投资学作业证指数深证成指与相关经济数据的计算与年收益率和月收益率的计算.docVIP

一、上证指数、深证成指与相关经济数据的计算。 本次分析中，将股价与当季城镇人均累计收入进行分析。在宏观数据之中，我认为与股票市场最为密切相关的，就是城镇居民人均可支配收入，因为农村居民一般不参与股票投资，而总量数据又不能反映我国人口众多的现实。 尽管有其它因素的影响，但新一季度的股价，主要还是在旧一季度股价的基础上进行变动的，是一个累积量，故对城镇人均收入这一变量，也取累积量。 宏观数据中，与GDP等数据并无直接关系的有代表货币量的M1等. 对变量：当季股价(y)，当季城镇人均收入(x1)，M1(x2)应用Excel进行多元线性回归。 （1）深证成指。 SUMMARY OUTPUT 回归统计 Multiple R 0. R Square 0. Adjusted R Square 0. 标准误差 2320.072 观测值 12 方差分析 df SS MS F Significance F 回归分析 2 3.32E+08 1.66E+08 30.81866 9.41E-05 残差 9 总计 11 3.8E+08 Coefficients 标准误差 t Stat P-value Lower 95% Upper 95% 下限 95.0% 上限 95.0% Intercept -28664.8 4805.233 -5.96533 0. -39535 -17794.6 -39535 -17794.6 X Variable 1 -0.14188 0. -0.55713 0. -0.71795 0. -0.71795 0. X Variable 2 0. 0. 6. 0. 0. 0. 0. 0. （2）上证综指 SUMMARY OUTPUT 回归统计 Multiple R 0. R Square 0. Adjusted R Square 0. 标准误差 511.9796 观测值 12 方差分析 df SS MS F Significance F 回归分析 2 51.24353 1.21E-05 残差 9 .1 总计 11 Coefficients 标准误差 t Stat P-value Lower 95% Upper 95% 下限 95.0% 上限 95.0% Intercept -7772.61 1060.39 -7.32995 4.42E-05 -10171.4 -5373.84 -10171.4 -5373.84 X Variable 1 -0.04212 0. -0.74944 0. -0.16924 0. -0.16924 0. X Variable 2 0. 0. 8. 1.5E-05 0. 0. 0. 0. 从P值来看，当季城镇居民人均累计收入(x1)的拟合程度不佳，而M1(x2)的系数拟合较好。产生这样的结果，原因可能在于，认为城镇居民人均收入与股价有密切联系这一想法本身有误，亦或者是二者并非简单的线性关系。 （二）年收益率和月收益率的计算。 04~07年的分红方案以配股为主，配股这个行为直接使流通股的数量成倍数增长，稀释了单股的内在价值，故不能直接使用股价作为变量。在这里，假设投资者在股票发行时购入了一单位的股票，以这一单位的总价值为基础，对股价根据历年的分红方案进行修正。 分红方案如下： 公告日期 分红方案(每10股) 进度 除权除息日 股权登记日 红股上市日 送股(股) 转增(股) 派息(税前)(元) 2012/5/25 0 0 1.5 实施 2012/5/31 2012/5/30 -- 2011/5/5 0 0 1 实施 2011/5/11 2011/5/10 -- 2010/4/9 0 5 0.5 实施 2010/4/16 2010/4/15 -- 2009/4/3 2 3 0.3 实施 2009/4/10 2009/4/9 -- 2008/9/22 0 10 1 实施 2008/9/26 2008/9/25 -- 2008/3/24 0 0 2 实施 2008/3/28 2008/3/27 -- 2007/3/31 0 10 0 实施 2007/4/6 2007/4/5 2007/4/6 2006/9/15 0 10 0 实施 2006/9/21 2006/9/20 2006/9/21 2006/2/28 0 0 0 不分配 -- -- -- 2005/10/11 0 8 0 实施 2005/10/17 2005/10/14 2005/10/17 2005/5/28 0 10 1 实施 2005/6/3 2005/6/2 -- 1.年收益率。 原始数据如下。 年份 开盘价 收盘价 2004 42 46.2 2005 46 20 2006 19.82 45.4 2007 46.2 71.85 根据分红方案，经过修正后