81财务管理的基本概念82财务规划与控制83营运资产管理.ppt

財務管理的意義 企業根據營運的需要，對資金的籌措與運用加以適當的規劃，希望能以最低的融資成本，獲得營業上所需的資金，並產生最大效益。 財務管理的功能 財務規劃 資金籌措 資金運用及管理 財務規劃  財務預測 對未來發展計劃及未來經濟環境可能的變動先行研擬對策，根據長、短期目標，編製財務計劃。 財務籌措 確保財務計劃如期執行，控制誤差在範圍之內，若有重大錯誤，應追究原因加以改善。 資金籌措  企業必須先考慮本身行業的特性及內部的資本結構，力求負債與資產的平衡。 確保公司可長遠發展、股東權益不會受損。 資金運用及管理 資金的管理：流動資產、固定資產及流動負債的管理，使三者之間維持在一定的比率。 資金的運用原則：靈活運用與穩健控制。 資金運用 固定資產(如土地、廠房)，籌措長期資金。 流動資產(如現金、應收帳款)籌措短期資金。 資金的處理 應有妥善的內部稽核與控制制度。 財務管理的目的 創造企業的獲利能力 降低企業經營的風險 作為判斷企業經營效率的根據 創造企業的獲利能力 財務管理首要目的是對資金的籌措、運用及調度等方面加以適當規劃，希望能以最低的融資成本，獲得營業上所需的資金，使資金靈活運作，進而為企業創造利潤。 降低企業經營的風險 營運風險 在生產銷售過程中的風險，也就是營業收入或營業成本變動而影響利潤大小的風險。 財務風險 在財務調度上之風險，例如舉債經營時，可能因為虧損而無法償還本息的風險。 作為判斷企業經營效率的根據 透過財務報表分析，企業管理者可以了解公司的經營成果、財務狀況與管理能力，此可作為公司的管理決策之參考。 財務規劃的基本精神 面對未來的不確定性時，能事先評估，預測各種情況，設計各項財務計畫，達成公司利潤最大化的目標。 財務規劃就是利潤規劃。 財務規劃的內容 預測經濟走勢 預測銷售量 編製預估財務報表 預測資產需求 預測融資需求 選擇融資管道 財務規劃內容簡示 財務控制的方法(一) 衡量公司償還短期債務的能力。 流動比率 　 流動資產 　 流動負債 速動比率(酸性測試比率) 　 速動資產 流動資產－存貨－預付費用 　 流動負債 流動負債 財務控制的方法(二) 財務結構比率 財務控制的方法(三)  經營效率比率(資產管理比率) 可用來測定某一(群)資產的營運效率。 總資產報酬率 　稅後純益 　資產總額 平均收現期間 　平均應收帳款 　每日平均貨額(銷貨額/365天) 財務控制的方法(四) 獲利能力比率 用以評估經理人的業績，幫助投資人瞭解投資報酬率。 純益率 　稅後純益 　銷貨淨額 股東權益報酬率 財務控制的方法(五) 顯示公司的盈餘、普通股每股市價之間的關係。 瞭解在投資者心目中，公司過去績效與未來發展潛能的指標。 本益比 　 普通股每股股價 　普通股每股盈餘 現金管理 目標：將現金(不能產生盈餘的資產)持有數降低，卻又足以維持營運的最低水準。 公司持有現金的原因 提高現金管理效率的方法 編製現金預算表 在某一特定的期間，預期的現金流入、流出量表。 現金流量同步化 盡量將現金流入與現金流出的發生時間趨於一致。 建立現金收支的內部控制制度 大原則為管錢不管帳，管帳不管錢。 有價證券的管理 有價證券：短期內能以接近於市價賣掉的證券，屬於公司的流動資產。 用途：替代現金使用或當作暫時性的投資。 管理重點：收益性(報酬率)、安全性及流動性。 有價證券的種類 國庫券 由政府發行，安全性高但報酬率低。 銀行承兌匯票 企業為了融資而產生的短期信用協商，經由個 人或公司簽發，以承兌銀行為付款人。 可轉讓定期存單 由銀行簽發，按約定利率支付利息。 商業本票 影響短期投資的因素 違約風險 借款人無法按時支付利息或償還本金的風險。 利率風險 期限愈短者，利率風險愈小。 變現力風險 在短期內無法按合理價格賣掉的風險，如：套牢。 報酬率 投資工具的風險愈高，相對地其報酬率也愈高。 應收帳款管理 由於主要業務往來(如賒銷商品或提供勞務)而對顧客所產生的債權資產。 訂定其信用政策應考慮因素： 信用期間 從顧客購貨直到支付貨款所經過的時間。 通常公司會根據客戶的存貨持有期間(即客戶的存貨週轉率)來決定信用期間的長短。 信用標準 客戶為了獲得公司所給予的信用，必需具備的最基本財務能力。 信用5C： 收款政策 為了催收已過期的應收帳款而採取的政策。 方法：寄