财务管理（第2版）教学课件作者张梅第十章.ppt

第二节 财务比率分析 (三)销售(营业)利润率 1.基本概念 销售(营业)利润率是指企业一定时期销售(营业)利润同销售(营业)收入净额的比率。它表明企业每单位销售(营业)收入能带来多少销售(营业)利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。 2.计算公式 公式中: 销售(营业)利润是指企业销售(营业)收入扣除销售(营业)成本、销售(营业)费用、销售(营业)税金及附加后的利润，不包括其他业务利润、长期投资收益、营业外收支等因素。销售(营业)利润的主要组成部分是企业的主营业务利润，主营业务利润是企业全部利润中最为重要的部分，是影响企业整体经营成果的主要因素。 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 3.指标分析 (1)销售(营业)利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献以及对企业全部收益的影响程度。 (2)该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的销售(营业)利润率就无法形成企业的最终利润。为此，结合企业的销售(营业)收入和销售(营业)成本分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足和成绩。 (3)该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竟争力强，发展潜力大，获利水平高。 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 (四)成本费用利润率 1.基本概念 成本费用利润率是指企业一定时期利润总额同企业成本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为获取利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的收益能力。 2.计算公式 公式中: 成本费用总额是指企业销售(营业)成本、销售(营业)费用、管理费用财务费用之和。 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 3.指标分析 (1)成本费用利润率是从企业内部管理等方面，对资本收益状况的进一步修正，该指标通过企业收益与支出直接比较，客观评价企业的获利能力。 (2)该指标从耗费角度补充评价企业收益状况，有利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。 (3)该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强。 四、发展能力分析 发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。一般可用销售增长率、资本积累率、总资产增长率等指标反映。 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 1.销售增长率 销售增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，它反映企业营业销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为: 2.资本积累率 资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益总额的比率，它反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式如下: 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 3.总资产增长率 总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模增长情况。其计算公式如下: 4.三年销售平均增长率 三年销售平均增长率表明企业经营业务连续三年增长情况，体现企业的持续发展态势和市场扩张能力。其计算公式如下: 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 五、市场价值比率分析 市场价值即对上市公司的盈利能力进行分析，除了运用上述企业一般指标以外，还有每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率、市净率等五项重要指标。 (一)每股收益 1.基本概念 每股收益也称为每股盈余，是在某会计年度内平均每股普通股股票获得的盈利。该指标对于优先股无意义，因为用于支付优先股股利的利润有所限制，并且股利率是固定的。 2.计算公式 上一页 下一页 返回 3.指标分析 (1)每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标，它反映普通股的获利水平。 (2)该指标越高，表明股份公司获利能力越强。 (二)市盈率 1.基本概念 市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率。市盈率用于反映股份公司的获利能力，是投资者投资的重要参考指标。 2.计算公式 上一页 下一页 返回 第二节 财务比率分析 第二节 财务比率分析 3.指标分析 (1)市盈率反映投资者对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票投资风险和报酬。 (2)该指标是市场与公司的共同期望指标，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。 (3)在市价确定的情况下，每