可转换债券首发日股价效应研究.pdfVIP

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2019-09-28 发布于广东
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可转换债券首发日股价效应研究.pdf

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股市众议园可转换债券首发日股价效应研究口袁显平 (西萤科技大学管理学院，映西西安 71ω49) 的异常收益率(袁妞平与制大制，2伽)。异常收益率及祟枫异常摘察位文对我M -ar转换债券首发目的股份效应进行了实证i 收益的计算公式分别为方相(1)和(2) : ÁR;t =凡仲凡 (1) 叫2 护 (2) 日异常收益与流通股比例显著负相关心这说明，首发臼显著为负 i 异常收就)，可由流通股比例来解释，流通股比例越大的公司，首发日 it 剧也为股旗 i 在时间t 的异常收益率，R 为股票在时常收益越小，即负得越多，反之亦然。 t t 为根据市场模型估计的正常收益率(本文的实际收益率，民间关键询:可转换债券:股价效应:异常收益撑 1] ，并用上证指数收益率估计在所选搏的估计窗口为[…叭叶 Abslract: This empirical 组ludy of Chinese \i sted companíes 上交所上市的公司所对应的正常收益率，而用深圳|成指收益率伽nvertíble bonds 如cus制。n the 创帆:k pri附 effects of the issue date of c。如来估叶在深交所上市的公司所对应的正常收益率);CA民是股 verti也le bond. Our resulls 8Ugg铲sl Ihat there exists significant stock 票 i 在期间[1 ，叫上的累积异常收益，若窗口为[-1 ， 1 ]，则CAR; eHects surrounding the issuf