第四节各类型基金分析要点.doc

第四节 各类型基金分析要点 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．下列基金产品或组合中，最适合推荐给稳健型投资者的是( )。 A．债券型基金 B．指数型基金 C．混合型基金 D．股票型基金 [答案] A [解析] 债券型基金属于固定收益类基金，其风险比股票型基金要小，较适合稳健型投资者。 2．风险低于混合型基金的基金是( )。 A．ETF基金 B．股票型基金 C．平衡型基金 D．债券型基金 [答案] D [解析] 投资于股票、债券和货币市场工具，并且又不符合股票基金和债券基金之规定的基金被通称为混合型基金，债券型基金是指将基金资产的一定比例投资于债券的基金类型。债券型基金中债券的比例相对较高，可见其风险要低于混合型基金。 3．关于债券型基金，下列描述正确的是( )。 A．债券型基金可以通过调整投资组合，较好地抵抗通货膨胀风险 B．债券型基金对利率变动不敏感 C．随着债券组合平均到期期限增加，债券型基金面临的利率风险也增加 D．债券型基金有固定的利息收益 [答案] C [解析] A项通货膨胀风险属于系统性风险，通过投资组合的调整，债券型基金很难免受通胀的影响；B项债券型基金以债券为主要的投资对象，对利率的变动相当敏感；D项债券型基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将投资收益分配给投资者，但债券型基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。 4．混合型基金与股票型基金相比，( )。 A．投资风险高低无法比较 B．投资风险一样 C．投资风险相对较低 D．投资风险相对较高 [答案] C [解析] 股票型基金与混合型基金的不同主要体现在股票投资比例上，股票型基金的投资比重必须在60%以上，而混合型基金仓位上限和下限都比较宽泛，资产配置更为灵活。因此，混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，即混合型基金的风险水平高于债券型基金，低于股票型基金。 5．债券型基金与股票型基金相比，其波动性( )。 A．相同 B．大小无法确定 C．较大 D．较小 [答案] D [解析] 通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性较小，是一种低风险、低收益的投资品种。股票型基金以股票为主要投资对象，而债券型基金以各种债券为主要投资对象，因而债券基金的波动性比股票型基金的波动性小一些。 6．下列关于债券型基金的平均到期期限与其利率风险关系的说法，正确的是( )。 A．两者的关系难以确定 B．利率风险与平均到期期限的长短无关 C．平均到期期限越长，利率风险也低 D．平均到期期限越长，利率风险越高 [答案] D [解析] 债券型基金的久期越长，净值的波动幅度就可能越大，所承担的利率风险就越高。 7．关于货币基金风险，正确的说法是( )。 A．组合中平均剩余期限越低，收益越高 B．组合中平均剩余期限越低，流动性越高 C．组合中平均剩余期限越低，利率敏感性越高 D．组合中平均剩余期限越低，信用风险越高 [答案] B [解析] 我国法律要求货币市场基金投资组合中的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天，但有的基金可能作出更加严格的规定，如组合剩余期限不得超过90天。一般来说，货币市场基金剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率越低，流动性越高，信用风险越低。 8．在股票型基金业绩分析指标中，( )是最主要的分析指标。 A．基金分红 B．留存收益 C．已实现收益 D．份额净值增长率 [答案] D [解析] 反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、份额净值增长率等。其中，份额净值增长率是最主要的分析指标，能全面反映基金的经营成果。 9．在计算基金业绩时，( )越高，说明基金的投资效果越好。 A．基金分红 B．留存收益 C．已实现收益 D．时间加权收益率 [答案] D [解析] 在计算基金业绩时，通常要考虑分红的复权因素，采用基金时间加权收益率进行计算，能更加准确地反映基金的运作业绩。时间加权收益率越高，说明基金的投资效果越好。 10．基金的风险分析指标中，( )越高意味着基金相对于业绩基准的波动性越大。 A．行业集中度 B．标准差 C．贝塔系数 D．行业投资集中度 [答案] C [解析] 贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是个相对指标。贝塔系数越高，意味着基金相对于业绩基准的波动性越大。 11．通过分析( )，可以看出股票型基金是偏好大盘股、中盘股还是小盘股的投资。 A．平均收益率 B．平均市值 C．平均市净率 D．平均市盈率 [答案] B [解析] 依据股票型基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票型基金的投资风格进行分析。通过对平均市值的分析可以看出基金是偏好大盘股、中盘股还是小盘股的投资。 12．股票型基金买卖