近万亿市场的汽车物流三大模式之争-谁更胜一筹？----汽车物流.docx

近万亿市场的汽车物流三大模式之争，谁更胜一筹？ 汽车市场有望回暖，汽车物流亦将受益。  根据数据预计，国内汽车物流市场规模为6000-8000亿元，2015年增速为9.8%，增速稳中有降；而目前汽车物流市场为寡头垄断市场，与上游汽车制造行业格局一致。  在汽车物流行业中，客户资源是重中之重，这是一个“得客户者得天下“的行业。另外，由于上游汽车制造企业较为集中而下游消费市场分布全国，汽车物流企业需要大规模运力和仓储设施提供物流支持。  此文在对长久物流和长安民生物流的对比中，我们发现，汽车物流的竞争优势是轻资产化运营，应关注回款能力。  行业特征：服务汽车产业，向综合型物流发展 ▼ 汽车物流以汽车产业相关产品为服务目标，实现原材料、汽车零部件、汽车整车以及售后配件等的实体流动和空间转移，为整个汽车产业链提供物流支持。正因为其渗透于汽车产业的每一个环节，汽车物流的发展与汽车产业息息相关。我国汽车物流行业的发展经历了四个主要阶段，目前正朝着第三方汽车物流和综合型汽车物流的方向发展。 ? 汽车物流运什么？ 汽车物流以汽车产业相关产品为服务目标，实现原材料、汽车零部件、汽车整车以及售后配件等的实体流动和空间转移，为整个汽车产业链提供物流支持。 汽车物流融于汽车产业，与IT物流、钢铁物流、石化物流一样，是专业型物流的一种。另外，由于运输物品和环节的不同，汽车物流可分为零部件物流、整车仓储和整车物流3个大类。零部件物流又可按服务环节的不同，细分为零部件采购物流、生产物流、零部件进出口物流、售后备品件物流等；整车物流可细分为商用车物流、乘用车物流和二手车物流。 ? 融于汽车产业，贯穿始终 在汽车产业链中，汽车物流贯穿始终：从零部件供应商到制造商的零部件采购物流、从制造商到经销商的整车物流和整车仓储、以及从经销商到消费者的销售物流等。正因为其渗透于汽车产业的各个环节，汽车物流行业的发展与汽车产业息息相关。 ? 向第三方和综合型物流发展 我国汽车物流随着汽车工业的进步不断发展，从其组织形式和经营模式来看，主要经历了四个主要阶段： 阶段一（20世纪80-90年代）：该阶段处于国内汽车工业的起步阶段，汽车物流规模不大，汽车制造企业往往设立物流部门以满足自身物流需求。一般的通用型物流企业在专业性方面还存在一定欠缺。 阶段二（20世纪90年代中后期）：随着国内汽车制造企业的成熟扩大，其逐渐意识到物流的重要性，并纷纷设立物流子公司辅助汽车生产。例如，上汽集团成立安吉物流，一汽集团成立一汽物流等。 阶段三（21世纪初期）：国内第三方物流向着专业化、规模化的方向发展，并且逐渐渗透汽车产业。由于其产权独立于汽车制造企业、不在局限于单一客户，具有较好的效率和规模优势。在此阶段，汽车制造企业也倾向于将部分物流业务外包，从而专注于汽车生产和营销。 阶段四（2010年左右）：综合型汽车物流企业基本成熟。大型汽车物流企业逐渐将运输环节外包给承运商，专注于物流方案设计和物流网络优化等附加值较高的环节。由于其自身运力较少，经营灵活性提高，由行业景气波动带来的经营风险大大降低。 行业需求：6000亿盛宴，随汽车市场周期波动 ▼ 我们预计国内汽车物流市场规模为6000-8000亿元，2015年增速为9.8%，市场规模增速跟随汽车工业总产值稳中有降。从汽车物流企业收入来看，其增速随着全国汽车销量增速周期波动，国内汽车市场供需基本平衡且产业链需求传导顺畅是汽车物流和汽车销售同步波动的主要原因。另外，汽车物流市场与汽车销售市场一样具有季节性特征，4季度为旺季。 ? 6000亿+市场规模，增速稳中有降 汽车物流市场规模为6000-8000亿，增速随汽车工业产值稳中有降。我们对汽车物流市场规模进行测算，测算的方法为以汽车工业总产值乘以汽车物流费用率：根据国家统计局和汽车物流年鉴的数据显示，2014年我国汽车工业规模以上销售产值为6.63万亿，同比增长13.3%，2011年汽车业物流费用率为9.6%。我们预计：1）2015年汽车工业产值随着汽车销量增速的下滑而走低，达到11.0%；2）2015年汽车业物流费用率（较2011年）小幅下降0.6个百分点至9.0%。  综上，预计2013年、2014年和2015年国内汽车物流市场规模为5445亿、6037亿和6628亿元，增速分别为14.7%、10.9%和9.8%。 ? 汽车产业链需求传导顺畅，汽车物流随消费市场波动 汽车物流企业收入增速随全国汽车销售市场周期波动。我们对全国第二大汽车物流企业一汽物流收入增速与国内汽车销量增速进行对比研究后发现：前者基本随着后者的波动而波动，例如，2011年-2013年期间，全国汽车销售市场回暖，一汽物流收入增速亦呈现明显上升趋势。同时，随着2013-2015年汽车销售市场景气度下滑，一汽物流收入增速亦大