焦炭期货产业链特点及运用.ppt

焦炭价格运行探讨 焦炭价格波动性 部分地区二级冶金焦价格走势图 焦炭-钢材价格相关性 中国焦炭加工行业毛利率（独立焦化企业）---高额炼焦利润不再 随着产能过剩和利用率下降，利润也下降 二. 成本对焦炭价格的影响 焦炭的成本90%以上为焦煤，其他人工、燃料动力、折旧、辅料等不足10%。所以，焦炭价格取决于国内焦煤价格，也受国际焦煤价格影响。 主焦精煤与焦炭相关系数0.78，价格之比上升 １．焦煤本身作为焦炭原料的属性 焦炭主要成本是焦煤，占９０％左右： ０．５吨主焦煤　＋　０．９吨其他配煤（１/３焦煤、贫煤、瘦煤等） 主焦煤涨势更突出 中国煤炭储量结构----炼焦煤比例低 焦炭期货上市展望 大连商品交易所焦炭期货合约 交易品种 冶金焦炭 交易单位 100吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动单位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4％ 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后第二个交易日 交割等级 大连商品交易所焦炭交割质量标准 交割地点 大连商品交易所焦炭指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5％ 交割方式 实物交割 交易代码 J 上市交易所 大连商品交易所 指标 允许范围（％） 灰分Ad ≤12.5 硫分St,d ≤0.65 抗碎强度M40 ≥82 耐磨强度M10 ≤7.5 反应性CRI ≤28 反应后强度CSR ≥62 挥发分Vdaf ≤1.5 焦末(25mm)含量 入库≤5.0 出库≤7.0 粒度(≥25mm) 入库≥95.0 出库≥93.0 交割标准品质量要求 不同容积高炉对焦炭质量的要求 容积级别(m3) 1000 2000 3000 4000 5000 M40 ≥78 ≥82 ≥84 ≥85 ≥86 M10 ≤8.0 ≤7.5 ≤7.0 ≤6.5 ≤6.0 反应后强度CSR ≥58 ≥60 ≥62 ≥64 ≥65 反应性指数CRI ≤28 ≤26 ≤25 ≤25 ≤25 灰分 ≤13 ≤13 ≤12.5 ≤12 ≤12 硫分 ≤0.7 ≤0.7 ≤0.7 ≤0.6 ≤0.6 粒度(mm) 75-25 75-25 75-25 75-25 75-30 交割质量标准体系 焦炭质量对高炉炼铁性能影响 焦炭质量变化 燃料比 生铁产量 高炉系数 灰分 +1.0％ +(1-2)％ -(2-3)％ -(2.7-2.9)％ 硫分 +0.1％ +(1.0-3.0)％ -(2-5)％ 水分 +1.0％ +(1.1-1.3)％ -(2-5)％ M40 +1.0％ -5.6kg/t +0.04 M10 -0.2％ -7kg/t +0.05 替代品质量差异及升贴水 指标 允许范围(％) 升贴水(元/吨) 灰分Ad (12.5,13.0] 每增加0.1扣价3 (13.0,13.5] 每增加0.1扣价5 (13.5,14.0] 每增加0.1扣价10 硫分St,d (0.65,0.70] 每增加0.01扣价3 （0.70,0.75] 每增加0.01扣价5 （0.75,0.80] 每增加0.01扣价10 反应后强度CSR [55,62) 出现任一项扣价50，出现多项不累扣 反应性CRI (28,32] 抗碎强度M40 [78,82) 耐磨强度M10 (7.5,8.5] 交割地点的设计 排名 1 2 3 4 5 省份 山西 河北 山东 河南 辽宁 产量 8235.9 3923.5 2885.6 2041.7 1738.1 省份 河北 山东 辽宁 江苏 山西 消量 5677.9 2328.5 2050.7 1928.9 1390.9 通过适当升贴水设计，使山西作为国内最大的焦炭产区充分发挥其作用。 2008年排名前5的焦炭生产和消费省份/万吨 数据来源：中国冶金报社课题报告 交割费用 交割手续费：1元/吨； 出入库费用：根据市场情况，不定期核定和公布最高费用标准； 仓储费：1元/吨天； 检验费：市场化运作；最小抽样数量为3000吨，不足3000吨的按照3000吨计算费用。 走近焦炭期货 以及上市后展望 2011年4月12日 走近焦炭 焦 炭 冶金焦 化工焦 电极焦 高炉焦 铸造焦 铁合金焦 铝阳焦 炭素焦 高强度低灰低硫焦 焦炭的用途分类 标的品种 其次用于铸造与铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的冶炼； 90%以上用于高炉炼铁； 焦炭的用途 少量用于制取电石、二硫化碳和元素磷等； 焦粉还用作烧结的燃料 焦炭在高炉中的作用 （1）热量来源: 高炉冶炼过程总热量的70%－80%是由焦炭