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PAGE PAGE 1 2010年-2013年财务分析 组员：会计一班 李方方 李明霞 龙晶津 会计二班 刘天会 PAGE 4 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 第一章 背景 2 1.1宏观分析 2 1.2行业分析 6 第二章企业概况 7 2.1发展沿革 7 2.2国美swot分析 7 2.3国美借壳上市 8 2.4 电商平台 10 第三章 偿债能力分析 11 3.1短期偿债能力分析 11 3.2长期偿债能力分析 12 3.3总体分析 13 第四章 盈利能力分析 14 4.1盈利能力 14 4.2电商平台盈利分析 15 第五章 营运能力分析 17 5.1营运能力概述 17 5.2数据及数据分析 17 第六章 现金流量比率分析 19 6.1 现金流量计比率 19 6.2数据分析 22 第七章 成长能力分析 24 7.1数据以及数据变动情况 24 7.2 收入、利润、总资产、净资产的实际情况 24 7.3数据分析 25 第八章 同行业对比分析 26 8.1偿债能力对比 26 8.2运营能力对比 27 8.3盈利能力对比 27 第九章 国美发展状况预测 29 第十章附录 30 第一章 背景 1.1宏观分析 ·GDP与GDP增长点 2010—2013年，我国国内生产总值持续增长，但增长幅度下降。 虽然增长幅度下降，但是GDP的增长表明我国总体经济发展大环境好。 ·汇率(美元=100) 2010—2013年，人民币对美元汇率成持续上升趋势，人民币升值，利于进口，不利于出口。 ·通货膨胀率 2010-2011年，通货膨胀率上涨，但2011—2012年，通货膨胀率下降幅度较大。 2012—2013年，通货膨胀率较为稳定。 ·居民价格消费指数 CPI-反映与居民生活有关的消费品及服务价格水平的变动情况。 2010-2013年，CPI持续高位运行，呈逐年上涨趋势。 CPI指数的上升不利于促进消费，使国美管理层决定通过改革赢取更多的利润。 · 社会消费品零售总额 零售行业创造的零售额占中国社会消费品零售总额得90%以上，其中家电行业专业性强，增长迅速。 ·恩格尔系数 恩格尔系数越低，居民生活水平越高。 城镇居民家庭恩格尔系数低于农村居民家庭。 2012—2013，城镇和农村居民家庭恩格尔系数皆下降，农村居民家庭恩格尔系数下降程度大于城镇居民家庭。 居民生活水平的提高推动电器产品的更新换代，促进电器行业发展。 ·中国网络购物市场总体发展 中国的电子商务市场在最近10年都一直呈现着迅速发展的态势。据国家统计局发布的数据显示，2013社会消费品零售总额达6.03万亿元，其中网络购物占比7.3%。 ·宏观政策 2010年下半年在家电下乡效果深化和以旧换新政策实施范围扩大，消费者在购买政策限定的新家电 时，每台家电用同一类的旧家电换取一定数额的补贴。为确保商家利润不受损失，补贴部分由政府提供。 2011年，家电下乡、节能补贴、以旧换新三大家电政策陆续到期。 2012年6月，国家颁布了为期一年的家电节能补贴政策，各大家电企业纷纷推出低能耗的环保节能产品。受益节能补贴政策，2013年家电产业规模已突破1.3万亿元，同比增长18.8%。同时，在政府强力推动和企业积极响应的双重努力下，节能产品市场份额明显上升，产品结构发生颠覆式优化。 2013年10月1日，新能效标准实施。平板电视、变频空调、洗衣机、吸油烟机、热泵(即空气能)热水器等五类家电产品开始执行新的能效标准，在新标准之下的高能耗产品也将陆续退出市场。 1.2行业分析 ·现状 随着国家针对家电消费刺激政策的逐步退出，家电行业销售的疲软市场的寒意渐浓。 消费升级态势明显，高性能、高能效、大容量的家电产品比重上升 2013 年家用电器行业主营业务收入 12,843 亿元，同比增长14.2%。 2013 年中国网络购物市场交易规模达到 1.85 万亿，增长42%。 ·行业波特五力模型分析 供应商的议价能力 总体来讲，供应商议价能力相对不强。 大批量的购买意味着更低的价格；商品成本日益透明使供应商的利润空间相对变小；全国性连锁渠道被苏宁和国美垄断，而家电生产厂家品种繁多，集中度低，所以往往通过更低的价格来争取长期的合作。 购买方的议价能力 总体来讲买方的议价能力还是非常强的。 由于电商行业竞争激烈，通讯技术、网络技术