商业银行项目贷款评估概论.ppt

商业银行项目贷款评估概论 一、商业银行项目贷款评估概述 二、商业银行项目贷款评估理论与理念 三、商业银行项目贷款评估实务 一、概述 1、国内以项目公司承贷的项目贷款 与国际规范的项目融资的差别  2、固定资产贷款与项目融资 固定资产贷款和项目融资的概念 为加强固定资产贷款和项目融资业务风险管理， 2009年07月，银监会相继发布了《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》。 固定资产贷款，是指贷款人向企（事）业法人或国家规定可以作为借款人的其他组织发放的，用于借款人固定资产投资的本外币贷款。 “固定资产投资”沿用了国家统计部门的口径，包括: 基本建设投资 更新改造投资 房地产开发投资 其他固定资产投资 项目融资，是指符合以下特征的贷款： 　1、贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资。 　2、借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人。 　3、还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。 项目融资是固定资产贷款的一种，但因为它无追索或有限追索的特征，银监会这次又从固定资产贷款中分离出来。因此，固定资产贷款所要求的项目审批手续、资本金制度、行业准入标准等，同样适用于项目融资。 固定资产贷款和项目融资与经济周期密切相关 固定资产投资本身是影响经济周期性波动的主要因素。 由于项目建设到产生效益的时间较长，所以固定资产贷款和项目融资的贷款期限一般也较长。 国内银行通常对中长期贷款是持有直到到期，造成固定资产贷款和项目融资往往要跨越一个甚至多个经济周期。 由于经济周期性波动，往往导致项目效益也呈周期性波动，从而使固定资产和项目融资的还款来源也呈现周期性波动的特点。 固定资产贷款和项目融资是最复杂的贷款品种 影响固定资产投资项目效益和偿债能力的因素是复杂的。 1、 宏观因素：如经济周期、重复建设、产能过剩、节能减排等。 2、微观因素：如资金、技术、人才、管理等。 3、期限长准确预期项目未来的效益和偿债能力往往是比较困难的。 由于项目预期效益具有较大的不确定性，导致贷款判断和决策的难度较大。 固定资产贷款和项目融资是最复杂的贷款品种。 外部：固定资产投资项目需要履行核准、用地、环评等一系列审批手续。 内部：固定资产贷款和项目融资需要履行评估程序。 3、 我国项目评估沿革 工程可行性研究报告（预可研），有权部门的批复，初步设计， 施工图及优化。 有权部门批复前的中介机构的评估，侧重的是国民经济可行性。中国国际工程咨询公司等 银行贷款审查时的评估及测算，亚洲开发银行 从银行的角度，侧重的是偿债能力的评价。 客户评级与债项评级 二、项目贷款评估的理论与理念  评级的公信力和影响力（希腊、西班牙主权评级例子） 三、项目贷款评估实务 1、借款人及股东评价 2、行业及市场评价 3、项目测算及评价 4、评估报告的应用 企业（项目）折现现金流 项目效益和偿债能力如何？ 评估一般从项目财务强度和项目偿债能力等两方面，定量判断项目现金流强度和还本付息能力。在此基础上，结合借款人原有可偿债净现金流,评价借款人的综合偿债能力。 偿债能力评价的基本方法是现金流预测，包括项目现金流预测和借款人综合现金流预测。 1、项目财务强度 通过下述4个指标评价融资项目的财务可行性。 （1）财务内部收益率（FIRR） 财务内部收益率是指在项目计算期内，项目各年息前税后自由现金流累计现值等于零时的折现率，是反映包含货币时间价值在内的项目实际投资收益率，计算公式如下： 式中： 为计算期内第i年的项目息前税后自由现金流（净利润+折旧摊销+财务费用）；n为项目计算期。 （2）财务净现值（FNPV） 财务净现值是指以项目加权平均资本成本为基准折现率计算的项目各年息前税后自由现金流量的折现值之和，计算公式如下： 为项目加权平均资本成本，其计算公式为： 式中： 为项目所在行业净资产收益率的平均值，取自我行颁布的《企业标准值》；E为项目资本金；D为项目债务性资金；r为同期人民银行贷款基准