持、坚持、再坚持，你就是下一个海龟