河北钢铁集团并购重组的案例分析.doc

河北钢铁集团并购重组的案例分析 ?12 3.1我国钢铁企业并购重组的背景及困局 3.1.1我国钢铁企业并购重组的背景 随着改革开放以来,我国由计划经济向市场经济转变过程中,提出一个中心 两个基本点,把经济建设放在首位,在我国经济全面发展的过程中对钢铁工业需 求不断加大,钢铁企业利润不断攀升。导致大量中小钢铁企业纷纷上马。在相当 一段时间这些钢铁企业确实增加了我国中央及地方税收，对我国的经济建设起 到积极的推动作用。但是随着改革开放的进一步深入，经济的进一步发展，我 国钢铁企业盲目扩张，无序竞争现象严重。钢铁行业资本密集度过于集中，地 方政府为了政绩过度吸引投资，地方保护主义导致钢铁行业地方割据严重。这 些导致我国钢铁企业产能过剩、结构不合理、集中度不高的矛盾逐步显现出来。 产能过剩影响中国经济的可持续发展，导致了经济资源的过度浪费、环境问题 的加剧以及不良贷款的逐步累积。产能过剩带来的国内不良影响主要表现为： 为了保持利润率企业会被迫大幅降低成本，因此会导致“我国法规执行力度大 打折扣”，“无视健康、安全标准、环保，以牺牲环境为代价赚取利润”，“通 过降低劳动者报酬来规避劳动法规”等一系列问题的出现。另外，钢铁行业内 的产能过剩导致了公司利润减少，用于研发的资金也随之减少，由此阻碍着中 国的钢铁行业创新。 我国在世界上是钢铁生产和消费大国，粗钢产量从1996年连续多年位居世 界第一。进入21世纪以来，我国钢铁产业高速发展，粗钢产量平均每年增长 21.1%。据统计，2009年粗钢产量达到了5.678亿吨，占全世界产量的47%，但 中国钢铁业大而不强。据测算，到2009年底中国钢铁产能约为5.9亿吨。但是， 中国1000余家钢厂使中国钢铁产能非常分散，各种钢厂无序竞争，这些使我国? ?13 钢铁企业在国际铁矿石谈判没有话语权。这一方面导致国际铁矿石市场价格飞 涨，另一方面大大降低了钢铁业赢利能力。 铁矿石价格谈判对我国钢铁行业意义重大,铁矿石谈判每下降一美元,中国 钢铁企业就能减少5亿美元的进口成本。中国铁矿石谈判“潜规则”的实质就 是“钢铁行业利益个别企业化,钢铁企业利益个人化”,由于此前多年铁矿石谈 判的中方代表对价格涨幅多少并不是特别在意，因为再高的价格涨幅都可以转 嫁出去,他们关注更多的是自己企业能否拿到更多的长协矿配额来倒卖，因为长 协矿价格比现货价格低很多,甚至不排除个人从中获取私利。所以在铁矿石供应 商的公关攻势下,价格谈判一再失守。然而由此带来的不良后果就是中国整个钢 铁行业为此付出了高昂的代价为这些“潜规则”买单。从2003年开始,由于房 地产业及汽车制造业的快速扩张,中国铁矿石需求日益高涨。世界铁矿石供应商 利用中国铁矿石的巨大需求,连年大幅涨价,不断谋取巨额暴利。统计数据显 示,2005年度铁矿石价格涨幅为71%,2006年度涨幅为19%,2007年度涨幅则是 9.5%,2008年涨幅更是高达96%。2003-2008年间铁矿石涨价幅度高达4.6倍之 多,据此计算,6年间中国钢铁企业因价格上涨多支出约7000多亿元,相当于同 期我国钢铁企业利润总和的2倍多。 我国钢铁产业长期粗放式发展积累的矛盾日益突出。一是我国产品结构处 于中低档水平，自主创新能力弱,先进的生产技术、高端的产品研发和应用主要 还依靠引进和模仿。中国钢材生产主要是高能耗、低附加值产品,部分高附加值 钢材依然依赖进口，我国钢铁业吨钢消耗的资源、能源远高于世界先进水平， 资源浪费严重。二是我国钢铁企业盲目投资严重，产能过剩与短缺同时存在。 到2009年底，我国粗钢产能已经达到5.9亿吨,大于实际需求，但是一些高档 关键品种却仍需大量进口。三是我国钢铁产业布局不合理，大部分钢铁企业分 布不均，主要在内陆地区的大中型城市，受到水资源、运输条件、能源供应、 环境等因素的严重制约。四是我国钢铁产业集中度低，据了解，中国现有粗钢 生产企业达500多家，但是平均规模不足100万吨，生铁生产企业1000家左右， 钢材生产企业接近2500家，钢铁产业集中度相对较低，从全球来看，美国4家? ?14 钢厂的产量占全国的61%，日本4家钢厂的产量占全国的75%，而中国前5名的 钢铁企业2009年的产量只占全国的31%。五是资源控制力不强,国内铁矿资源 禀赋低,自我给付率不足，近年来中国钢铁企业对国外矿石依存度不断攀升有 关。有数据显示，2009年，中国钢铁企业对国外矿石依存度高达63.9%。六是 我国钢铁企业流通秩序混乱。中国钢铁产能极为分散，中国有钢厂1000余家， 钢铁产品经销商超过15万家，大小钢厂无序竞争现象严重。 在国内钢铁产能不断攀升的同时，由于世界金融危机影响，去年我国钢材 出口呈现明显下滑趋势。据悉，去年进出口相抵后，我国粗钢净出口286.71万 吨，