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绿色债券全链条解析专题： 绿色金融债发行实务及运作案例 绿色金融债发行实务及运作案例 浦发银行(10.14 +1.60%, 买入)资产负债管理部高级经理梁晓静：绿色金融债券发行 实务及经验分享 2005 年人民银行颁布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》， 上海浦东发展银行（以下简称浦发银行）随即发行了国内首单普通金融债，实现了金融 债券的创新。之后的十余年间，浦发银行不断开拓创新，发行了十多期债券，品种包括 小微专项债、次级债、二级资本债和点心债等，在市场上树立了勤勉尽责的发行人形象。 为积极响应国家推进生态文明建设的号召，支持绿色产业发展，浦发银行向人民银行和 银监会提交了绿色金融债券的发行申请，并获批 500 亿元的发行额度。2016 年 1 月浦发 银行成功发行境内首单绿色金融债券，3 月份又发行了第二期，两期合计 350 亿元，绿 色金融债券发行规模居国内首位。 （一）绿色金融债券与普通债券的区别绿色金融债券与普通债券的最大区别，体现 在募集资金使用和管理上，具体体现为“四专”。一是专一的用途，即募集资金必须用 于清洁能源、节能、污染防治、资源节约与循环利用、生态保护和适应气候变化、清洁 交通这六大类绿色产业项目。二是专门的管理，即募集资金需要专户或者专门台账进行 管理，以确保资金专款专用于绿色产业项目。三是专项的披露，即除了常规金融债券需 披露的内容外，还需要对募集资金使用情况、认证报告和审计报告进行定期披露，对绿 色金融债券支持绿色产业项目发展及其环境效益影响等实施情况持续跟踪评估。四是专 业的流程，需要制定绿色项目筛选标准和评估认定流程，并配套相应的募集资金管理办 1 法，确保内部规范操作。（二）绿色金融债券发行经验总结 1.前期准备工作前期准备工 作对于绿色金融债券的成功发行及后续投放至关重要，在总体环境效益目标的指导下， 需对潜在绿色项目进行摸底和储备，并据此确定绿色金融债券的发行规模。与此同时， 搭建规范的内部管理框架，为发行以及后续募集资金投放奠定制度保障。2.开展第三方 认证人民银行鼓励进行第三方认证，今年首批发行绿色金融债券的三家银行也都提交了 发行前第三方认证报告，这在绿色金融债券市场发展的初期非常必要。引入独立第三方 进行认证，对绿色标准及执行情况、绿色项目决策流程、资金使用流程以及项目储备情 况等进行核查，可以从独立第三方角度确保绿色债券区别于普通债券，切实专项支持绿 色信贷业务发展，避免道德风险和逆向选择。此外，在绿色金融债券发行后，第三方认 证机构会持续参与评估过程，可以让市场检验绿色金融债券发行后的成效，保障相关信 息的公开透明，也有助于发行人后续发行绿色金融债券。3.准备申报材料与发行普通债 券相比，绿色金融债券的申报材料要求有一定程度的豁免和简化，提高了发行人的申报 效率。主要是承销协议、评级报告及法律意见书可以不在申报环节提供，后续发行前备 案补充即可，简化了申报工作流程。另外，在申报环节还豁免了发行公告/发行章程、 偿债计划及保障措施。绿色金融债券申报材料增加了两方面专业性内容，即专业评估或 认证机构出具的评估认证意见，和募集资金投向绿色产业项目的承诺函，后者与其他专 项金融债券发行申报要求类似。4.做好路演和发行绿色金融债券的路演和发行安排与普 通金融债券基本类似，在路演推介环节可以增加有关绿色金融债券定义和投资亮点的介 绍，也可将发行人在绿色信贷业务方面的相关情况和特色进行展示。提醒关注的是，在 募集资金到账后内部管理需要马上跟进，包括资金使用跟踪、后续专项管理等，主要是 确保后续披露报告、认证和审计过程都更加顺畅。（三）发行绿色金融债券的体会浦发 银行发行绿色金融债券基于以下考虑：一是加大对绿色产业的支持力度。浦发银行绿色 2 信贷业务具有较好的优势，发行绿色金融债券可以更好地支持绿色信贷业务发展，增强 服务实体经济的能力。二是可以进一步激励经营管理，体现市场约束功能。绿色金融债 券发行需建立信息披露机制、第三方认证机制等市场化机制，可以形成市场约束，进而 促进银行提升自身经营管理能力。三是