融资融券交易案例.pptx

融资融券交易案例 前言 常见六种融资方式与融资融券的对比 项目 融资成本 特点 银行 贷款为年利率约为7%到10%，加上隐性成本，如以贷转存、第三方中介费等，贷款的总成本约为年8%到12%。 手续复杂 周期长 成本高 金额有限制 信托公司 包含各项费用，总融资成本一般在年利率13%-20%之间。平均单笔贷款融资1.9亿元。 基金子公司 总成本约为年利率15%-24%之间，单笔融资额一般在3千万--2亿元之间。 股市委托贷款 上市公司通过银行向其他企业发放委托贷款，合同利率加上各类中间费用，平均融资总成本约为年15%，单笔贷款融资在5000万--5亿元之间。 私募基金 项目融资总成本约为年利率24%。单笔融资额一般在5千万--50亿元之间。 P2P借贷 分为投项目或贷个人。投项目的如机构本身无小贷资质，则有违规贷款风险。而投个人则不得不面对资金额小，需要大量业务来促规模的情况。 融资融券 8.35%，随银行利率变化 手续简单、成本低 融资金额主要受抵押品影响 前言 前言 融资融券交易案例 利用杠杆效应扩大收益 摊薄持仓成本 实现T+0交易 融资买入非标的证券 融资融券交易策略 ————融资融券的交易成本问题 一笔完整的融资融券交易的成本主要包括证券交易费用（佣金、印花税、过户费等）和融资融券的利息和费用。 以上案例为计算简便，做如下假定： 假定买入股票的交易费为0.1 %，卖出股票的交易费用为0.25%。 当前融资利息为年利率8.35%（时机利率和费率的调整将受到中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率变化）。平均每天融资利率为：8.35%/360=0.0232%。 ★如投资者融资买入股票并持仓一个月，其综合成本约为0.996%（等于买入股票的交易费用0.1%+卖出股票交易费用0.2%+融资日利率0.696%） 只要投资者持有股票一个月内相对买入价涨幅超过1%，且能抓住时机全额卖券还款，则投资者即可获得额外收益。 利用杠杆效应扩大收益 假设您手上有100万元资金，你看好A股票，你可以用这100万元先行买入该股，随后，再将其抵押，再次融资买入该股50万，这样，当股价上涨的时候，您就可以分享到额外部分的收益了。就以刚才的例子来说，如果A股票上涨5%，原本您只能有5%收益，但通过融资融券操作，你的收益可以达到7.5%了。 摊薄持仓成本 如果满仓套牢，而行情已明显启动，急补仓解套，但苦于没有多余资金，可以通过向券商融资补仓，降低投资成本。 比如，你原有B股票1万股，持仓成本50元，但是买入后连续下跌，目前的股价40元，浮动亏损为-20%。如果判断该股票近日会有一波上涨行情，于是将其抵押融资买入5千股，持仓成本变为46.66元，浮动亏损变为-14.3%，当股价上涨至46.66时即可解套。 融资买入非标的证券 ——什么是标的证券？ 标的证券是指客户融资可买入的证券及证券公司可对客户融出的证券，以证券公司不时确定并公布的融资买入标的证券名单和融券卖出标的证券名单为准。 目前，两市标的证券数量为971只,数量占比约1/3，但总市值占两市市值的80%以上。 需要特别指出的是，申万宏源（000166）在其它券商可能是标的证券，但在我公司交易系统内，是非标的证券！ 融资买入非标的证券 序号 证券代码 证券简称 变动类型 1 000036 华联控股 新增 2 000627 天茂集团 新增 3 002002 鸿达兴业 新增 4 002110 三钢闽光 新增 5 002597 金禾实业 新增 6 002714 牧原股份 新增 7 300113 顺网科技 新增 8 300182 捷成股份 新增 9 000422 湖北宜化 调出 10 000566 海南海药 调出 11 000697 炼石有色 调出 12 000816 智慧农业 调出 13 002570 贝因美 调出 14 300104 乐视网 调出 15 300115 长盈精密 调出 16 300315 掌趣科技 调出 深交所2017年第三季度定期调整融资融券标的 两融标的证券的5次大规模扩容 融资买入非标的证券 T日： 融资买入标的证券A，市值M 融资买入标的证券B，市值N T+1日: 将后融资开仓买入的证券B卖券还款归还融资合约A的负债。负债了结，融资买入的证券A解冻，可以普通卖出，得到的价款可用于买普通担保品 优势： 1.不受公司融券券源数量限制； 2.看涨的行情下，会增加收益。 注意事项： ——两笔融资买入不同种证券，后开仓证券市值N稍大于市值M（考虑佣金利息）； ——必须用后开仓融资买入的证券B卖券还款完全偿还先开仓的融资负债 实现T+0交易 你手上持有100万A证券，假使您用其抵押再次融入50万该证券，当日该股上涨幅度超过交易成本