第36章 宏观经济政策的五个争论问题.ppt

第36章 宏观经济政策的五个争论问题 货币与财政决策者应该努力稳定经济吗? 1.货币与财政决策者应该努力稳定经济吗 反对：决策者不应该努力稳定经济 1.1为何赞成稳定经济？ 如果放任不管，经济就倾向于发生波动。通过“逆经济变动的风向行事”，货币与财政政策可以稳定总需求，从而稳定生产和就业。 当总需求不足以确保充分就业时，决策者应该刺激政府支出、减税并扩大货币供给。当总需求过大，有引起更高通货膨胀的危险时，决策者应该削减政府支出、增税并减少货币供给。 打仗对美国的好处 美国人似乎喜欢打仗。打仗本身固然不好，既伤人又伤财，但对于宏观经济的影响有时也许是有利的。 “二战”实际上在美国在大萧条后迅速恢复经济方面帮了大忙，虽然美国在1945年的政府债务占GDP的比重高达107%,但美国政府的巨大支出极大地刺激了经济。包括著名的福特汽车公司也是“二战”期间的政府巨量采购才使其在濒临倒闭的边缘重新振兴。 中国也经常利用政府支出调控宏观经济 中国政府在经济发生通货膨胀或紧缩的时候显示了强大的力量。 在上世纪90年代末通货膨胀比较严重的时候，政府不惜强令在建的楼堂馆所全部下马；而在2002年前后通货紧缩的时候政府则上马了大量的建设工程，以刺激经济。 面对2008年以来的全球经济危机，中国抛出了前所未有的4万亿元的经济刺激方案。 1.2 为何反对稳定经济 货币和财政政策并不能立即影响经济，其作用要有一个相当长的时滞。货币政策的作用时滞根源于利率变动改变物品与劳务总需求需要时间。财政政策的作用时滞根源于政府改变支出与税收的漫长政治程序。 由于宏观经济学是极为原始的科学，引起经济波动的冲击在本质上是无法预测的等因素，经济预测是极不准确的，所以经济决策者应该避免经常用货币和财政政策进行干预。 人们最担心的是…… 如果政府在A点发现了严重的通胀而在B点发现了严重的通缩并采取相应的行动，其结果是当政策发生作用的时候，风向已经反转。甚至B的通货紧缩有可能就是A点的扩张政策造成的。 2.货币政策应该按规则还是相机抉择 赞成：货币政策应该按规则制定 2.1 为何赞成货币政策按规则制定 货币政策运用中的相机抉择存在两个问题：一是没有限制无能及权利的滥用，其中中央银行滥用权力的一个例子是政治性经济周期；二是相机抉择货币政策所引起的通货膨胀会高于合意的水平，例如政策的时间不一致性。 避免相机抉择这两个问题的一种方法是要中央银行服从于政策规划。一种较为积极的规则允许根据经济状况的反馈来改变货币政策。 2.2 为何反对按规则制定货币政策 相机抉择的货币政策虽然有一些缺点，但有一个重要的优点：灵活性。一些不可预见性的重大经济变动只能通过灵活的货币政策来应对。 其次，相机抉择带来的问题也许是人们臆断的：例如，事实上，政治性经济周期的实际重要性很不明显；时间不一致性的重要性也很不明显。 另外，经济学家们对于什么是好规则仍没有达成共识，社会除了让中央银行相机抉择地采取他们认为合适的货币政策之外别无选择。 3.中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗 赞成：中央银行应该以零通货膨胀作为目标 3.1 为何赞成中央银行应该以零通货膨胀作为目标 通货膨胀并没有给社会带来什么好处，但引起了一些实际成本。 降低通货膨胀是一项暂时有成本而长期有好处的政策。 降低通货膨胀的代价并不一定像一些经济学家所认为的那么大。法律会使实现零通货膨胀成本更低，而并不减少所引起的任何好处。 零通货膨胀目标的一个优点是，零给决策者提供了一个比任何其他数字都更自然的基点。 3.2 为何反对中央银行把零通货膨胀作为目标 虽然物价稳定是合意的，但与温和的通货膨胀相比，零通货膨胀的好处并不大，而实现零通货膨胀的代价是大的。 减少通货膨胀的大部分代价要由那些承担能力最差的人来承担。 对于通货膨胀的成本是否很大，专业人士并没有一致看法。 决策者可以实际上并不降低通货膨胀而减少许多通货膨胀的成本。 在实践中很难实现不付代价而降低通货膨胀，反通货膨胀的衰退在经济中会潜在地留下持久性伤害。 4.政府应该平衡其预算吗 赞成：政府应该平衡其预算 4.1 为何赞成政府应该平衡预算 政府债务最直接的影响就是把负担加在了子孙后代纳税人身上。当政府增加了债务时，子孙后代就会出生在一个低收入和高税收的经济中。 在战争时期，通过借债为这种额外的支出筹资是合理的。同样，在经济活动暂时下降时期允许预算赤字也是合理的。但是，并不是所有的预算赤字都可以用战争或衰退证明其正确性。与一直存在的预算赤字的其他可能选择相比，平衡的预算意味着更大的国民储蓄、投资和经济增长。 中国的债务 1980年28.58亿元 1985年39.56亿元 1989年72.37亿元 1990年190.07亿元 1991年246.80亿元 1992年438.57亿元 199