财务管理,成本分析总的习题.ppt

七、案例分析题 瑞士田纳西镇巨额账单案例[1] 如果你突然收到一张事先不知道的l 260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件都发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事、但当他们收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行(田纳西镇的一个银行)存人一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1％的利率(复利)付息(难怪该银行第二年破产！)。1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中．这笔存款应按每周1％的复利计总，而在银行清算后的21年中，每年按8．54％的复利计息。 1．请用所学的知识说明1 260亿美元是如何计算出来的? 2．如利率为每周1％，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需多长时间？增加到l 000亿美元需多长时间? 3．本案例对你有何启示? * 1、资料：中原公司为了提高产品质量，拟购置一台自动化生产设备。假设有两个付款方案可供选择： (1)A方案：现在一次性付款800 000元。 (2)B方案：分六期付款，从现在起，每年初付款150 000元，6年共计900000元。 要求：若银行借款利率为9％，复利计息。请为中原公司做出决策。 1、B方案付款现值＝150 000×(1十9％)×(P/A,9%,6 ) ＝150000×4．486×(1十9％)=733 461(元) 或=150 000×[1十(P／A，9％．5)] ＝150000×(1十3．89)＝733500(元) 采用A方案比采用B方案多付款＝800 000一7330461＝66 539元，选择B方案。 2、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250，000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%， 计算： （1）最佳现金持有量； （2）最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本； （3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。 3、某公司预计耗用乙材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况， 试计算：（1）乙材料的经济进货批量； （2）经济进货批量下的总成本； （3）经济进货批量的平均占用资金； （4）年度最佳进货批次。 （1）最佳现金持有量= =50000（元） （2）最低现金管理总成本= =5000（元） 转换成本=250，000÷50，000×500=2500（元） 持有机会成本=50，000÷2×10%=2500（元） （3）有价证券交易次数=50，000÷50，000=5（次） 有价证券交易间隔期=360÷5=72（天） 11、（1）乙材料的经济进货批量= =200（公斤） （2）经济进货批量下总成本= =1800（元） （3）经济进货批量的平均占用资金=200/2×15 =1500（元） （4）年度最佳进货批次=6000/200=30（次） 4、A公司向银行贷款，银行提出按1%扣除手续费，另保留10%留存账户。因此A公司于2001年1月1日向银行贷款100000元，扣除1000元手续费，实际金额99000元，而可使用资金只有89000元，假设银行规定贷款利率为5%，5年偿还本金，利息每年年末支付，则A公司贷款的实际利率为多少？ 5、为了能保证5年后能有一笔资金购买电脑，小红决定现在存入银行2000元，假设银行存款年率为2%，复利计息，5年后小红能拿到多少钱？单利计息呢？ 4、在该贷款中，企业现在取得贷款89000元，以后的五年，每年按5％的利率，按贷款额100000元支付利息为100000×5％＝5000元的利息。五年末还本金。 假定其实际利率为i，则应该满足：89000×（1＋i）5＝5000×FVIFA,I,5+89000 即：PV=89000×（1＋i）5－5000×FVIFA,I,5-89000＝0 取i＝5％,则PV＝89000×1.2763－5000×5.5256－89000 ＝-3037.3 取i＝6%,则PV＝89000×