工程项目融资概述.PPT

* * * * 第四章 工程项目融资概述 什么是项目融资？ 问题： 当你想成为一名创业者时，或承担某一项工作，当你面对资金问题时，你会如何想？如何做？ 想少花钱多办事---如何做？ 想不花钱也办事---如何办？赵本山卖拐 想花别人的钱办自己的事---怎么办？ 一个工程项目需要大量的建设资金，资金问题历来是工程项目业主和承包商最为关切和颇费心机的问题。 工程项目业主????? 承包商???? 想花别人的钱办自己的事-融资 融资是什么？ 指资金在资金需求方和资金供给方之间的流动。 融资基础是什么？？ 借贷双方或合作双方都有相对的资源优势 如何实现融资？？？ 货币借贷、证券买卖、合资合作、并购紧缩、保险、租赁等手段 项目融资是运用什么方式 是以项目本身为载体进行融资 一个简单的项目融资例子 某发电公司现有A、B两个电厂，为了满足日益增长的供电需要，决定增建C厂，决定从金融市场上筹集资金，大致有两种方式： 第一种方式： 借来的款项用于建设新厂C，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个电厂的收益。如果新厂C建设失败，该公司把原来A、B两厂的收益作为偿债的担保；这时，贷款方对该公司有完全追索权。 贷款方有完全追索权 第二种方式： 借来的资金用于建设新项目C厂，用于偿债的资金仅限于C厂建成后的电费和其他收入。如果新项目C厂失败，贷款方只能从清理项目C厂的资产中收回一部分。除此之外，不能要求电力公司从别的资金来源，包括A、B两厂的收入，来归还贷款，这时称贷款方对该公司无追索权；或者在签订协议时，只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这里称贷款方对电厂是有限追索权。 贷款方无追索权或有有限追索权 重点掌握内容 项目融资的定义； 项目融资与公司融资的区别； 项目融资的适用范围； 项目融资成功条件。   一、融资的意义 1.资金筹集与融通是推动社会发展的有效手段 2.有利于加强经济核算，提高投资的效益 3.可以弥补财政资金不足，保证建设需要 4.有利于促进投资规模及投资结构的合理化 二、融资的分类 1．依照资金来源的性质分 (1)财政拨款，银行管理，还本付息，也叫做财政拨改贷。 (2)财政拨款，实报实销，充作资本金。 (3)银行贷款，还本付息。 (4)自有资金，包括企业留利、大修理基金、折旧基金等。 (5)资本市场筹资：发行债券、股票、或股份合作。 (6)其他国内自筹资金：如租赁、赊购预收、企业联合。 (7)国际金融机构贷款：主要是世界银行集团和区域性金融机构。 (8)政府间贷款：面向发展中国家的长期低息贷款。 (9)出口信贷：卖方、买方信贷或混合信贷。 (10)中外合资、中外合作企业和外国直接投资。 (11)其他如三来一补、国际租赁、国际银团信贷、国际债券、海外上市等。 2．按资金来源的方式 (1)银行贷款筹资 (2)有价证券融资 (3)租赁与承包筹资 (4)利用外资 (5)投资基金 (6)产权融资 3．依投资主体对资金的占有性质分 自有资金(拥有资金的所有权) 借入资金 (使用权) 4．依资金的追索性分 企业融资--也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况(通常企业涉及多种业务及资产)，为企业(包括项目)筹措资金。 项目融资--项目融资是以项目预期现金流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，因而属于无追索权或有限追索权融资。 三、融资的渠道 1、财政渠道融资 税收 财政信用 举借外债 2、金融市场渠道融资 货币市场 资本市场 四、项目融资的基本概念 广义的项目融资：是指凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资。包括传统意义上的公司融资和为大型投资项目而专门组织的项目融资。 狭义的项目融资（Project Finance,PF)：是一种以项目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担风险的、具有无追索权或有限追索权的特殊融资方式。 项目融资也称无追索权或只有有限追索权贷款 项目融资是将归还贷款资金来源限定在与特定项目的收益和资产范围之内的融资方式。 项目融资的适用范围 项目投资与项目融资的关系 两者紧密相连、密不可分； 公司融资的目的是为了投资，融资是为投资服务的。 项目投资不足 寻求合作伙伴 向贷款方借贷 项目融资特点 以项目为导向，项目发起方、项目公司和贷款方参与 1、项目发起方是项目的实际投资者 2、项目公司是为项目建设和生产运营由项目发起人注册成立的独立经营并自负盈亏的经营实体。 项目公司的组织形式：契约式经营（合作经营），分为法人式合作经营和非法人式合作经营；股