如何征服投资人---企业股权融资实务(私募股权基金、风险投资、PE、VC).ppt

如何征服投资人----企业股权融资实务 经典的案例 前沿的信息 哲学的思考 管用的技巧 韩斌先生，诚朴投资创始合伙人、清华大学客座讲师、中国青年创业国际计划（YBC）导师、全国青联团中央光华基金会创业导师、南京大学管理精英同学会副理事长、CCTV赢在中国全国十强，个人拥有多项填补国内空白的发明专利。 目录 一、融资前想清楚 二、融资前要了解基金 三、融资不仅是融钱 四、融资时公司的价值 五、融资与高成长的风险 六、在融资博弈中双赢 七、在融资中成长 所做的一切都是围绕着如何使企业安全穿越公司内部变革、行业变迁、资本市场波动和宏观经济周期的四重起伏并能实现持续成长。 一、融资前想清楚 了解融资的好处和坏处，选择合适的时机融资，这是一次与投资人合伙的过程，谋定而后动，三思而后行。 你想到的坏处是什么？ 事情都有两面性 坏处： 公司的产品、业务、未来规划、组织结构及高管，是否已经充分准备，是否可能令潜在投资者满意。项目融资的启动前要有很多的准备工夫，正式启动后，需要在公司已充分准备的状况下才进行，若公司准备未及，因人力物力投入融资，可能反而制造麻烦。 原来自己说了算，现在要在董事会讨论战略方向、大额资金运用、高管聘任等，是否不适应。 财富要分给别人，资产要暴露在阳光下。 融资完成，意味你要开始长达5年10年的创业新征途。 好处： 资本金的注入，扩大运营资本 协助进行下轮融资、股票上市或企业并购 企业战略的规划 增加人际网络 引进高管及激励机制 改善内部管理制度 成也资本、累也资本。资本让你功成名就，资本也让你为盛名所累，资本让你一路狂奔，资本也让你身心憔悴。 分众起伏 2003年1月分众传媒创立。 2003年6月，软银投资分众50万美元。 2004年4月，鼎晖、TDFVC及DFJ、中经合、麦顿国际投资提供1250万美元。 2004年11月，维众投资、高盛、英国3i投资3000万美元。 2005年7月分众传媒成功登陆美国NASDAQ，以1.72亿美元的募资额创造了当时的IPO纪录。 2005年10月，以1.83亿美元收购框架。 2006年1月，以约3.25亿美元的代价吞并了分众最大的竞争对手聚众传媒。 2006年3月，分众以3000万美元收购国内最大的手机广告商凯威点告(即后来的“分众无线”)，成为国内手机广告领域的老大。 2006年4月，分众的城市彩屏（LED）联播网在上海投入运营。 2006年8月，分众宣布收购影院广告公司ACL。 2007年3月，分众又以2.25亿美元收购中国最大的互联网广告公司好耶。 2007年12月，分众以1.684亿美元收购卖场广告运营商玺诚传媒。 2007年美国东部时间12月24日，分众传媒正式被计入纳斯达克100指数，这也是第一个被计入纳斯达克100指数的中国广告传媒股。 2008年1月21日，分众投资炎黄传媒500万美金，占20%股份。 2008年3月15日，央视3.15晚会曝光分众无线的垃圾短信。 2008年11月，分众季报发布，股价狂跌45%，跌至8块。 2009年3月，分众第一季度财务预报称可能减少35-40%收入，股价跌到5元以下。 2005年分众初登纳斯达克时市值仅为7亿美元，2007年初，这个数字一度冲上80亿美元，但是2008年金融危机的到来，2009年初跌至约10亿美元。 2011年遭浑水公司做空。重点仍锁定分众数码显示屏的规模，质疑分众夸大了LCD网络的规模。 分众案例分享 在资本的推动下高速成长，在资本的推动下上市，在资本的推动下大量收购。 金融危机的打击。 引入私募也许是如虎添翼、也许是引狼入室。美国当时最著名的、最大金额的、最失败的私募投资，KKR杠杆收购雷诺茨-纳贝斯克。 杠杆收购 杠杆收购（Leveraged Buy-out，LBO）是以企业兼并为活动背景的，是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用，以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押，借贷利息将通过被收购公司的未来