盈利能力分析.PPT

（二）成本费用利润率 成本费用利润率用来表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出与收益的关系方面评价企业的盈利能力。 由于该指标分子、分母也可以有不同的选择，可以形成成本费用利润率、营业成本费用利润率、财务费用率等。 1、成本费用利润率 （1）定义： 成本费用利润率是指利润与各项成本费用的比率。 （2）计算公式： 其中：成本费用总额=营业成本+期间费用 2、营业成本费用利润率 （1）定义： 营业成本费用利润率是指营业利润与营业成本的比率。 （2）计算公式： 3、财务费用率 （1）定义： 财务费用率是指财务费用与营业收入的比率。 （2）计算公式： 通过该指标的分析可以得知企业已有的债务水平及负担能力。 二、资产盈利能力分析 资产盈利能力，是指企业经济资源创造利润的能力，包括： 总资产盈利能力 净资产盈利能力 （一）总资产报酬率的含义 反映企业总资产能够获得息税前利润的能力，是反映企 业资产综合利用效果的指标。 计算公式如下： 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 指标的意义： 总资产报酬率是站在企业总体资产利用效率的角度上来衡量企业的盈利能力的，是对企业分配和管理资源效益的基本衡量。 该指标越高越好。 该指标越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。 总资产收益率与净资产收益率的区别： 总资产收益率反映股东和债权人共同提供的资金所产生的利润率；净资产收益率则反映仅由股东投入的资金所产生的利润率。 例：ZX公司有关资料及总资产收益率的计算如表所示： ZX公司总资产收益率计算表 单位:百万元 项 目 2012年 2011年 净利润 239.13 369.44 期初资产总额 7107.06 7372.71 期末资产总额 6777.50 7107.06 平均资产总额 6942.28 7239.88 总资产收益率(%) 3.44 5.10 ZX公司2012年的总资产收益率比2011年下降了近2个百分点左右，下降幅度达32.6%，但结合同行业数据来看，公司的总资产收益率仍远远高于行业平均值。 上市公司不同行业2009年-2012年平均总资产收益率 单位:% 行业 2012年 2011年 2010年 2009年 电器机械及器材制造业 -0.71 2.69 2.24 1.58 产品的价格 单位成本 产品的销售量 资金占用量 资金来源结构 （二）总资产收益率的影响因素及评价方法 总资产周转率 销售净利率 影响因素 具体取决于 评价方法： 本期 总资产 收益率 前期 计 划 行业 平均水平 行业 先进水平 （二）净资产收益率 1、定义： 净资产收益率表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益，它衡量了一个公司股东资本的使用效率，即股东投资企业的收益率。 2、计算公式： 其中：净资产=（期初净资产+期末净资产）÷2 例：ZX公司有关资料及净资产收益率的计算如表所示： ZX公司净资产收益率计算表 单位:百万元 项 目 2012年 2011年 净利润 239.13 369.44 期初股东权益 5718.52 5388.97 期末股东权益 5598.70 5718.52 平均股东权益 5658.61 5553.74 净资产收益率(%) 4.23 6.65 年份 指标 2007 2008 2009 2010 2011 2012 净资产收益率　 12.03 14.67 12.53 7.80 6.65 4.23 ZX公司历年净资产收益率（％）： 电器机械及器材制造业的行业数据（％） ： 　　　　年份 指标 2009 2010 2011 2012 平均净资产收益率 3.79 5.78 7.43 7.60 　　ZX公司2012年的权益净利率比2011年下降了2个百分点左右，下降幅度达36%，说明从公司股东角度看，盈利能力出现了下滑趋势。结合电器机械及器材制造业的行业数据及公司本身历史数据，可得出公司盈利能力下降且低于行业平均值的结论，应积极寻找原因，解决问题。 （3）权益净利率的影响因素及评价方法 　　为更明确分析权益净利率的影响因素，可以将其分解成三个指标： 权益净利率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 　　 即有三个因素影响权益净利