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用回归分析影响黄金价格的因素 小组成员：邢勇丽 选题 李 栩 收集数据 时 纬 数据整理 马敏鸿 数据分析 李晓熙 PPT制作 张嘉楠 演讲 摘要： 黄金是贵金属，作为稀有资源，具有稳定的保值功能，本身具有商品和货币双重属性，也是各国政府的重要战略储备物资。而在股市低迷，通胀升温的经济环境下，作为抗通胀的传统货币黄金也吸引了越来越多的投资者。本文主要通过运用一元线性回归模型对黄金价格的影响因素进行简单的回归分析，看黄金价格是否与所列变量有关，如果有关，则存在何种关系。 关键词： 黄金价格 美元指数 通胀率 原油价格 正文： 一 问题的提出 目前通涨情况下如何进行保值？投资黄金已经成为首选。但如果不了解黄金的价格走势及其影响因素而盲目投资，往往不能达到保值的目的，反而还会造成亏损。那么影响黄金价格的因素有哪些呢？ 1．美元指数。美元对黄金市场的影响主要有两个方面，一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关；另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具。通常投资人选择保本储蓄时，取黄金就会舍美元，取美元会舍黄金。 2．通胀率。当物价指数上升时，就意味着通货膨胀的加剧。通涨的到来会影响一切投资的保值功能，故此黄金价格也会有升降。虽然黄金作为对付通货膨胀的武器的作用已不如以前，但高通胀仍然会对金价起到刺激作用。 3．原油价格。原油价格一直和黄金市场息息相关，其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系。例如2005年四季度，由于美国飓风的影响，导致国际原油价格大幅上涨，推动国际金价大幅上扬。 二 理论模型 （一）变量选择 被解释变量Y是黄金价格（美元），解释变量X1为美元指数，X2为通胀率，X3为原油价格（美元）。 （二）计量模型 Y= C+β1X1+β2X2+β3X3+U （三）假定关系 假定其他条件不变的条件下，黄金价格Y与美元指数X1、通胀率X2成负相关，和原油价格X3成正相关。 三 数据收集 数据主要来源：中国统计数据网 散点图： 通过散点图可以看出，X3和Y成线性正相关，X1、X2分别和Y成线性负相关。 四 相关性分析 由相关系数矩阵知：X1，X2,X3不存在明显的线性相关性。 五 回归分析 （一）得出方程： Y=870.5866796-5.509035656X1-482+5.931434042X3 说明：X1、X2确实与Y成负相关，X3与Y成正相关。 经济学含义： （1)在其他条件不变的情况下,美元指数每增加一个单位，黄金价格就相应降低5.509035656美元 (2)在其他条件不变的情况下,通胀率每增加一个单位，黄金价格就相应降低48元 (3)在其他条件不变的情况下,原油每增加一个单位，黄金价格就相应增加5.931434042美元 （二）拟合优度分析： 表示线性回归模型78.68%的解释了Y的变异。即美元指数X1、通胀率X2和原油价格X3这三个变量联合解释了黄金价格Y78.68%的变异。 （三）变量的显著性检验： P值越低，拒绝零假设的理由就越充分。结果表明:X1,X2,X3是Y的显著影响因素.他们的p值都很低,所以通过检验,拒绝零假设,参数通过检验，具有统计显著性。 （四）方程总体显著性检验 (1)F值越大，拒绝零假设的理由越充分。本例中F值较大，拒绝原假设，方程整体通过检验，具有显著性。 (2)P值越低，拒绝零假设的证据就越充分。回归结果显示P值几乎等于0 ，拒绝原假设，方程整体通过检验，具有统计显著性。所以，模型整体是显著的。 六 结论 一．黄金的价格与美元走势存在负相关。 国际金价用美元计价，黄金价格与美元走势的互动关系非常密切，通常呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系。 二．黄金价格与石油价格存在正相关。 石油价格是黄金最为重要的大势决定者。由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了通货膨胀率的变化，另一方面也反映出美元汇率的变化，石油价格就与黄金价格间接地相互影响。 三、黄金价格与通货膨胀率存在负相关 这似乎与现实不符，但是却并不奇怪。因为通货膨胀对于金价的影响，需要从长期和短期两个方面分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。短期内，物价大幅上升，货币购买力下降，金价会明显上升，是呈现正相关关系。长期看，若年通胀率在非正常范围内变化，则对金价的影响可能产生负相关。而且黄金市场是全球性交易的有效市场，世界各国对黄金的交易构成了黄金的价格。如果光用美国的通胀率来代表世界各国的通胀率，这并不妥当。因为当中国今天面临通货膨胀时，美国还面临着