[企业上市]上市选择--上市的目的及条件( 43)(1).ppt

本章概述 分析公司上市的目的、条件和准备 简要介绍境内、境外等地证券市场 介绍IPO和“买壳上市” 再融资的具体方式 第一节 上市的目的及条件 上市的目的 募集资金 分散风险 规范管理 提高形象 确定价值 股权流动 股权激励 上市的条件 中国证券监督管理委员会令第32号------《首次公开发行股票并上市管理办法》已于2006年5月17日由中国证券监督管理委员会公布，自2006年5月18日起施行。 该办法对IPO并上市的股份公司的主体资格、独立性、规范运行、财务与会计、募集资金运用等做出了具体规定。 详见“办法”中第二章内容。 上市前的准备 主要步骤是： 股份制改组 接受中介机构的上市辅导 准备申请文件 保荐人内核和推荐。 2001年10月16日证监会发布《首次公开发行股票辅导工作办法》的通知，详见文件。 上交所简介 上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。　　上证所下设办公室、人事（组织）部、党办纪检办、交易管理部、上市公司部、会员部、债券基金部、国际发展部、产品开发部、市场监察部、法律部、投资者教育部、技术中心、信息中心、研究中心、财务部、稽核部、行政服务中心等十八个部门，以及两个子公司上海证券通信有限责任公司、上证所信息网络有限公司，通过它们的合理分工和协调运作，有效地担当起证券市场组织者的角色。  上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。目前交易主机日处理能力为委托2900万笔，成交6000万笔，每秒可完成16000笔交易。 至2007年12月底，上证所拥有860家上市公司，上市证券数1125个，股票市价总值26.9839万亿元。 深交所简介 ?成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。 经国务院同意，中国证监会批准，2004年5月起深交所在主板市场内设立中小企业板块，是分步推进创业板市场建设迈出的一个重要步骤。 境内上市的模式 按公司资产是否全部上市进行分类 剥离上市 国有企业改制上市常用手法 整体上市 证监会对上市公司独立性要求越来越高，整体上市成为IPO的主要模式 境内上市的程序 股东决议 本次发行种类与数量、发行对象、定价方式、募集资金用途、发行前留存利润的分配方案等 上报申请文件 由保荐人保荐并向证监会申报 中国证监会受理并审核 证监会收到申请文件后，5个工作日做出是否受理的决定。受理后初审，并由发行审核委员会审核。 初审中将征求发行人注册地省级政府是否同意，并就募集资金是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发改委的意见。 核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票，过期需要重新核准。 路演推介与发行 网上发行和网下发行 第三节 境外证券市场的上市 纽约证券交易所简介 (New?York?Stock?Exchange-NYSE)?是美国和世界上最大的证券交易市场。1792年5月17日，二十四个从事股票交易的经纪人在华尔街一棵树下集会，宣告了纽约股票交易所的诞生。1863年改为现名，交易所经营对象主要为股票，其次为各种国内外债券。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这里股票行市的暴涨与暴跌，都会在其他资本主义国家的股票市场产生连锁反应，引起波动。 截止到06年，NYSE有3600多家上市公司，包括来自77个国家的500多个外国公司，其中中国21家。 LSE简介 作为世界第三大证券交易中心，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露天市场，是当时买卖政府债券的“皇家交易所”。1773年由露天市场迁入司威丁街的室内，并正式改名为“伦敦证券交易所”。1802年，交易所获得英国政府正式批准。此后，在英国其他地方也出现了证券交易所，高峰时期达30余家，1967年，英国各地交易所组成了7个区域性的证券交易所，1973年，伦敦证券交易所与设在英国格拉斯哥、利物浦、曼彻斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合并成大不列颠及爱尔兰证券交易所，各地证券交易所于80年代后期停止运作，1995年12月，该交易所分为两个独立的部分，一部分归属爱尔兰共和国，另一部分归属英国，即现在的伦敦证券交易所。 新加坡证券交易所简介 新加坡证券交易所(英文：Singapore Exchange Limited　 缩写：SEX 　简称：新交所)，是亚洲仅次于东京、香港