第05讲复利终值和现值.doc

? 第二章? 财务管理基础 ? 本章考情分析 本章作为财务管理的基础章节，主要是给后面章节打基础，考试题型主要是客观题，有时也会有小计算题的出现。 题型题量分析 题型 2016年 2017年 2018年 卷Ⅰ 卷Ⅱ 卷Ⅰ 卷Ⅱ 单项选择题 3题3分 1题1分 2题2分 2题2分 4题4分 多项选择题 1题2分 1题2分 1题2分 1题2分 1题2分 判断题 1题1分 1题1分 1题1分 2题2分 1题1分 计算分析题 1题5分 ? 1题5分 综合题 0.2题2分 ? 合计 5题6分 4题9分 4题5分 5.2题8分 7题12分 ? 本章教材主要变化 一是删除了资金时间价值的有关重复例子，二是增加了企业风险的概念、风险矩阵以及风险管理原则的相关表述。 本章基本结构框架 ? 第一节? 货币时间价值 ? 一、货币时间价值的含义 （一）含义P23 在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 （二）货币时间价值量的规定性P23 用相对数表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（纯利率）。 纯粹利率是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。 【例题?单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（　　）。 A.企业债券利率 B.社会平均利润率 C.通货膨胀率极低情况下的国债利率 D.无风险报酬率 【答案】C 【解析】资金时间价值是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。 二、终值和现值 终值（FutureValue）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在未来某个时间点的价值。 现值（PresentValue）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。 （一）利息的两种计算方法 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 （二）复利终值与现值的计算 1.复利终值 【教材P23例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率10%，求1年后、2年后的本利和。 （1）复利终值的计算公式：P23 ? 复利终值系数表（P354附表一） 1元的复利终值系数，利率i，期数n，即（F/P，i，n）。 利率 期数 8% 9% 10% 1 1.0800 1.0900 1.1000 2 1.1664 1.1881 1.2100 3 1.2597 1.2950 1.3310 4 1.3605 1.4116 1.4641 5 1.4693 1.5386 1.6105 ? 【扩展教材例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率10%，求5年后的本利和。 【解析】 F=P（1+i）n=100×（l+10%）5 或： F=P×（F/P，i，n）=100×（F/P，10%，5）=100×1.6105=161.05（元）。 2.复利现值 （1）复利现值计算公式：P24 复利现值系数表（P356附表二） 期数为n的复利现值系数（P/F，i，n） 利率 期数 1% 2% 3% 4% 1 0.9901 0.9804 0.9709 0.9615 2 0.9803 0.9612 0.9426 0.9246 3 0.9706 0.9423 0.9151 0.8890 4 0.9610 0.9238 0.8885 0.8548 5 0.9515 0.9057 0.8626 0.8219 ? 【教材P24例2-3】某人拟在5年后获得本利和100万元，在存款年利率4%的情况下，求当前应存入的金额。 【解析】 P=F/（1+i）n=100/（1+4%）5=82.19（万元） 或： P=F×（P/F，i，n）=100×（P/F，4%，5）=100×0.8219=82.19（万元）。 【例题?计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？ 复利终值系数表 1元的复利终值系数，利率i，期数n，即（F/P，i，n） 利率 期数 4% 5% 6% 7% 1 1.0400 1.0500 1.0600 1.0700 2 1.0816 1.1025 1.1236 1.1449 3 1.1249 1.1576 1.1910 1.2250 4 1.1699 1.2155 1.2625 1.3108 5 1.2167 1.2763 1.3382 1.4026 ? 复利现值系数表 期数为n的复利现值系数（P/F，i，n） 利率 期数 4% 5% 6% 7% 1 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 2 0.9246 0.9070 0.8900 0.8734 3 0.8890 0.8638 0.8396 0.8163 4 0.8548 0.8227