融资租赁的结构融资.ppt

银行押运业结构性融资方式的选择 由租赁公司会同设备厂商及各地相关出资人共同出资成立可落地的项目公司。 获取特许经营权投资租赁经营。 通过项目对不足部分资金进行设备融资。 * 结构设计 设计原则：一切从市场及出资人角度出发 结构涉及的各类资源 业务流程串联这些资源（可操作设计） 各资源之间的接口和连接 各节点的风险控制和管理手段 分析是否满足各方收益和承担的风险 * 结构调整 结构设计还要通过实践验证 可行性调查 与各方资源进行沟通 用数据说服参与方 调整不合理、不可操作的环节 定案（与合作各方签定合同） * 项目运作 项目管理 风险控制 资本退出 －－各种方式融资（项目再融资） 租赁物件物权退出 * * 押运投资运作 银行交出押运业务 与公安合作成立或重组押运公司 采取先进管理模式 业务来源 运营 模式 经营 许可 总 结 效率和效益是实现结构性融资的关键 无论是采取未来现金收益、股权、特许经营权、设备厂商租赁等方式的结构性融资，其实质取决于项目本身的效率和效益！ 现代租赁业务的重要发展趋势 设计、组织、整合、运作好的项目，实现与金融工具 （信托、保理、发债、票据贴现）等手段的立体对接，是现代租赁公司业务发展的重要趋势！ 结构性融资的市场普遍性 结构性融资同样也适用于医疗设备、教育产业，IT行业、印刷设备、联锁店、工程设备等行业。 * 期待和展望 面对美国市场的三分之二的轻工产品是由中国制造业提供和美国制造业的金融服务产品占到资本市场的三分之一的事实。 我们认为中国的租赁人应抓紧提高租赁市场的产品开发和创新能力。面对市场需求，深化产业、行业的专业化服务水平。 在租赁工具的使用上少一点创新的想法，也许对纯正的使用好租赁工具大有好处! 因为在金融和会计学的概念里，租赁和支票都是财务工具，当租赁不能面对市场需求提供服务时就等同于空头支票。一味为做租赁而做租赁就失去了租赁业务的本意! * 从一个欧洲地产公司普洛斯十年间的发展历程---依靠3亿美元起步，到目前已经在世界上管理着140亿美元的物流地产，并且已在国内投资数亿美元的物流地产---来看，其资本主要取得的方式是靠在美国资本市场的债券发行，其成功之处就在于做房地产做出了新意，做出了自己的市场创新特点，使世界上和国内很多房地产商都望尘莫及! 从普洛斯的物流地产项目，到我国的城市垃圾发电、变废为宝和托盘共用系统项目，都是有着巨大筹资潜质的租赁项目。 租赁业的发展和变化，更加要求租赁人在资源配置上，更多地从全球化的市场角度来考量我们的专业服务资源和水平,面对市场需求，深入设计、组织、安排好租赁服务。 * THE END 融资租赁的结构融资 目 录 结构融资为何物 结构融资的特点 为什么要采用结构融资 结构融资能解决哪些问题 结构融资有哪些类型 设计结构融资的条件 金融研究所提供的服务 案例分析—租赁产品的选择方式和市场化融资 总结 期待和展望 * 结构融资为何物 结构融资：指企业将拥有产生未来现金流的特定资产剥离开来，并以该特定资产为标的进行融资。也可以理解为，以现金资产将企业特定资产从其资产负债表中替换（资产置换），在资产负债率不变的情况下，增加高效资产 。 传统融资方式主要通过两种形式来实现： 增加企业负债（债权融资），提高资产负债率 增加企业股（股权融资），增加盈利压力 * 结构融资的特点 资产在资产负债表上消失(表外融资)，资产负债表中的资产经组合后成为市场化的投资产品。 银行已持有该资产一定时间， 具有良好的信用记录。 出售的是资产的预期收入，而不是承担负债，因此企业获得了所需融资而未增加负债率。 投资者的风险取决于可预测现金收入而不是银行自身的资产状况和评价的等级。由于有投资担保公司的介入，能使投资的安全性提高。 现金流必须按约定产生，而这种约定又必须是契约性质的。投资者的投资收入主要来源于贷款、租赁和贸易应收帐等金融资产在当前和今后产生的现金流。 资产缺乏流动性但能够在未来产生可预测的稳定的现金流量，现金流当然是有规律的和可预见的。 资产具有良好的可出售品质和很低的信用风险。资产具有标准化和高质量的合同条款，资产的抵押物具有较高的变现价值或其对承租人的效用很高。 * 为什么要采用结构融资 采用结构融资的动因 金融改革鼓励直接融资 银行缩减存贷业务扩大中间业务 不能只走贷款一条路 转贷银行的操作模式基本结束 租赁公司需要走出融资困境 * 结构融资能解决那些问题 对制造型企业而言： 解决企业自身的融资需求 解决企业资产与负债的风险管理需求 解决企业销售过程中的融资需求 对租赁企业而言： 解决存量租赁资产的结构融资 解决新租赁业务的结构安排 * 结构融资有那些类型 按照财务报表结构划分 资产类融资 负债类融资 所有者权益融资 按照操作结构划分 风险业