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HBB5分钟图 HBB5分钟图 * ?商品投资分析 HBB4月16日-4月18日1分钟k线 32 ?商品投资分析 HBB4月21日-4月22日1分钟k线 33 前期高点通常为上涨压力位，一旦有效突破，将成为上涨支撑位 前期低点通常为下跌压力位，一旦有效跌破，将成为下跌支撑位 压力位与支撑位 ?商品投资分析 34 ?商品投资分析 量价关系 35 技术指标的作用 技术指标反映了在该指标为衡量标准下走势的强弱 均线系统（MA）对趋势的辅助判断 MACD对趋势转折的辅助判断 ?商品投资分析 技术指标 36 最简单的均线系统由一条长期均线和一条短期均线组合而成 上涨：价格在短期均线之上，短期均线在长期均线之上 下跌：价格在短期均线之下，短期均线在长期均线之下 盘整：价格、短期均线、长期均线反复缠绕 ?商品投资分析 均线系统 37 ?商品投资分析 HBB日k线 38 ?商品投资分析 HBB30分钟k线 39 MACD趋势背驰：在上涨或者下跌趋势中，价格新低（新高）而MACD绿柱面积和黄白线均没有新低（新高），构成背驰； 背驰之后，趋势可能发生转折，至少形成盘整。 ?商品投资分析 MACD 40 ?商品投资分析 HBB5分钟k线 41 ?商品投资分析 HBB5分钟k线 42 ?商品投资分析 HBB5分钟k线 43 ?商品投资分析 HBB5分钟k线 44 1 基本面分析 2 技术分析 3 资金管理 ?商品投资分析 45 仓位控制 1、隔夜总订货必须限制在全部资金的50%以内。2、在单个品种上所投入的资金必须限制在总资金的20%到30%。3、明确每笔交易可能导致的风险4、只有在初始仓位获利的前提下，才进行加码操作。5、采用金字塔的入市方式，初始建仓为15%，第一次加码10%，第二次加码5%。 ?商品投资分析 资金管理 46 止损 止损的目的是为了防止亏损扩大。成功的投资者往往都是亏小钱赚大钱，而失败的投资者往往都是赚小钱亏大钱，设置止损可以很好地解决这个问题。 止损价格的选择通常在关键技术点位（支撑位、压力位）或者是订货平均成本附近。 ?商品投资分析 资金管理 47 实例——胶合板HBB完整操作 ?商品投资分析 48 ?商品投资分析 49 金融服务林业 促进绿色增长 谢 谢！ ?商品投资分析 50 沪铜成本3万/吨 美原油成本70美元/桶 HBB5分钟价差图 * HBB5分钟线 M头 HBB5分钟线 M头 白糖期货周线图 M头 上证指数周线 V形头 V形底 HBB1分钟图 扩张三角形和收敛三角形 HBB1分钟图 上升矩形 扩张三角形 HBB日线图 5日均线在13日均线之上——上涨，反复缠绕——震荡 HBB30分钟图 同样是5日和13日均线 HBB5分钟图 1 1 基本面分析 ?商品投资分析 2 基本分析 技术分析 供求分析 现货与期货基差分析 替代品价差因素分析 价格形态分析 量价关系分析 投资 机会 投资计划 适应环境变化的 调整策略 实际交易 风险控制 资金管理 风险控制 地区价差分析 技术指标 宏观经济分析 心理 因素 ?商品投资分析 3 宏观经济分析 经济指标（GDP、PMI、CPI） 经济周期（美林时钟） 政策因素（收储抛储、逆周期性） ?商品投资分析 基本面分析 4 债券贬值 现金贬值 股票次之 商品为王 通货膨胀 经济危机 现金为王 商品为王 债券次之 股票暴跌 降息周期 债券为王 现金次之 股票疲软 商品暴跌 ?商品投资分析 美林时钟 5 周期性成长股票 股票投资的“黄金时期”，由于经济 复苏往往伴随着高新技术出现、 基础材料研究的突破， 因此高新技术如 计算机行业 是超配的 行业； 商品低迷 现金贬值 债券次之 股票为王 经济加速 复苏期 周期性价值型股票 经济活动的过热以及较高的通货膨胀 使大宗商品成为收益最高的资产。 而在股票中，与大宗商品相关 的股票是较好的选择， 矿业股对金属价 格敏感，在过 热阶段中表 现得好。 现金是最 佳选择，股 票中需求弹性 小的公用事业、 医药等是较好的选 择，能源股对石油价 格敏感，在通货膨胀前期表现较好。 防守性价值型股票 减息导 致收益率曲 线急剧下行，债 券是最佳选择，而 在股票中金融股是