财务管理项目化教程教学课件作者王毅第十一章.pptVIP

第十一章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 财务分析的方法 第三节 财务指标分析 第四节 财务综合分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念及作用 财务分析又称财务报表分析，财务报表是企业财务状况和经营成果的信息载体，但财务报表所列示的各类项目的金额，如果孤立地看，并无多大意义，必须与其他数据相比较，才能成为有用的信息。 财务分析既是财务预测的前提，也是过去经营活动的总结，具有承上启下的作用。 (1)财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据。 (2)财务分析是实现理财目标的重要手段。企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。 (3)财务分析是实施正确投资决策的重要步骤。 第一节 财务分析概述 二、财务分析的意义和内容 （一）财务分析的意义 财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义。具体来说，财务分析的意义主要体现在如下方面。 (1)可以判断企业的财务实力。 (2)可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。 (3)可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。 (4)可以评价企业的发展趋势。 第一节 财务分析概述 （二）财务分析的内容 财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。 (1)企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 (2)企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。 (3)企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 第一节 财务分析概述 (4)政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。 尽管不同企业的经营状况、经营规模、经营特点不同，作为运用价值形式进行的财务分析，归纳起来其分析的内容不外乎偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和现金流量分析四个方面。 1．偿债能力分析 偿债能力是指企业如期偿付债务的能力，它包括短期偿债能力和长期偿债能力。由于短期债务是企业日常经营活动中弥补营运资金不足的一个重要来源，通过分析有助于判断企业短期资金的营运能力以及营运资金的周转状况。 第一节 财务分析概述 2．营运能力分析 营运能力分析主要是从企业所运用的资产进行全面分析。分析企业各项资产的使用效果、资金周转的快慢以及挖掘资金的潜力，提高资金的使用效果。 3．盈利能力分析 盈利能力分析主要通过将资产、负债、所有者权益与经营成果相结合来分析企业的各项报酬率指标，从而从不同角度判断企业的获利能力。 4．现金流量分析 现金流量分析主要通过现金流量的结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析五个方面来分析评价企业资金的来龙去脉、融投资能力和财务弹性。 第二节 财务分析的方法 财务分析方法多种多样，但常用的有以下三种方法：比率分析法、因素分析法和趋势分析法。 一、比率分析法 1．效率比率 效率比率是反映经济活动中投入与产出、所费与所得的比率，以考察经营成果，评价经济效益的指标。如成本利润率、销售利润率及资本利润率等指标。 2．结构比率 结构比率又称构成比率，是某项经济指标的某个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。 第二节 财务分析的方法 3．相关比率 相关比率是将两个不同但又有一定关联的项目加以对比得出的比率，以反映活动的各种相互关系。实际上财务分析的许多指标都是这种相关比率，如流动比率、资金周转率等。 比率分析法的优点是计算简便、计算结果容易判断分析，而且可以使某些指标在不同规模企业间进行比较。但要注意以下几点： (1)对比项目的相关性。计算比率的分子和分母必须具有相关性，否则就不具有可比性。 (2)对比口径的一致性。计算比率的子项和母项在计算时间、范围等方面要保持口径一致。 第二节 财务分析的方法 (3)衡量标准的科学性。要选择科学合理的参照标准与之对比，以便对财务状况做出恰当评价。 二、因素分析法 一个经济指标往往是由多种因素造成的。它们各自财某一个经济指标都有不同程度的影响。只有将这一综合性的指标分解成各个构成因素，才能从数量上把握每一个因素的影响程度，给工作指明方向，这种通过逐步分解来确定几个相互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法叫因素分析法或连环替代法。 第二节 财务分析的方法 因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响，在财务分析中颇为广泛