金融市场第四章资本市场之股票市场.ppt

第四章 资本市场 ---股票市场 本章要求掌握内容 股票含义、特征 股票的分类 股票发行方式 股票交易市场的组织方式 股票价格 影响股票价格的因素 一、股票含义与特征 1、股票：是股份有限公司发行的用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种可转让的书面凭证，是股份的具体表现形式。 2、特征： 投资的永久性：股票代表股东对企业的一定份额的所有权，一旦入股，就不能退股。 收益的风险性：风险是资产受到损失的可能性，股票投资和任何其他投资一样，收益存在风险。 转让的市场性：股票一旦购买以后是不能随便退回的，但只要具有活跃的二级市场，即有交投活跃的股票转让市场，投资者就可以随时选择拥有某种股票或拥有现金。 价格的投机性：投资伴随着投机，这是股票交易的一个明显特征。 除上述特点外，股票还具有可抵押性、可赠送性、可继承性等特点。 　 二、股票的分类 1、按股东权利和义务不同划分： 普通股：指对股东不加以特别限制，有平等权利并随着股份有限公司利润的大小而取得相应收益的股票。 优先股：股息率固定，权利义务附加了特别条件的股票。 两者区别在于优先股的一些权利是优先的，有些权利是受到限制的。 （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。 （3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。 二、股票的分类 2、按股票是否记载股东姓名划分： 记名股票：指将股东姓名记载在股票票面和公司股东名册上的股票。股东权益居于记名股东，可以挂失，相当安全。但转让相对复杂或受到诸多限制，如记名股票转让时，要依法律和公司章程规定的程序进行，而且要符合规定的转让条件。一般情况下，股票转让时，公司其他股东有优先购买权。同时，转让时，必须到发行公司办理过户手续等。 不记名股票：由两部分组成，部分是股票的主体，记载公司的有关事项（公司名称、注册资本、股票所代表的股数等），另一部分是股息票，用于进行股息结算和行使增资权利。不记名股票股东权利属于股票持有人，不能挂失，安全性较差。股东权利的行使以是否持有股票为依据。 二、股票的分类 3、按股票是否有票面金额划分： 有面额股票是指在股票票面上记载一定票面价值的股票。有面额股票其发行价格一般应与股票票面金额相一致，也允许溢价发行，但一般不允许折价发行，而对于同一次发行的同种股票，发行价格应一致。 无面额股票是指股票票面上不记载金额，只注明其为几股或公司股本总额的若干分之几，即表示占公司全部股本的比例，因此又叫比例股票或份额股票。其价值随公司资产（资本总额）的增减而升降，发行价格灵活。无面额股票源于英国。目前，只有少数国家如美国、日本、比利时等国允许发行这类股票。 二、股票的分类 4、按股票的资质划分： 蓝筹股：可以叫绩优股，是行业中具有重要支配性地位、公司业绩优良、股票成交活跃、红利优厚的大公司股票。在以筹码作为赌注的赌场上，蓝色筹码最值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。而把绩优股称为蓝筹股正是赌场上的术语在股票市场上的套用。 垃圾股：可以叫做绩差股，是指公司业绩较差（一般指公司经营亏损）、股价较低、成交不活跃、没有分红或分红极少的股票。 介于两者之间的则为一般股。 另外，还有成长股（指一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长）、投机股、防守股等等。 二、股票的分类 5、按股票投资主体不同划分： 国家股：指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份或依法定程序取得的股份。 法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股：指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。 外资股：指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。这是我国股份公司吸收外资的一种方式，外资股按上市地域可以分为境内上市外资股（B股）和境外上市外资股（H股、N股、S股）。 三、股票发行方式 1、按募集对象划分，可分为公募发行与私募发行 公募发行：指股份有限公司面向社会公众公开发行股票。主要有上柜发行方式、申请表方式、存单方式、上网发行方式和全额预缴款方式。 私募发行：指股份有限公司向少数特定的投资者发售股票的方式。 三、股票发行方式 公募发行与私募发行比较，其优点： 可以扩大股票的发行量，筹资潜力