期货分析师的培养与成长-新湖期货.ppt

8. 分析师的专来知识结构 微观经济，行业、企业研究 宏观经济与市场大势（基本分析） 金融研究基本概念，基本工具和基本方法 市场操作切身经验认识 市场技术分析或经验式投资研究（技术分析） 现代投资理论和定量投资研究（定量分析） 四、打造公司研发平台,为培养优秀 分析师创造条件 1 研发战略应是公司首要战略 2 认清期货研发的特殊性 构建研发体系 合理设计研发考核体系 5 注重研发过程管理 事实、事实之间的直接关系 现象、资料、数据 模型的推演 宏观结构性判断 应用理论（如技术分析的应用等） 决策决心 行动 风险控制 实践结果 实务部分，重在适应市场，选择方案，决断和心理承受能力，相对主观 研究部分，重在数据全面，准确，及时，方法恰当，先进，理论与实际结合，相对客观 金融服务业都在纯研究和纯操作之间 6 研发进入高投入阶段 7 研发模式的选择 8 研发的组织架构 离市场越近——越有生命力 营销是研究的终点——实现价值 研发组织架构的建设包括研发自身组织架构和研发 成果营销渠道组织架构的建设 期货金融服务的基本特征：研究（内）+营销（外） * 新湖期货 XINHU FUTURES 期货分析师的 培养与成长 一、国内期货分析师的现状 国内期货研究部门以及分析师的定位服从于期货经纪业务的定位 实用型研发成为期货分析师的主要方向 相当数量的期货分析师需要综合素质培养 二、期货行业对期货分析师的需求 1. 中国期货业的发展趋势 市场的横向发展，进一步加强了期货行业在国民经 济各行业中的作用和地位 市场的纵向发展，将提供更多的丰富产品 整个市场的产品创新，将从交易所的品种创新逐步 过渡到全行业各个方面产品的创新 2. 行业的发展，对期货分析师提出了新的需求 多层次市场的建立，需要期货分析师多层次定位 机构的多样化发展，需要期货分析师多层次定位 品种的丰富，需要期分析师多层次定位 客户数量规模的扩大，带来的群体细分，需要期货分 析师多层次定位 期货咨询业将得到发展，对期货分析师提出了更高的 要求 期货公司业务的复杂化，对期货分析师提出了专业化 的要求 2. 行业发展，对期货分析师提出了新的需求 三、提高研发水平，做一名优秀的  期货分析师 期货分析师的研究能力，决定了公司的服务半径 专业研究者不如投资者对市场关切 为什么后者需要前者？ 工作量问题（只好借助他人） 专业需求（专业分工） 研究团队的协同效应 2. 期货分析师应注重自身全面素质的提高 从理论 实践 收集 整理 写 讲 研发 市场开拓 服务 优秀的期货分析师要成为期货市场的“全才” 完整的研究项目包括四个组成部分 3. 科学研究方法的建立 总体研究 宏观经济的结构，相关市场的研究 专项的研究基本面、技术面 风险控制 数据支持和模型推演 全面价格链分析体系的建立 所研究对象数据库的建立 商品期货的研究，进入产业链 —— 向现货产业学 习，做期货市场的现货专家 基本面分析、技术分析、数量模型分析三者的关系 技术分析 期货市场注重技术分析 技术与技巧的区别 图表形态，简单就是有效的 注重图表表现出的几个特征 程序化交易对于分析的作用 所谓时间序列，是指一个依时间顺序组成的观察数据集合。时间序列区别于普通资料的本质特征是相邻观测值之间的依赖性，或称自相关性。因而，我们会特别关注对自相关性的处理。 模型的推演——SPSS之时间序列分析 （一）、指数平滑法 指数平滑法的思想是用无穷大为窗宽，各历史值的权重随时间的推移呈指数衰减。本质是用当前值和历史值预测未来值。 simple法 为单参数的指数平滑模型，适用于无长期趋势和周期性波动的序列。 Holt法 为双参数线性指数平滑法，适用于有线性趋势而无季节性趋势的时间序列。 Winters法 为三参数模型，适用于有周期性变化的时间序列数据。 Custom法 本法为SPSS提供的一个选项，给用户自定义方法。 举例：白糖的周数据1、自定义选项的线性模型 结果为： 误差平方和 SSE=2391880 2、指数趋势模型 结果为 误差平方和 SSE=2652718 3、衰减趋势模型 结果为 误差平方和SSE=2401783 选取SSE最小的线性模型， 可以得预测结果 （未来四周的价格） 上面的模型未加入周期性因素，考虑到周期性因素，可以使得模型更加准确和符合实际（但是这个过程需要我们去尝试各种不同模型的组合方能得到最佳的结果），我们可以选择指数趋势模型，并结合加法模