陶瓷纤维行业绝热材料行业 002088 鲁阳股份.doc

陶瓷纤维行业绝热材料行业 002088 鲁阳股份 山东鲁阳股份有限公司 SHANDONG LUYANG SHARE CO., LTD 山东省淄博市沂源县沂河路11 号 一.市场开拓风险 (一)产品的推广风险 陶瓷纤维是一种新型的绝热耐火材料，具有重量轻、耐高温、热稳定性好、导热率低、比热容小及耐机械震动等特点，节能效果显著。陶瓷纤维的上述优势，一方面使其对传统绝热耐火材料产生巨大的替代作用，另一方面在更多的新兴领域得到推广和应用，市场高速增长。但是，由于我国陶瓷纤维行业起步较晚，用户对新产品的认识不足，因此，公司在产品推广时需要深入了解客户的需求，为客户“量身定制”其所需的解决方案。由于公司在国内和亚洲处于行业龙头地位，对于陶瓷纤维行业和市场起着引领和开发作用，这对公司的市场营销提出了较高的要求，带来了一定的产品推广风险。 (二)新增产能的销售风险 公司此次募集资金拟投资5个项目，可新增陶瓷纤维产量5.8万吨，莫来石砖1600万块。尽管陶瓷纤维行业正处于快速发展阶段，公司产品研发能力和市场销售网络也都处于优势地位，但是短时期内新增的产能势必对企业的营销提出更高的要求。公司新增的产能存在一定销售风险。 (三)市场不规范竞争的风险 公司产品具有较高的质量和较好的市场口碑，因此会被同行业小企业所模仿，甚至是仿冒。对此，公司一方面加强技术创新，不断推陈出新引导产品技术发展，另一方面加大打假力度，维护公司的正当权益。一些小厂家通过简单的模仿和低价策略，扰乱了市场秩序，上述不规范竞争行为对公司的销售可能造成一定负面影响。 二.国际市场风险 (一)海外销售风险 公司销售遍及欧洲、美洲、非洲、东南亚、中东等地区，国际市场是公司重要利润来源。2008年公司实现主营业务收入80,890.03万元，其中海外销售收入9,670.51万元，占11.96%。扩大海外市场份额，积极参与国际竞争是公司做大做强的重要举措，但也面临着国外政治、法律、经济等各方面的风险，国际市场波动影响公司业绩稳定性。 (二)与跨国企业竞争的风险 目前，陶瓷纤维行业的跨国公司主要包括英国摩根热陶瓷纤维公司、美国联合纤维绝热制品公司和日本的伊索莱特绝热制品公司。公司的经营业务拓展到海外，与这些跨国公司同处一个商贸平台，加剧了行业竞争态势。在可预见的未来，这些跨国公司可能通过兼并收购、细分市场、争夺销售渠道等各种竞争方式与公司竞争。这给公司的经营带来了一定的风险。 (三)海外营销风险 公司海外销售涉及物资配送、经销商选择、最终客户品牌认同等各方面。公司目前在海外无生产基地，没有设立销售公司，仅设立了办事处，主要通过经销商实现销售，对海外销售渠道的控制能力较弱，对海外客户的需求反应时间较长，存在一定营销风险。 (四)汇率波动风险 公司海外销售的金额逐年递增，2006年、2007年和2008年，公司的海外销售金额分别达到6,459.16万元、9,016.37万元和9,670.51万元，平均年增长率23.42%。公司产品主要出口到意大利、德国、英国、西班牙、墨西哥、美国、俄罗斯、澳大利亚、日本、韩国、东南亚和巴西等国家和地区。以美元计价的订单占公司海外销售订单的比重较大，人民币对美元的持续升值，将对公司海外销售产生一定的不利影响。 三.原材料和电价上涨风险 根据国家发改委发改电[2008]207号《国家发展改革委关于提高电力价格有关问题的通知》、发改价格[2008]1677号《国家发展改革委关于提高华北电网电价的通知》、发改价格[2008]1679号《国家发展改革委关于提高西北电网电价的通知》和发改价格[2008]1682号《关于提高南方电网电价的通知》，从2008年7月1日开始,销售电价平均提价标准每千瓦时山东省0.026 四.研发风险 公司研发能力强，在陶瓷纤维技术研究和产品应用研究方面均处于国内领先地位。目前，公司拥有58项专利，并保有充足的技术储备。近年来，公司以科技创新为先导，不断推出新产品、开发新市场，实现了跨越式发展。但是，技术研发需要长久的投入和制度性的保证。如果公司的研发方向出现误判，或者无法保持行业技术领先地位，将对公司的经营带来一定的影响。 五.募集资金投资项目风险 公司此次募集资金投资项目经过了科学而严格的论证，项目全部投产后将新增陶瓷纤维产能5.8万吨，新增莫来石纤维砖1600万块，并设立省级技术研发中心，这将对行业现有格局，未来发展趋势造成较大的冲击。因此，不排除国内外同行业企业采取各种竞争措施的可能性。如果公司无法应对行业发展中出现的问题，无法把握行业发展的机遇，或者在募集资金投资项目实施过程中出现管理失误、工程建设失误等问题，将会影响募集资金投资项目的效益。 六.税收优惠风险 (一)根据新国税办[2007]229号文《关于硝石钾肥有限公司等3户企业免征企业