公司理财课件mba资料教材.ppt

（一）资本结构管理的意义 1．降低公司资本成本 2．利用财务杠杆效应 3．合理扩大公司财务风险 （二）筹资分界点法 保持理想资本结构 （三） EPS无差别点法 提高公司EPS （四）资本成本比较法 提高公司市场价值 第七章 股利分配管理 学习目的与要求：股利支付是资本收益分配环节，股利的发放，影响着股东投资收益的取得，影响公司资金的筹集，影响公司的市场价值。通过本章的学习与研究，应当深入理解各种股利支付理论的理论要点与指导意义，具体分析判断影响股利政策的各种因素，在熟练掌握各种基本的股利政策的要点的基础上，灵活制定适宜的股利政策。 第七章 股利分配管理 一、股利支付理论 二、影响股利政策的因素 三、股利政策类型 一、股利支付理论 1．股利无关论：理论要点与指导意义 2．股利相关论：理论要点与指导意义 3．税负差异论：理论要点与指导意义 二、影响股利政策的因素 1．法律限制因素 2．企业经营因素 3．股东要求因素 三、股利政策类型 1.剩余股利政策：政策要点与评价 2.稳定股利政策：政策要点与评价 3.固定股利支付率政策：政策要点与评价 4.基本股利加额外股利政策：政策要点与评价 * * * * * * * * * * 会计学院 彭韶兵 * * * * （一）证券投资组合的目标 1.证券投资组合的风险 ①系统性风险：市场风险 ②非系统性风险：公司风险 2.投资组合目标 （二）公司风险分散理论 1.组合公司风险的衡量 2.风险控制要素 3.风险控制结论 （三）市场风险规避理论 1.组合市场风险的衡量（β系数） 2.资本资产定价模型（CAPM） 1.组合市场风险的衡量 σp E（RP） E（Rm） σm M （0，R0） F 无风险与风险资产投资组合线 风险资产投资组合线 1.组合市场风险的衡量 2.资本资产定价模型（CAPM） 无风险报酬率 证券市场平均报酬率 市场平均风险报酬率 第五章 营运资金管理 学习目的与要求：营运资金是流动资产与流动负债的差额，营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收帐款和存货的日常管理方式，熟练掌握营运资金需要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定公司的营运资金政策。 第五章 营运资金管理 一、应收及应付款项管理 二、存货管理 三、营运资金需要量预测 四、营运资金政策 一、应收及应付款项管理 （一）公司信用政策 （二）信用政策的制定 （三）现金折扣利用决策 （一）公司信用政策 1．信用期间 2．折扣条件 3．信用标准 （二）信用政策的制定 1．信用收益 2．信用成本 （三）现金折扣利用决策 1．放弃折扣的信用代价 2．放弃折扣的决策标准 投资报酬率＞丧失折扣的成本率 二、存货管理 （一）存货资金定额管理 （二）存货经济批量基本模型（EOQ模型） （三）生产批量模型 (一)存货资金定额管理 1．资金定额核定方法 2.储备资金定额 3.生产资金定额 4.产品资金定额 (二)存货经济批量基本模型 1.存货相关成本 2.模型的假设 3.经济批量基本模型 (三)生产批量模型 模型的扩展：由集中到货扩展为陆续到货 1．日平均存货量 2．存货相关总成本 3．生产经济批量 三、营运资金需要量预测 1．预测原理：相关资产与相关负债 2．营运资金需要量：融资总需求，外部融资需求 3．可持续增长率的确定 四、营运资金管理政策 （一）管理政策要点 （二）配合型营运资金政策 （三）进取型营运资金政策 （四）保守型营运资金政策 (一)管理政策要点 1.流动资产的分类 2.流动负债的分类 3.政策含义 (二)配合型营运资金政策 1.基本思路 2.政策特点 (三)进取型营运资金政策 1.基本思路 2.政策特点 (四)保守型营运资金政策 1.基本思路 2.政策特点 第六章 资本筹资管理 学习目的与要求：理财中的资本管理是指长期资本管理，包括长期债务资本和股东权益资本。长期资本是与营运资金相对称的概念，是公司长期和稳定的资金来源。孤立地进行资本管理是没有意义的，必须结合企业资产管理要求和资产分布状况进行管理。通过本章的学习与研究，应当明确各类长期资本来源的特性，深入理解营业杠杆和财务杠杆的原理，灵活利用杠杆效应，优化公司的资本结构。 第六章 资本筹资管理 一、筹资方式 二、资本成本 三、杠杆效应 四、资本结构优化 一、筹资方式 （一）普通股筹资方式 （二）长期债务筹资方式 二、资本成本 1．资本成本的作用 2．资本成本一般公式 3．个别资本成本率 4．平均资本成本率 5．增量资本成本率（边际资本成本率） 三、杠杆效应 （一）成本分类 （二）利润分类 （三）利润敏感性分析 （四）杠杆效应 （一）成本分类