大龙地产借壳的思考.doc

大龙地产借壳始末 大龙地产的前身 分析600159大龙地产借壳上市的前因后果，对我们现在准备借壳上市具有非常重要的参考意义和借鉴价值。 大龙地产是北京顺义区人民政府领导下的国有房地产开发公司，在1996年被国家建设部授予房地产一级资质，先后获得多项殊荣，其在2004年12月产日通过竞拍，成为内蒙古宁城老窖生物科技有限公司的第一大股东，2005年大龙公司又先后完成了重组、资产置换、股改、申请摘帽、更名等一系列步骤，完成了公司主业优质资产的成功上市及其它重要后续工作，并成立了控股子公司—北京市大龙伟业房地产开发股份有限公司。 大龙地产现在的股本结构： 其总股本为30,500.16，流通股13,610.94，?·国有法人股本16,889.22 宁城老窖的成立情况 公司发起人为内蒙古宁城集团公司。其前身是始建于1958年的八里罕酒厂。1978年12月12日，改称地方国营宁城县八里罕酒厂，经济性质为全民所有制。1989年重新办理了企业法人登记，企业名称改为内蒙古宁城县八里罕酒厂。1993年5月5日，更名为宁城老窖酒厂。1993年8 月，经内蒙古自治区经济委员会企发[1993]238号文批准，改组为内蒙 古宁城集团公司。 经过近四十年的发展，本公司发起人内蒙古宁城集团公司已成为拥有13个全资子公司、1个控股公司，集白酒、啤酒、果酒、保健酒、天 然饮料的研制、开发、生产和销售于一体，兼营玻璃制品、包装制品、印刷、饲料加工和饲养业的大型企业集团。 1993-1995年连续荣获“全国质量效益型先进企业”； 1994年排名内蒙古自治区最佳经济效益工业企业第5位； 1994年进入全轻工行业200强行列； 1995年被接纳为驰名商标保护组织成员，荣获“中国明星企业”，“全国轻工业优秀企业”称号； 1996年被认定为国家大型二档企业，荣获“全国酒文化优秀企业”称号； 1997年在第三次全国工业普查中，销售收入、利税总额均进入中国制造行业一百强。 集团公司改组前的资产分为二部分：一是酒类、饮料、饲料生产部分的生产经营性资产，包括白酒、啤酒、葡萄酒、保健酒、天然饮料、饲料、包装制品、纸制品、销售等十四个基本生产、辅助生产企业的资产和管理用生产经营性资产；二是非生产经营性资产，包括职工住宅、招待所、幼儿园等非生产经营性资产。 1997年10月29日，经自治区人民政府内政股批字【1997】49号文批准，集团公司为独家发起人，部分改组，以集团公司所属的宁城老窖酒厂、宁城老窖销售总公司、宁城华东饲料厂、宁城包装制品厂、宁城纸制品厂、宁城力马保健酒厂、宁城酿造厂、宁城啤酒厂、宁城保健饮料厂的生产经营性资产作为出资，同时申请向社会公开发行股票，以募集方式设立本公司。发起人持有的“宁诚”及“宁露”牌商标随同以上资产投入股份公司，非生产经营性资产和剩余企业留在集团公司。负债与损益随资产作相应分割，集团公司已与本公司筹委会签署了《资产投入协议》。 截止1997年5月31日，经评估确认后进行股份制改组的生产经营性净资产为17197.87万元，并按69.78%的折股比率，折成12000万股，并拟向社会公众公开募集4000万股。 本公司所属全资子公司－－宁城老窖销售总公司成立于1993年8月 。其主要业务是经销宁城老窖酒。1996年实现销售收入25772.3万元，1977年实现销售收入24690.76万元。宁城老窖酒厂成立于1958年，主要生产优质白酒及饮料，1996年实现销售收入9677万元，1997年实现销售收入8472万元；华东饲料成立于1996年，主要生产高蛋白饲料，1997年实现销售收入183万元；包装制品厂成立于1991年，主要生产酒瓶盖，1996年实现销售收入400万元，1997年实现销售收入425万元；纸制品厂成 立于1991年，主要生产纸箱，1996年实现销售收入231万元，1997年实 现销售收入267万元；力马保健酒厂成立于1989年，主要生产优质保健 酒及饮料，1996年实现销售收入312万元，1997年实现销售收入345.5万元；保健饮料厂成立于1990年，主要生产优质杏仁饮料，1996年实现销售收入476万元，1997年实现销售收入3143万元；啤酒厂成立于1985年 ，主要生产啤酒，1996年实现销售收入904万元，19097年实现销售收入1205万元，酿造厂成立于1992年、主要生产优质白酒，1996年实现销售收入1.199万元，1997年实现销售收入779万元。? 宁城老窖上市后，其业绩一直非常不理想，因为白酒行业发展及趋势，公司经营活动情况仍旧未发生改观，主营业务处于停产状态。发生的费用主要是管理费用和利息支出产生的财务费用。甚至出现了连续亏损之状况： 财务指标 2006年度 2005年度 2004年度 2003年度 2002年度 2001年度